市场资讯晨报：英伟达遭反垄断调查，美股波动加剧

美股研究·资讯晨报 国信（香港）市场资讯晨报 英伟达遭反垄断调查，美股波动加剧 一、全球投资焦点 美国股市周二大跌，突显人们对全球经济健康状况的担忧。交易员预计美联储未来12个月内将利率降低超过2%，但连续降息可能无法起到作用。最近失业率上升引发的不安情绪将持续至周五就业数据公布，8月就业报告预计显示就业增幅放缓至2021年初以来最小。 1.美国股市周二创下8月5日大跌以来最糟糕的一天。标准普尔500指数下跌超过2%，英伟达公司推动科技股暴跌，股价下跌9.5%，市值蒸发2790亿美元，创美国股票单日跌幅纪录。美国制造业指数再次低于预期，引发避险情绪，这突显了人们对全球经济健康状况的担 忧，标普500指数和纳斯达克100指数9月表现创2015年和2002 年以来最差。 2.通胀预期稳定后，投资人关注美国经济健康状况，因为疲软迹象可能加速政策放松。交易员预计美联储未来12个月内将利率降低超过2%，为1980年代以来经济低迷期外最大降幅。周五就业数据可能影响美联储9月降息决定，但连续降息25个基点可能无法起到作用。 3.美元指数连续第五个交易日上涨，创4月以来最长连涨。美国10年期国债收益率下跌，日元上涨。最近失业率上升后的不安情绪将持续至周五就业数据公布。8月就业报告预计将显示就业人数增加约165,000人，失业率可能小幅下降，但平均就业增幅将放缓至2021年初以来最小。 4.对经济的担忧以及AI过渡投资的担忧可能会导致未来美股波动增加。 美国司法部针对英伟达在人工智能芯片市场的主导地位发起反垄断调查，并向该公司及其他相关企业发出传票，寻求证据，距离正式提起诉讼又近了一步。 5.美国司法部已向英伟达及其他公司发出传票，升级了对该芯片制造商的反垄断调查。这一行动旨在寻找英伟达可能违反反垄断法的证据。知情人士透露，司法部之前仅发放调查问卷，现在已向相关企业提出具有法律约束力的信息请求，这使得政府距离正式提起诉讼又近了一步。 6.反垄断官员对英伟达的担忧主要集中在该公司可能通过其市场主导地位，使得供应商更难转向其他竞争者，并对不专门使用其人工智能芯片的客户施加惩罚。英伟达在回应调查时表示，其市场地位是由于产品质量和性能的优势。该公司强调，客户可以根据自身需求选择最合适的解决方案。 7.此次调查还涉及英伟达近期收购RunAI的交易，该交易可能使客户更难放弃英伟达的产品。监管机构正在调查英伟达是否向专门使用其技术的客户提供优惠定价。 8.在消息公布后，英伟达股价大幅下跌，市值损失高达2790亿美元，尽管该公司今年的股价仍然上涨了一倍以上，反映出其在人工智能市场的强劲表现.。 2024年9月4日美股研究·资讯晨报 基础数据 所属市场美国股市 评级无 标普500指数5,648.4 52周最高5,669.7 52周最低4,103.8 近3个月日均成交额（亿）3,075.2 数据来源：Wind；数据日期：2024年9月4日国信证券（香港）研究部整理 主要指数表现 数据来源：Wind；数据日期：2024年9月4日国信证券（香港）研究部整理 ZHENGYufei SFCCENo.：BJV215 +85228996772 zhengyf@guosen.com.hk 二、港/美股回顾 1、港股市场数据： 港股三大指数早盘冲高回落，午后维持震荡行情，总体波幅不大，市场情绪依旧谨慎。截止收盘，恒指、国指分别下跌0.23%及0.13%，恒生科技指数涨0.29%。 盘面上，大型科技股多数上涨，美团涨超2%，腾讯、小米、阿里巴巴飘红，网易、快手跌超1%；据传十大光伏玻璃厂开会约定封炉减产30%，光伏股多数走俏；各地楼市政策持续加码，近期存量利率下调预期再起，内房股与物管股表现活跃；8月销量放榜，造车新势力表现各异，汽车股涨跌不一，家电股、餐饮股、锂电池股、生物科技股多数上涨。 另一方面，行业整体压力凸显，中金指银行中期风险或提前缓释，银行股跌势不止；煤炭价格承压，煤炭股走弱，昨日下挫的中字头大基建股继续弱势，电力股、港口航运股、黄金股普遍下跌。 