医药生物行业周报：上海发布助力创新药械研发上市新政

医药生物 2024-08-26 傅达理国都证券 ShenLM

上海发布新政助力创新药械研发上市：上海市药监局等三部门联合印发《提升本市临床试验质量助力创新药械研发上市的实施方案》，通过强化监督管理、发挥专业优势、加强监管科学研究等措施，加速创新药械研发上市进程。重点任务包括压缩审评审批时限、主动跨前指导服务、鼓励国际多中心临床试验等。
行业景气度及投资机会：看好创新药、中药及医疗设备领域投资机会。创新药方面，行业景气度高，全链条支持政策出台，临床管线持续兑现，产品出海潜力较大；中药方面，银发经济拉动需求，品牌OTC政策扰动较小，基药目录调整有望带来催化；医疗设备方面，受益于大规模设备更新行动及加强重症医学医疗服务能力建设。
市场表现及估值：上周医药生物板块整体下跌4.99%，表现不佳。但板块市盈率持续低于历史中位数水平，估值溢价率也低于历史中位数，具备配置价值。

医药生物板块：上周下跌4.99%，表现排名第29位；中药、化学制药、医疗器械、生物制品、医药商业和医疗服务子板块分别下跌3.59%、3.87%、5.23%、5.51%、5.66%和8.26%。
估值：截止8月23日，医药生物板块市盈率（TTM，剔除负值）为22.33x，低于历史中位数水平，估值溢价率为71.00%，也低于历史中位数水平。
业绩：上周披露中报的公司业绩多数符合预期，恒瑞医药等公司表现亮眼。预计中报后业绩承压公司比例较高，但2023Q3基数较低且部分公司2024Q3业绩有望改善，中报后或为布局时点。
流感数据：2024年第33周，南方省份ILI%为3.6%，北方省份为3.6%，均高于2021-2022年同期水平。
医保数据：2024年1-6月，医保统筹基金收入13884.28亿元，同比增长3.23%；支出11735.75亿元，同比增长16.76%；结存2148.53亿元，结存率为15.47%。
医药工业数据：2024年1-6月，医药制造业营业收入12352.7亿元，同比下降0.90%；利润总额1805.9亿元，同比增长0.70%。
原料药及中药材价格：7月原料药价格基本保持平稳，双稀、皂素价格环比上涨，4-AA价格持续下降；中药材价格较前期高点有所回落，但仍保持高位运行。
全球医药投融资：2024年7月，全球医疗健康产业投融资规模环比上升，融资金额约57亿元。