2024年7月商票逾期观察

商票逾期观察 2024年7月 上海票交所公布的截至2024年7月31日票据承兑人逾期名单显示，涉及逾期主体数 量由2024年6月的1,397家增加至1,509家，增加112家，统计口径为自2024年2月1日 至2024年7月31日，发生3次以上票据逾期，且7月末有逾期余额或7月有票据逾期行 为的企业数量。截至2024年7月31日，6个月内发生3次以上承兑人逾期的承兑人数量为 4,159家，较上月增加76家，统计口径为2024年2月1日至2024年7月31日根据上海票 交所2022年12月29日发布《关于商业汇票信息披露系统控制相关事项的通知》，对于持续逾期的主体，票交所暂停提供相关票据业务服务或功能等。 自年初票据新规实施以来，由于统计周期延长（新规实施后，逾期名单仅统计2023年 1月1日以后的数据），2023年前6个月承兑人逾期名单与持续逾期名单承兑人数量呈逐步增加态势；7月，因1月承兑的银票集中到期，银票逾期问题集中显现，导致承兑人逾期的银行数量显著增加；8月以后，承兑人逾期名单承兑人数量基本稳定下来，持续逾期名单承兑人数量因为存在累积效应仍在增加；2024年7月，逾期名单承兑人数量有所增加， 持续逾期名单承兑人数量继续增加。 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 逾期承兑人数量持续逾期承兑人数量 图2023年以来逾期承兑人数量与持续逾期承兑人数量（单位：家） 数据来源：上海票交所、胜遇研究团队整理 从信用债市场来看，7月逾期主体共涉及338家债券发行人，较上月环比减少166家。 目前无存续债的主体35家；有存续债的303家主体，包括直接发债主体53家，发债主体 子公司250家;其中城投主体85家，环比减少1家；产业主体241家，环比减少59家；金 融主体12家，环比增加4家。（1）城投方面，85家主体分布在15个省份（直辖市），涉及地级市包括西安市、潍坊市、青岛市、昆明市、贵阳市、聊城市、咸阳市等。（2）产业方面，241家主体涉及的行业包括房地产开发、建筑施工、机械、综合、商业地产和农林牧渔等，前三大行业为房地产开发、建筑施工和机械，逾期主体个数占比达76%，房地产行业133家，较上月环比减少91家，但仍为重灾区。（3）金融方面，12家主体涉及的行业包括银行、资产管理及多元金融。 纺织 0.41% 建材 1.24% 机械 建筑施工 18.67% 金属 0.83% 化工3.73% 0.41% 轨道交通 0.41% 零售 0.83% 贸易 1.24% 煤炭 通信 1.24% 水务 综合 2.49% 0.83% 农林牧渔食品饮料 0.41% 1.66% 其他 9.54% 0.41% 石油天然气 其他1.66% 2.49% 半导体 房地产开发 53.11% 综合市政 0.41% 汽车零部件 0.41% 软件信息 0.41% 电子设备 0.83% 电气设备 1.24% 0.41% 产业控股 1.24% 电力 0.83% 商业地产 2.07% 图商票逾期产业主体行业分布情况（单位：%） 数据来源：企业预警通、胜遇研究团队整理 30 25 20 15 10 5 0 山陕云贵河东西南州南省省省省省 广西壮族自治区 江湖四浙安广湖吉重苏北川江徽东南林庆省省省省省省省省市 图商票逾期城投主体省份（直辖市）分布情况（单位：家） 数据来源：企业预警通、胜遇研究团队整理 7月商票逾期名单中首次出现的相关发债主体共50家，较上月环比增加17家，包括直接发债主体20家以及发债主体子公司30家。20家首次出现的直接发债主体中包括16家城投主体、1家建筑施工主体、1家煤炭主体（详见下表），其中16家城投主体涉及区域包括广 西壮族自治区柳州市，贵州省的贵阳市、遵义市红花岗区，山东省的日照市岚山区、青岛 市即墨区、潍坊市寿光市和潍城区、威海市文登区、枣庄市薛城区，河南省的洛阳市涧西区、三门峡市，江苏省的淮安市清江浦区、无锡市惠山区、盐城市响水县，吉林省长春市。 