汽车行业周报：比亚迪、零跑、深蓝等8月销量再创新高，新车增量持续释放

行业研究 2024年09月09日 行业周报 标配比亚迪、零跑、深蓝等8月销量再创新高，新车增量持续释放 ——汽车行业周报（2024/09/02-2024/09/08） 证券分析师 黄涵虚S0630522060001 汽车 hhx@longone.com.cn 14% 7% -1% -8% -16% -23% -30% 23-0923-1224-0324-06 申万行业指数:汽车(0728)沪深300 投资要点： 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比下跌2.71%；汽车板块整体上涨0.97%，涨幅在 31个行业中排第1。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动-1.22%、0.60%、-1.01%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动2.51%、1.23%、-0.07%、1.13%、1.34%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-0.03% 0.92%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动7.06%、-1.25%。 8月新能源汽车销量公布，比亚迪、零跑、深蓝创新高。8月比亚迪新能源乘用车销量37.31万辆，同比+36%，其中王朝海洋销量35.57万辆，同比+36%，腾势、方程豹、仰望销量1.00万辆、0.49万辆、0.03万辆；海外销售3.15万辆，同比+26%。鸿蒙智行全系交付3.37 万辆，问界M9、M7、M5分别交付1.54万辆、1.03万辆、0.56万辆。小米SU7单月交付维 相关研究 1.小鹏MONAM03正式上市，推动AI智驾向主流大众市场下沉——汽车行业周报（20240902-20240908） 持万辆以上。新势力品牌中，理想交付4.81万辆，同比+38%，L6单月交付持续超2万辆；蔚来交付2.02万辆，同比+4%；小鹏交付1.40万辆，同比+3%；零跑交付3.03万辆，同比 +114%，LEAP3.0技术架构上车C系列车型并推出新车型C16后，环比持续提升；哪吒交付1.10万辆，同比-9%。传统车企纯电品牌中，广汽埃安交付3.54万辆，同比-32%；深蓝交付2.01万辆，同比+37%，改款车型S07及新车型G318或贡献环比增量；极氪交付1.80万辆，同比+15%。 比亚迪持续受益于DM5.0新车周期。8月比亚迪DM5.0新车型增量持续释放，秦LDM-i、海豹06DM-i销量突破4万辆，宋LDM-i销量达2.3万辆，月内海豹07DM-i正式上市，MPV新 车型“夏”首发亮相，持续推进混动车型从DM4.0向DM5.0的车型迭代，巩固主力价格带的定价优势。同时，比亚迪提升新车型智能化配置，“天神之眼”高阶智能驾驶辅助系统持续上车，2025款海豹成为王朝海洋首款搭载激光雷达的新车型；腾势推出首搭整车智能控制技术平台易三方的Z9GT，Z9GT、Z9两款新车型预售10天订单超1.5万辆；方程豹与华为签订智能驾驶合作协议，豹8将搭载华为乾崑智驾ADS3.0，有望持续提升比亚迪在中高端市场的竞争力。 车企加速海外产能与渠道建设，完善全球化布局。随着海外工厂的落地，新能源汽车有望逐步从整车出口向本地化生产升级，比亚迪乌兹别克斯坦、泰国工厂已分别于6月、7月投产，并建设巴西、匈牙利工厂；广汽埃安泰国工厂已于7月投产，印尼工厂建设中；哪吒泰 国、印尼工厂已于去年11月和今年4月投产，并建设马来西亚工厂；小鹏近期也宣布将在欧洲建厂。零跑持续与Stellantis合作探索轻资产出海模式，合资公司零跑国际将于9月和四季度起在欧洲和中东、非洲、亚太、南美开始销售C10、T03车型，并计划年底前将欧洲销售网点扩展至200家，2026年扩展至500家。 投资建议：（1）整车：政策暖风叠加新车周期，行业龙头定价权优势持续显现，智驾升级重塑竞争格局，关注受益新车型增量的比亚迪、小鹏汽车、华为汽车合作方等。（2）汽车 零部件：关注绑定优质车企，客户结构具备较强优势的零部件供应商，以及域控制器、线控底盘、空气悬架、汽车座椅等技术与配置升级方向，相关标的如拓普集团、伯特利、科博达、保隆科技、继峰股份、爱柯迪、华阳集团等。 风险提示：行业竞争加剧的风险；原材料价格及汇率波动的风险；贸易环境变化的风险等 正文目录 1.投资要点4 2.二级市场表现5 3.行业数据跟踪7 3.1.销量7 3.1.1.乘联会周度数据7 3.1.2.新能源车企销量7 3.1.3.重卡销量9 3.2.原材料价格9 4.上市公司公告10 5.行业动态11 5.1.行业政策11 5.2.企业动态11 6.风险提示11 图表目录 图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%）5 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%）5 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图9乘用车当周日均零售销量（万辆）7 图10乘用车当周日均批发销量（万辆）7 图11比亚迪新能源乘用车月度销量（万辆）7 图12理想月度交付量（万辆）7 图13赛力斯新能源汽车月度销量（万辆）8 图14广汽埃安月度交付量（万辆）8 图15零跑月度交付量（万辆）8 图16蔚来月度交付量（万辆）8 图17深蓝月度交付量（万辆）8 图18极氪月度交付量（万辆）8 图19小鹏月度交付量（万辆）9 图20哪吒月度交付量（万辆）9 图21重卡市场年度销量（万辆）9 图22重卡市场月度销量（万辆）9 图23钢材现货价格（元/吨）9 图24铝锭现货价格（元/吨）9 图25塑料粒子现货价格（元/吨）10 图26天然橡胶现货价格（元/吨）10 图27纯碱现货价格（元/吨）10 图28正极原材料价格（元/吨）10 表1本周上市公司公告10 1.投资要点 8月新能源汽车销量公布，比亚迪、零跑、深蓝创新高。