【中泰机械|伊之密】基本面持续向好,估值低位,持续重点推荐! 23年下半年,伊之密与海天国际共同推出性价比产品,前者是SK3系列,后者是SE系列,让利下游客户,对二三线注塑机品牌造成较大冲击,持续抢占其份额。 24上半年,SK3系列产品占比已快速提升至60%左右。 业绩端,在23Q2高基数下,24Q2收入和利润高增创新高,充分证明了公司的龙头地位,和逆周期成长能力(份额快速提升)。 【中泰机械|伊之密】基本面持续向好,估值低位,持续重点推荐! 23年下半年,伊之密与海天国际共同推出性价比产品,前者是SK3系列,后者是SE系列,让利下游客户,对二三线注塑机品牌造成较大冲击,持续抢占其份额。 24上半年,SK3系列产品占比已快速提升至60%左右。 业绩端,在23Q2高基数下,24Q2收入和利润高增创新高,充分证明了公司的龙头地位,和逆周期成长能力(份额快速提升)。 1-8月公司订单增速约为30%(国内和国外增速差不多),前面四个月国内高于国外(主因是国内下游客户出海需求旺盛),后面四个月国外高于国外,国外一直是公司开拓的重心,订单持续稳定高增(过去几年海外复合增速25%左右),未来在收入中的占比将稳步提升,值得期待。 基于公司的订单和展望,预计24-26年公司净利润为6.0/7.4/8.8亿元,#对应当前估值为14/11/10倍,处于低位,持续重点推荐! 风险提示:订单获取进度不及预期,海外市场开拓不及预期。