此外，升能集团盘中暂停交易，暂停交易前暴跌98.4%报0.325港元。 2、美股市场数据： 昨夜美股三大股指集体收跌，美国8月ISM制造业不及预期，再度引发经济放缓担忧，9月“开门黑”，英伟达跌近10%。截至收盘，道指跌1.51%，纳指跌3.26%，标普跌2.12%。 行业板块方面，除日常消费和房地产分别收涨0.7%和0.23%外，其他标普9大板块悉数收跌：半导体、科技、能源、原料、工业、通讯、金融、医疗和公用事业分别收跌7.63%、4.59%、2.49%、2.27%、2.21%、1.83%、0.74%、0.19%和0.14%。 概念板块方面，航空ETF跌1.39%，旅行服务板块跌2.06%，高端酒店万豪跌1.69%，爱彼迎跌1.99%，挪威邮轮跌1.57%。太阳能板块跌6.66%。金融科技板块方面，PayPal收跌0.59%，NU跌0.87%。网络安全板块跌2%，SQ跌2.89%。 中概股多数收跌，KWEB跌0.86%。台积电跌6.53%，阿里跌1.28%，拼多多涨1.71%，京东跌1.11%，携程涨0.4%，理想跌2.36%，新东方跌1.74%，蔚来涨2.72%，小鹏涨3.98%，B站涨1.6%，瑞幸咖啡涨1.01%，名创优品涨4.2%，名创优品全球最大门店印尼雅加达旗舰店正式亮相，首日业绩118万元人民币创下全球门店单日销售新高。好未来跌0.5%。 3、美股成交额前十： 公司名称 股票代码 收盘价 涨跌幅 成交额（亿） 最近一周涨跌幅 英伟达 NVDAUS 108 -9.53% 533.71 2.42% 特斯拉公司 TSLAUS 210.6 -1.64% 163.64 7.44% 苹果公司 AAPLUS 222.77 -2.72% 112.17 1.62% 微软 MSFTUS 409.44 -1.85% 83.75 -2.46% 亚马逊公司 AMZNUS 176.25 -1.26% 66.73 3.40% Meta平台股份有限公司 METAUS 511.76 -1.83% 64.07 2.94% AMD公司 AMDUS 136.94 -7.82% 58.96 -0.10% 博通股份有限公司 AVGOUS 152.79 -6.16% 57.27 6.17% Alphabet公司 GOOGLUS 157.36 -3.68% 61.93 -0.63% Alphabet公司 GOOGUS 158.61 -3.94% 42.40 -0.70% 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 4、纳斯达克金龙中国指数表现： 最近1天最近1个月 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 三、欧美市场一览 1.美国债市：国债全线走高，股市和油价大跌为债市带来支撑 2年期国债收益率下跌5.34个基点，报3.8631% 5年期国债收益率下跌6.4个基点，报3.6387% 10年期国债收益率下跌7.24个基点，报3.8310% 30年期国债收益率下跌7.26个基点，报4.1229% 2.外汇市场：彭博美元指数五连涨，日本央行行长植田和男的鹰派表态推高日元汇率，澳元领跌G-10货币 彭博美元指数上涨0.2%，报1237.17 欧元/美元下跌0.3%，报1.1043美元 美元/日元下跌1.0%，报145.48日元 英镑/美元下跌0.2%，报1.3114美元 美元/瑞郎下跌0.2%，报0.8503瑞郎 美元/加元上涨0.4%，报1.3551加元 澳元/美元下跌1.2%，报0.6711美元 新西兰元/美元下跌0.7%，报0.6187美元 美元/离岸人民币上涨0.1%，报7.1208元 美元/在岸人民币基本持平，夜盘最后成交于7.1204元 据台北外汇，美元/台币上涨0.1%，报32.062元台币 3.