8月比亚迪新能源乘用车销量 37.31万辆，同比+36%，其中王朝海洋销量35.57万辆，同比+36%，腾势、方程豹、仰望销量1.00万辆、0.49万辆、0.03万辆；海外销售3.15万辆，同比+26%。鸿蒙智行全系交付3.37万辆，问界M9、M7、M5分别交付1.54万辆、1.03万辆、0.56万辆。小米SU7单月交付维持万辆以上。新势力品牌中，理想交付4.81万辆，同比+38%，L6单月交付持续超2万辆；蔚来交付2.02万辆，同比+4%；小鹏交付1.40万辆，同比+3%；零跑交付3.03万辆，同比+114%，LEAP3.0技术架构上车C系列车型并推出新车型C16后，环比持续提升；哪吒交付1.10万辆，同比-9%。传统车企纯电品牌中，广汽埃安交付3.54万辆，同比 -32%；深蓝交付2.01万辆，同比+37%，改款车型S07及新车型G318或贡献环比增量；极氪交付1.80万辆，同比+15%。 比亚迪持续受益于DM5.0新车周期。8月比亚迪DM5.0新车型增量持续释放，秦LDM-i、海豹06DM-i销量突破4万辆，宋LDM-i销量达2.3万辆，月内海豹07DM-i正式上市， MPV新车型“夏”首发亮相，持续推进混动车型从DM4.0向DM5.0的车型迭代，巩固主力价格带的定价优势。同时，比亚迪提升新车型智能化配置，“天神之眼”高阶智能驾驶辅助系统持续上车，2025款海豹成为王朝海洋首款搭载激光雷达的新车型；腾势推出首搭整车智能控制技术平台易三方的Z9GT，Z9GT、Z9两款新车型预售10天订单超1.5万辆；方程豹与华为签订智能驾驶合作协议，豹8将搭载华为乾崑智驾ADS3.0，有望持续提升比亚迪在中高端市场的竞争力。 车企加速海外产能与渠道建设，完善全球化布局。随着海外工厂的落地，新能源汽车有望逐步从整车出口向本地化生产升级，比亚迪乌兹别克斯坦、泰国工厂已分别于6月、7月投产，并建设巴西、匈牙利工厂；广汽埃安泰国工厂已于7月投产，印尼工厂建设中；哪吒 泰国、印尼工厂已于去年11月和今年4月投产，并建设马来西亚工厂；小鹏近期也宣布将在欧洲建厂。零跑持续与Stellantis合作探索轻资产出海模式，合资公司零跑国际将于9月和四季度起在欧洲和中东、非洲、亚太、南美开始销售C10、T03车型，并计划年底前将欧洲销售网点扩展至200家，2026年扩展至500家。 2.二级市场表现 本周沪深300环比下跌2.71%；汽车板块整体上涨0.97%，涨幅在31个行业中排第1。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动-1.22%、0.60%、-1.01%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动2.51%、1.23%、-0.07%、1.13%、1.34%； （3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-0.03%、0.92%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动7.06%、-1.25%。 图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%） 0.97 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 汽车电力设备社会服务家用电器 传媒纺织服饰医药生物 环保计算机交通运输商贸零售轻工制造农林牧渔非银金融房地产综合 基础化工机械设备美容护理国防军工 钢铁通信银行 公用事业建筑材料食品饮料 煤炭电子 建筑装饰有色金属石油石化 -6 资料来源：同花顺，东海证券研究所 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%） 7.06 2.51 1.34 1.23 1.13 0.92 0.60 -0.03-0.07 -1.01-1.22-1.25 8 7 6 5 4 3 2 1 0 -1 -2 资料来源：同花顺，东海证券研究所 个股方面，本周富特科技（+242.86%）、华懋科技（+28.90%）、湖南天雁（+16.22%）涨幅较大；春兴精工（-11.54%）、恒帅股份（-8.17%）、苏轴股份（-8.14%）跌幅较大。 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%） 北汽蓝谷海马汽车比亚迪长城汽车广汽集团长安汽车赛力斯上汽集团 江淮汽车江铃汽车福田汽车中集车辆 5.66 2.59 0.87 0.48 -0.27 -0.33 -1.10 -2.23 *ST汉马一汽解放中国重汽东风股份 -0.23 -0.97 -1.55 -2.44 -3.70 2.10 1.73 11.74 -4-202468-10-5051015 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%）图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%） 金龙汽车安凯客车中通客车ST曙光 *ST亚星宇通客车 -0.80 0.41 0.00 2.48 4.57 9.32 富特科技华懋科技湖南天雁德尔股份华阳变速安徽凤凰大地电气苏轴股份恒帅股份春兴精工 -7.44 -7.62 -8.14 -8.17 -11.54 28.90 16.22 15.68 13.65 242.86 -50510-1000100200300 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%）图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%） 交运股份北巴传媒上海物贸浩物股份德众汽车中国汽研中汽股份阿尔特厦门信达国机汽车 10.74 6.33 2.29 1.10 0.57 -0.91 -2.12 -2.52 -2.84 -4.42 -10-505 1015 上海凤凰爱玛科技九号公司新日股份华洋赛车力帆科技春风动力隆鑫通用征和工业钱江摩托 7.15 6.90 3.13 2.60 2.30 -2.56 -3.39 -3.45 -