中泰汽车 何俊艺团队中国重汽重点提示man减持利空阶段出清基本面持续向好

中国重汽观点提示

核心观点：

• 中国重汽近期股价表现相对较弱，主要原因是二股东慢的减持计划落地，引发市场担忧。
• 减持计划：二股东计划减持5600万股，价格区间为35.35~36.48元，折扣率4.5%~7.5%，大宗减持于开盘前完成，短期可能影响开盘价。
• 基本面分析：
  • 出口表现强劲：6月出口销量达2万，未来几个月预计持续保持。
  • 中报业绩预期：上半年出口增长约50%，中报利润预计增长40%以上（考虑汇兑后约30%）。
  • 分红比例提升：去年半年度分红比例已提升至60%，公司有持续提升意愿。
• 估值与股息率：当前估值不足10倍，预计今年业绩90亿，股息率超6%，投资价值较高。
• 买点判断：减持风险阶段性落地后，短期无其他利空，是加仓时点。

关键数据：

• 减持数量：5600万股
• 减持价格区间：35.35~36.48元
• 减持折扣率：4.5%~7.5%
• 出口销量（6月）：2万
• 上半年出口增长：约50%
• 预计中报利润增长：40%以上（考虑汇兑后约30%）
• 分红比例：去年半年度60%
• 估值：不足10倍
• 预计业绩：90亿
• 股息率：超6%

研究结论：

• 减持计划对股价的短期影响可控，长期基本面支撑强劲。
• 出口业务表现突出，中报业绩预期乐观。
• 估值合理，股息率高，具备投资价值。
• 建议关注减持落地后的加仓机会。

中国重汽A股提示

核心观点：

• 中国重汽A股走势与港股类似，销量表现良好，二季度与一季度持平，同比增长二三十。
• 业绩增速更高：由于不直接承担汇兑损失，业绩增速预计超40%。
• 规模效应显著，销量高企推动业绩增长。

关键数据：

• 销量增速：同比增长二三十
• 业绩增速：预计超40%