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中泰机械伊之密基本面持续向好估值低位持续重点推荐23

2024-09-11 未知机构杨静🍦

23年下半年，伊之密与海天国际推出性价比产品（SK3/SE系列），通过让利下游客户，对二三线注塑机品牌造成冲击并抢占其份额。24上半年，SK3系列产品占比已快速提升至60%左右。

业绩方面，23Q2高基数下，24Q2收入和利润高增创新高，证明公司龙头地位和逆周期成长能力（份额快速提升）。1-8月公司订单增速约30%，国内和国外增速相当，前期国内高于国外（主因下游客户出海需求旺盛），后期国外增速加快。国外市场一直是公司开拓重心，订单持续稳定高增（过去几年海外复合增速25%左右），未来占比将稳步提升。

基于订单和展望，预计24-26年公司净利润为6.0/7.4/8.8亿元，对应当前估值为14/11/10倍，处于低位，持续重点推荐。

风险提示：订单获取进度不及预期，海外市场开拓不及预期。