个检占比持续提升，单二季度环比增长

主要观点：

• 公司2024年半年度报告显示，营收42.05亿元（-5.53%），归母净利润-2.16亿元。
• 二季度环比增长，经营具备韧性，同比下滑主要受高基数和需求较弱影响。
• 客单价稳步提升，24H1客单价653元，总接待人次988万（含参股分院）。
• 创新科技产品广泛应用，推出AI赋能体检项目，个性化套餐已在88个城市启用。
• 客户结构持续优化，团个检双轮驱动增长，个检比例提升至33%。
• 数字化平台完善，实现全业务流程数字化。

关键数据：

• 24H1营收42.05亿元（-5.53%），归母净利润-2.16亿元。
• 24Q2营收24.04亿元（同比+2.98%，环比+33.45%），归母净利润0.71亿元（同比-60.02%，环比+124.72%）。
• 客单价653元（去年同期594元，2022同期514元），总接待人次988万。
• 团体客户和个人客户收入比分别为67%和33%。

投资建议：

• 维持“买入”评级，下调盈利预测：
  • 2024~2026年营收预测114.70/128.66/142.60亿元（同比+5.3%/12.2%/10.8%）。
  • 2024~2026年归母净利润预测5.35/7.62/10.19亿元（同比+5.8%/42.5%/33.6%）。

风险提示：

• 政策变化风险、区域运营风险、参转控进度不及预期风险等。