环保及公用事业行业周报：我国能源绿色转型步伐持续加快，关注绿电相关标的

2024年09月08日 环保及公用事业 我国能源绿色转型步伐持续加快，关注绿电相关标的 行业周报 证券研究报告投资评级领先大市-A维持评级 行业走势： 上周上证综指下跌2.69%，创业板指数下跌2.68%，公用事业指数下跌2.73%，环保指数下跌1.73%。 本周要点： 我国能源绿色转型步伐持续加快，关注绿电相关标的：国家能源局发布1-7月份全国电力工业统计数据，2024年1-7月全国累计发电装机容量约31.0亿千瓦，同比增长14.0%，其中，太阳能发电装机容量约7.4亿千瓦，同比增长49.8%；风电装机容量约4.7亿千瓦，同比增长19.8%，风电光伏新能源装机突破12亿千瓦，占比达38.7%，提前完成2030年达到12亿千瓦目标，我国能源绿色转型步伐持续加快。此外，近日国家发展改革委、国家能源局印发《电力中长期交易基本规则-绿色电力交易专章》，明确绿色电力交易是电力中长期交易的组成部分，执行电力中长期交易规则；按照“省内为主，跨省区为辅”的原则，明确省内绿色电力交易由各省电力交易中心开展，跨省区绿色电力交易由北京、广州、内蒙古电力交易中心开展；鼓励发用双方签订多年期绿色电力购买协议，通过绿电交易方式落实跨省跨区优先发电规模计划，未来有望助推建设高效协同、有机衔接的统一市场体系，在更大范围内提高绿色电力资源优化配置效率，大幅降低市场主体制度性交易成本，建议关注云南省级新能源运营平台标的 【云南能投】。 天然气供给及消费量持续增加，关注天然气长输管道与城市燃气板块：8月15日，国家统计局发布2024年7月份能源生产情况，2024 年7月规上工业天然气产量200亿立方米，同比增长7.9%，日均产 量6.5亿立方米,进口天然气1086万吨，同比增长5.6%，2024年1- 7月规上工业天然气产量1436亿立方米，同比增长6.2%。进口天然 气7544万吨，同比增长12.9%。此后，2024年8月29日国家发展改 革委发布2024年7月份全国天然气运行快报，2024年7月全国天然气表观消费量351.5亿立方米，同比增长7.7%。1-7月全国天然气表观消费量2489.6亿立方米，同比增长9.7%，天然气供需双增背景下建议关注河南省中下游一体化燃气标的【蓝天燃气】、佛山市区域优质城燃公司【佛燃能源】，以及盈利稳定、气量增速快的安徽省级天然气长输管网公司【皖天然气】、陕西省天然气省级管网公司【陕天然气】。 市场信息跟踪： 1）碳市场跟踪：本周全国碳排放配额总成交量153.96万吨，总成交额1.35亿元。本周挂牌协议交易成交量32.12万吨，成交额 3078.99万元；大宗协议交易成交量121.83万吨，成交额1.04 首选股票目标价（元）评级 环保及公用事业 沪深300 36% 26% 16% 6% -4% -14% -24% 2023-092024-012024-052024-09 行业表现 资料来源：Wind资讯 升幅%1M 相对收益-2.6 绝对收益-5.9 3M 3.4 -6.7 12M -6.0 -21.2 周喆分析师 SAC执业证书编号：S1450521060003 zhouzhe1@essence.com.cn 姜思琦分析师 SAC执业证书编号：S1450522080005 jiangsq@essence.com.cn 朱昕怡联系人 SAC执业证书编号：S1450122100043 相关报告1-7月我国天然气消费量同 2024-09-01 比增长9.6%，关注天然气长输管道与城市燃气板块核电核准项目数创历史新 2024-08-25 高，重视核电低波红利价值云南省上半年用电量增速全 2024-08-18 国领先，建议关注云南区域电力标的安徽省能源需求充分释放， 2024-08-12 建议关注地方天然气长输管网及煤电一体化标的电解铝纳入绿色电力消费比 2024-08-04 zhuxy1@essence.com.cn 例目标，建议关注云南可再 生能源标的 亿元；最高成交均价97.65元/吨，最低成交均价83.18元/吨，收盘价较上周五上涨0.93%。