表首次商票逾期直接发债主体（单位：亿元） 逾期发债主体 行业 存续债券 逾期余额 累计逾期发生额 柳州市龙建投资发展有限责任公司 城投 63.00 0.70 0.79 贵阳经济技术开发区贵合投资发展有限公司 城投 3.00 0.48 0.48 柳州东通投资发展有限公司 城投 95.93 0.44 0.52 日照兴岚控股集团有限公司 城投 9.00 0.41 1.22 洛阳西苑国有资本投资有限公司 城投 38.20 0.21 0.38 淮安市清江浦融合投资控股集团有限公司 城投 50.20 0.18 0.24 无锡惠憬城市发展有限公司 城投 15.08 0.11 0.20 东杰智能科技集团股份有限公司 - 5.62 0.04 0.04 龙翔投资控股集团有限公司 城投 10.00 0.03 0.55 青岛市即墨区城市开发投资有限公司 城投 171.95 0.00 2.10 三门峡市投资集团有限公司 城投 173.90 0.00 0.10 西安三角防务股份有限公司 - 9.00 0.00 0.99 寿光市港投控股集团有限公司 城投 8.00 0.00 0.26 威海蓝创建设投资有限公司 城投 53.83 0.00 0.27 响水县灌江控股集团有限公司 城投 9.20 0.00 1.68 潍坊潍州城建投资有限公司 城投 5.50 0.00 0.62 金埔园林股份有限公司 建筑施工 5.20 0.00 0.02 山东泰丰控股集团有限公司 煤炭 9.80 0.00 1.10 遵义市湘江投资(集团)有限公司 城投 2.20 - - 山东晟鸿城市建设发展集团有限公司 城投 10.70 - - 数据来源：企业预警通、胜遇研究团队整理 30家发债主体子公司中，涉及发债城投主体13家；产业主体16家，其中地方国有企业和中央国有企业合计12家；金融主体1家，具体情况如下。 表首次逾期主体涉及发债城投情况（单位：亿元） 逾期主体 发债主体（母公司） 关联关系 逾期余额 累计逾期发生额 灌云中祥建筑工程有限公司 连云港祥云投资有限公司 为发债主体一级子公司，持股比例90.00% 1.00 1.00 陕西西咸新区泾河新城地产开发有限公司 陕西省西咸新区泾河新城开发建设(集团)有限公司 为发债主体全资子公司 0.30 0.04 青州市城投生态环境工程有限公司 青州市城市建设投资开发有限公司 为发债主体全资子公司 0.22 0.32 郑州金融岛建设发展集团有限公司 河南东龙控股集团有限公司 为发债主体全资子公司 0.10 0.10 湖北三峡现代物流有限公司 宜昌市交通投资有限公司 为发债主体一级子公司，持股比例57.97% 0.06 0.06 宜宾川瑞达房地产开发有限公司 眉山发展控股集团有限公司 为发债主体全资子公司 0.01 0.17 高密市远大投资建设发展有限公司 高密市远大建设有限公司 为发债主体全资子公司 0.00 0.83 湖州新投供应链管理有限责任公司 湖州新型城市投资发展集团有限公司 为发债主体全资子公司 0.00 1.00 陕西建工国际陆港建设投资有限公司 西安港实业有限公司 为发债主体一级子公司，持股比例90.00% 0.00 0.03 成都经开创投实业有限公司 成都经开国投集团有限公司 为发债主体一级子公司，持股比例84.72% 0.00 1.46 西咸新区泾河新城泾华置业有限公司 陕西省西咸新区泾河新城开发建设(集团)有限公司 为发债主体一级子公司，持股比例51.02% 0.00 0.00 贵州川达房地产开发有限公司 眉山发展控股集团有限公司 为发债主体全资子公司 0.00 0.02 广州市花都路灯管理所有限公司 广州市城市建设投资集团有限公司 为发债主体一级子公司，持股比例51.00% 0.00 0.00 数据来源：企业预警通、胜遇研究团队整理 本月，城投商票逾期新增的区域行政层级涉及地级市，为河南省的三门峡市，涉及主体三门峡市投资集团有限公司逾期票据目前已结清。 