欧洲股债：欧洲股市回落。德国国债创四周最大涨幅，因油价下跌且美国制造业数据弱于预期 斯托克欧洲600指数下跌1.0%，报519.84点 英国富时100指数下跌0.8%，报8,298.46点 法国CAC40指数下跌0.9%，报7,575.10点 德国DAX指数下跌1.0%，报18,747.11点 英国10年期国债收益率下跌6.5个基点，报3.990% 德国10年期国债收益率下跌6.1个基点，报2.277% 法国10年期国债收益率下跌4.0个基点，报3.002% 意大利10年期国债收益率下跌3.1个基点，报3.743% 4.能源：油价回吐今年以来所有涨幅，因利比亚石油有望重返市场，交易员注意力重新回到需求面疲软上 WTI原油期货下跌4.4%，报70.34美元/桶 布伦特原油期货下跌4.9%，报73.75美元/桶 NYMEX汽油期货下跌10.6%，报1.9777美元/加仑 NYMEX柴油期货下跌2.0%，报2.206美元/加仑 NYMEX天然气期货上涨3.6%，报2.203美元/百万英热单位 5.金属：期金小幅下跌，投资者等待本周晚些时候公布的美国非农就业数据。伦铜下挫，高盛大幅下调铜价预测 COMEX期金下跌0.2%，报2,523.00美元/盎司 COMEX期银下跌2.7%，报28.3440美元/盎司 LME期铜下跌2.5%，报8,954.50美元/吨 LME期铝下跌0.7%，报2,407.50美元/吨 LME期锌上涨0.2%，报2,846.00美元/吨 LME期镍下跌1.0%，报16,462.00美元/吨 四、美元兑人民币走势 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 五、美元指数与比特币走势 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 六、美股模拟投资组合及ETF基金参考 资料来源：国信证券（香港）研究部 美股ETF介绍 1、XLE全称为能源精选行业SPDR基金EnergySelectSectorSPDRFund（代码是XLE.P） XLE由美国道富银行发行，在全球金融资产服务业处于领先地位。是美国道富集团的全资子公司。美国道富集团成立于 1792年。目前资产管理规模为3万亿美金左右，位列全球第三。 能源精选行业SPDR基金（以下简称“XLE”）主要投资于能源精选行业指数中的证券，并追求与该指数的价格和收益表现相对应。 能源精选行业指数包括被全球行业分类标准（GICS®）归类为能源行业的公司，涵盖石油、天然气、可消费燃料以及能源设备和服务等行业。该指数是标普道琼斯指数有限责任公司（S&PDJI）根据特定标准开发和维护的，包括所有成分证券都是标普500指数的成分股，以及采用修正市值方法计算指数权重，以符合美国税法要求。截至2023年11月30日，指数包含23只股票。S&PDJI作为指数的赞助商和编制者，负责确定指数成分和证券的权重，并提供指数市值信息。S&PDJI与基金及其顾问无关联。 投资逻辑：随着人工智能需求的膨胀，数据中心建设所需的能源，以及后续发电使用的能源需求都将大幅增长。能源行业公司在财报电话会议中对人工智能的提及大幅增加，显示公司在人工智能建设中的积极参与。 业绩表现 资料来源：Wind，国信证券（香港）研究部 注：同类基金为美股行业ETF平均收益率 十大成分股 资料来源：Wind，国信证券（香港）研究部 2、XLU全称为公用事业精选行业SPDR基金UtilitiesSelectSectorSPDRFund（代码是XLU.P） XLU由美国道富银行发行，在全球金融资产服务业处于领先地位。是美国道富集团的全资子公司。美国道富集团成立于 1792年。目前资产管理规模为3万亿美金左右，位列全球第三。 公用事业精选行业SPDR基金（以下简称“XLU”）旨在通过复制策略追踪公用事业精选行业指数的表现，即基金通常会按照指数的比例投资于指数中的几乎所有证券。 公用