截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量4.75亿吨，累计成交额277.99亿元。碳排放平均成 交价方面，北京市场成交均价最高，为101.53元/吨，福建市场 成交均价最低，为29.47元/吨。 2）天然气价格跟踪：根据Choice的数据，9月6日中国LNG到岸价格为13.02USD/mmbtu，环比上周下跌8.41%。上海交易中心的中国LNG出厂价格为5291元/吨，环比上周上涨4.48%。根据Wind数据，截至8月31日全国LNG市场价4920.1元/吨，环比上月增长6.20%。 3）锂电回收相关金属价格跟踪：根据Wind数据，截至9月6日，电池级碳酸锂（99.5%）价格为7.26万元/吨，环比下降2.79%；前驱体：硫酸钴价格为2.90万元/吨，环比上周不变；前驱体：硫酸镍价格为2.81万元/吨，环比上周上涨1.08%；前驱体：硫酸锰价格为0.61万元/吨，环比上周不变。 关注标的组合： 【中国广核】+【中国核电】+【新集能源】+【陕西能源】+【蓝天燃气】+【佛燃能源】+【皖天然气】 风险提示： 政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，大额解禁风险。补贴下降风险，产品价格下降不及预期。 内容目录 1.本周核心观点5 1.1.我国能源绿色转型步伐持续加快，关注绿电相关标的5 1.2.关注标的组合5 2.市场信息跟踪5 2.1.碳市场情况跟踪5 2.2.天然气价格跟踪6 2.3.锂电回收相关金属价格跟踪6 3.行业要闻7 3.1.中电联发布2024年1-7月份全国电力市场交易简况7 3.2.关于2024年7月全国新增建档立卡新能源发电项目情况的公告7 3.3.国家能源局关于印发《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则》的通知8 3.4.海上风电项目进入首批自愿减排挂网公示名单8 3.5.甘肃省关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的实施方案通知8 3.6.《广东省抽水蓄能参与电力市场交易细则（试行）》发布8 3.7.河北：煤炭消费中的原料用煤可通过购买绿证、绿电进行替代8 3.8.广东明确：应急备用煤电机组容量电价标准暂定为每年每千瓦260元8 4.上周行业走势8 5.上市公司动态10 5.1.重要公告10 5.2.定向增发12 6.关注标的组合推荐逻辑12 7.风险提示13 图表目录 图1.本周全国碳交易市场交易情况6 图2.本周各地碳交易市场交易情况6 图3.全国LNG市场价（元/吨）6 图4.碳酸锂(99.5%电池级,国产)价格走势（万元/吨）7 图5.前驱体：硫酸钴(≥20.5%/国产)价格走势（万元/吨）7 图6.前驱体：硫酸镍(≥22%)价格走势（万元/吨）7 图7.前驱体：硫酸锰价格走势（元/公斤）7 图8.各行业上周涨跌幅9 图9.环保及公用事业各板块上周涨跌幅9 图10.公用事业上周上涨前十（%）10 图11.公用事业上周跌幅前十（%）10 图12.环保上周上涨前十（%）10 图13.环保上周跌幅前十（%）10 表1：关注标的组合PE和EPS5 表2：经营公告10 表3：项目中标&框架协议&对外投资11 表4：股东增持&股份回购&股权激励&股票发行11 表5：股东减持&股份质押11 表6：其他11 表7：定向增发12 1.本周核心观点 1.1.我国能源绿色转型步伐持续加快，关注绿电相关标的 我国能源绿色转型步伐持续加快，关注绿电相关标的：国家能源局发布1-7月份全国电力工业统计数据，2024年1-7月全国累计发电装机容量约31.0亿千瓦，同比增长14.0%，其中，太阳能发电装机容量约7.4亿千瓦，同比增长49.8%；风电装机容量约4.7亿千瓦，同比增长19.8%，风电光伏新能源装机突破12亿千瓦，占比达38.7%，提前完成2030年达到12亿千瓦目标，我国能源绿色转型步伐持续加快。