电子行业点评：英伟达被反垄断调查，自主可控需求持续

电子设备 2024-12-10 何晨,袁鑫财信证券 XL

事件：2024年12月9日，国家市场监督管理总局对英伟达公司开展反垄断调查，因其涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》。该调查源于英伟达2019年拟收购迈络思的股权案，市监局在2020年4月发布决定公告，要求英伟达等履行多项义务，包括不得强制搭售、依据公平原则向中国市场供应相关产品。
行业背景：芯片领域自主可控需求强烈。美国当地时间12月2日发布最新对华半导体出口管制措施，将136家中国实体列入“实体清单”，并增加对24种半导体制造设备、3种软件工具和HBM芯片出口的限制。随后，中国互联网协会、半导体行业协会等四协会建议谨慎采购美国芯片。
投资要点：英伟达反垄断调查及行业协会发声体现芯片自主可控的强烈需求。国内芯片市场广阔，维持对电子行业的“领先大市”评级，建议关注芯片自主可控领域的投资机会，如寒武纪、海光信息（芯片设计领域）、沃格光电（先进封装领域）。
风险提示：AI发展不及预期、技术研发不及预期、需求不及预期的风险。