特检占比持续提升，数智化提升运营能力

2024-08-28 唐爱金,曹佳琳信达证券 silence @^^@💗

ICL业务稳健增长，特检业务收入占比持续提升：2024年上半年，公司ICL业务收入21.88亿元，同比增长6.32%，保持稳健增长。特检业务收入9.61亿元，占诊断服务业务收入的40.69%，较2023年末提升1.19个百分点。重点疾病业务（感染性疾病增长93%、血液疾病增长84%、神经和免疫疾病增长53%）带动特检业务占比提升。业务模式方面，合作共建业务收入同比增长11%，精准中心业务收入同比增长35%，O2O模式崭露头角，首创“全国联检”新模式。
数智化布局加速，提升运营效率，AI驱动检测更高效精准化：公司加大数智化建设，深化数字交易系统，业务流程效率提升25%，供应链运营效率提升90%。通过AI驱动检测，如IrisLIMS第四代产品，病原体宏基因报告效率提升10倍，染色体自动识别率达99%。
盈利预测：预计2024-2026年营业收入分别为132.75、144.44、157.79亿元，同比增速分别为-1.0%、8.8%、9.2%；归母净利润分别为4.39、7.01、9.26亿元，同比分别增长42.9%、59.7%、32.0%。对应当前股价PE分别为15、9、7倍。
风险因素：质量控制风险、渠道业务集采风险、特检业务占比提升进度不及预期风险。