此外，近日国家发展改革委、国家能源局印发《电力中长期交易基本规则-绿色电力交易专章》，明确绿色电力交易是电力中长期交易的组成部分，执行电力中长期交易规则；按照“省内为主，跨省区为辅”的原则，明确省内绿色电力交易由各省电力交易中心开展，跨省区绿色电力交易由北京、广州、内蒙古电力交易中心开展；鼓励发用双方签订多年期绿色电力购买协议，通过绿电交易方式落实跨省跨区优先发电规模计划，未来有望助推建设高效协同、有机衔接的统一市场体系，在更大范围内提高绿色电力资源优化配置效率，大幅降低市场主体制度性交易成本，建议关注云南省级新能源运营平台标的【云南能投】。 天然气供给及消费量持续增加，关注天然气长输管道与城市燃气板块：8月15日，国家统计局发布2024年7月份能源生产情况，2024年7月规上工业天然气产量200亿立方米， 同比增长7.9%，日均产量6.5亿立方米,进口天然气1086万吨，同比增长5.6%，2024年1- 7月规上工业天然气产量1436亿立方米，同比增长6.2%。进口天然气7544万吨，同比增长 12.9%。此后，2024年8月29日国家发展改革委发布2024年7月份全国天然气运行快报， 2024年7月全国天然气表观消费量351.5亿立方米，同比增长7.7%。1-7月全国天然气表观消费量2489.6亿立方米，同比增长9.7%，天然气供需双增背景下建议关注河南省中下游一体化燃气标的【蓝天燃气】、佛山市区域优质城燃公司【佛燃能源】，以及盈利稳定、气量增速快的安徽省级天然气长输管网公司【皖天然气】、陕西省天然气省级管网公司【陕天然气】。 1.2.关注标的组合 【中国广核】+【中国核电】+【新集能源】+【陕西能源】+【蓝天燃气】+【佛燃能源】 公司 2024E EPS（元） 2025E 2026E 2024E PE2025E 2026E 中国广核 0.25 0.25 0.26 20.0 20.0 19.2 中国核电 0.61 0.67 0.71 18.5 16.9 15.9 佛燃能源 1.00 1.16 1.32 10.1 8.7 7.6 新集能源 0.89 0.97 1.12 9.5 8.7 7.5 陕西能源 0.83 0.92 1.08 11.4 10.3 8.8 蓝天燃气 0.94 1.00 1.09 15.1 14.2 13.0 皖天然气 0.78 0.95 1.15 11.2 9.2 7.6 +【皖天然气】表1：关注标的组合PE和EPS 资料来源：Wind，国投证券研究中心预测 2.市场信息跟踪 2.1.碳市场情况跟踪 本周全国碳排放配额总成交量153.96万吨，总成交额1.35亿元。本周挂牌协议交易成 交量32.12万吨，成交额3078.99万元；大宗协议交易成交量121.83万吨，成交额1.04亿 元；最高成交均价97.65元/吨，最低成交均价83.18元/吨，收盘价较上周五上涨0.93%。 截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量4.75亿吨，累计成交额277.99亿元。碳排放 平均成交价方面，北京市场成交均价最高，为101.53元/吨，福建市场成交均价最低，为29.47 元/吨。 图1.本周全国碳交易市场交易情况图2.本周各地碳交易市场交易情况 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 9月2日9月3日9月4日9月5日9月6日 100 95 90 85 80 75 2018.64 5.04 0.36 0.67 0.48 1.10 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 深圳上海北京广东天津湖北福建 120 100 80 60 40 20 0 CEA挂牌成交量（万吨）CEA成交均价（元/吨）周成交量（万吨）周均价（元/吨） 资料来源：碳排放权交易平台，国投证券研究中心资料来源：Choice，国投证券研究中心 2.2.天然气价格跟踪 根据Choice的数据，9月6日中国LNG到岸价格为13.02USD/mmbtu，环比上周下跌8.41%。上海交易中心的