表城投商票逾期新增区域基本情况1（单位：亿元，%） 所属省 所属地级市 所属区县/开发区 GDP 一般公共预算收入 地方政府债务 债务率(宽口径) 河南省 三门峡市 - 1,620.27 140.69 368.40 427.67 数据来源：企业预警通、胜遇研究团队整理 截至2024年8月22日，338家涉及票据逾期的债券发行人中已有53家主体（包含发债主体子公司及无存续债主体）作出相关公告澄清不存在信用风险，逾期票据均已还清，具体如下。 表已发布澄清公告的发债主体 逾期主体涉及发债主体行业 青岛海洋科技投资发展集团有限公司 青岛海洋科技投资发展集团有限公司 城投 柳州市龙建投资发展有限责任公司 柳州市龙建投资发展有限责任公司 城投 柳州东通投资发展有限公司 柳州东通投资发展有限公司 城投 青州市城投生态环境工程有限公司 青州市城市建设投资开发有限公司 城投 安东石油技术(集团)有限公司 安东石油技术(集团)有限公司 石油天然气 柳州市温馨房地产开发有限责任公司 广西柳州市投资控股集团有限公司 城投 东杰智能科技集团股份有限公司 东杰智能科技集团股份有限公司 - 龙翔投资控股集团有限公司 龙翔投资控股集团有限公司 城投 宜宾川瑞达房地产开发有限公司 眉山发展控股集团有限公司 城投 山东省禹城市新园热电有限公司 通裕重工股份有限公司 - 浙江义乌联合村镇银行股份有限公司 浙江义乌联合村镇银行股份有限公司 银行 聊城市安泰城乡投资开发有限责任公司 聊城市安泰城乡投资开发有限责任公司 城投 中天建设集团有限公司 中天建设集团有限公司 建筑施工 华鼎建筑装饰工程有限公司 中国建筑股份有限公司 建筑施工 青岛市即墨区城市开发投资有限公司 青岛市即墨区城市开发投资有限公司 城投 西安西电高压套管有限公司 中国电气装备集团有限公司 电气设备 湖州新投供应链管理有限责任公司 湖州新型城市投资发展集团有限公司 城投 1长葛市GDP为2022年末数据。 三门峡市投资集团有限公司 三门峡市投资集团有限公司 城投 青岛海科产业园管理有限公司 青岛海洋科技投资发展集团有限公司 城投 新兴津宝燃气(天津)有限公司 新兴际华集团有限公司 综合 通裕重工股份有限公司 通裕重工股份有限公司 机械 聊城市城郊资源利用有限公司 聊城市安泰城乡投资开发有限责任公司 城投 桂林长海发展有限责任公司 中国电子信息产业集团有限公司 电子设备 重庆盛毓锦鑫房地产开发有限公司 重庆业瑞房地产开发有限公司 房地产开发 成都经开创投实业有限公司 成都经开国投集团有限公司 城投 衡水恒兴发电有限责任公司 河北建投能源投资股份有限公司 电力 西安三角防务股份有限公司 西安三角防务股份有限公司 - 南宁恒宏久商贸有限公司 南宁威宁投资集团有限责任公司 产业控股 山西尧都农村商业银行股份有限公司 山西尧都农村商业银行股份有限公司 银行 湖南经远建筑有限公司 常德市经济建设投资集团有限公司 城投 苏州航天紧固件有限公司 中国五矿集团有限公司 产业控股 北京玻钢院复合材料有限公司 中国建材股份有限公司 建材 长葛市金财公有资产经营有限公司 长葛市金财公有资产经营有限公司 城投 寿光市港投控股集团有限公司 寿光市港投控股集团有限公司 城投 响水县灌江控股集团有限公司 响水县灌江控股集团有限公司 城投 山西太重工程机械有限公司 太原重型机械集团有限公司 机械 安徽黟县农村商业银行股份有限公司 安徽黟县农村商业银行股份有限公司 银行 山东鲁浩市政工程有限公司 聊城市安泰城乡投资开发有限责任公司 城投 聊城市昌元投资开发建设有限公司 聊城市安泰城乡投资开发有限责任公司 城投 潍坊潍州城建投资有限公司 潍坊潍州城建投资有限公司 城投 金埔园林股份有限公司 金埔园林股份有限公司 建筑施工 重庆材料研究院有限公司 中国机械工业集团有限公司 机械 郑州银行股份有限公司