市场资讯晨报：科技驱动美股新高，ARM、英伟达受益于指数持仓调整

美股研究·资讯晨报 国信（香港）市场资讯晨报 科技驱动美股新高，ARM、英伟达受益于指数持仓调整 一、全球投资焦点 标普500指数和纳斯达克指数在经济数据和美联储官员讲话前创下新高，主要得益于人工智能推动下的科技股上涨。苹果和微软股价上涨，半导体股票表现强劲，费城证券交易所半导体指数达到历史新高。非必需消费品和技术板块领涨，而公用事业和房地产板块下跌。分析师对降息和人工智能的积极展望上调了指数预测。市场交易量略低于平均水平。 1.标准普尔500指数和纳斯达克指数在经济数据和美联储官员讲话前创下收盘新高，受人工智能推动下科技股的上涨。 2.苹果（AAPL.O）和微软(MSFT.O)在早盘下跌后反弹，分别收涨 1.97%和1.31%，苹果股价上涨得益于公司宣布新的AI功能。博通 （AVGO.O）和台积电（TSM.N）分别上涨5.41%和2.74%，美光科技（MU.O）受券商上调目标价影响，股价上涨4.58%。 3.费城证券交易所半导体指数新高，尽管Nvidia（NVDA.O）从历史高位回落下跌0.66%，费城证券交易所半导体指数（SOXX）仍创下历史新高。 4.非必需消费品和技术板块是标普500指数中涨幅最大的，而公用事业和房地产板块下跌。 5.高盛和EvercoreISI上调了标普500指数2024年末的目标预测，分别从5200上调至5600、从4750上调至6000，上调原因包括技术实力和对人工智能的热情。 6.费城联储主席帕特里克·哈克表示如果经济预测成真，美联储可能今年下调一次基准利率。市场预计今年将降息两次。 7.本周将公布多项经济数据，包括零售销售、工业生产、新屋开工数据和标准普尔采购经理人指数初值。 8.市场交易量：美国各证交所成交量为111.2亿股，低于过去20个交易日的日均成交量。 ArmHoldings（ARM.O）将于6月24日加入纳斯达克100指数，取代SiriusXMHoldings，并在多个科技相关指数中被纳入，此举可能进一步提振其股价，尽管其ADR在消息公布后一度下跌，但今年股价已累计上涨约110%。 1.纳斯达克宣布，英国半导体和软件设计公司ArmHoldings将被纳入纳斯达克100指数，这一变动将在6月24日星期一交易之前生效。在纳斯达克100指数中，ArmHoldings将取代卫星节目提供商SiriusXMHoldings。 2.除了纳斯达克100指数外，ArmHoldings还将被纳入纳斯达克100等权重指数、纳斯达克100科技板块指数、纳斯达克100科技板块市值加权指数和纳斯达克100科技板块调整市值加权指数。 3.ArmHoldings于2021年9月在纳斯达克进行了首次公开募股 （IPO），这是美国自2021年以来规模最大的IPO之一。 2024年6月18日美股研究·资讯晨报 基础数据 所属市场美国股市 评级无 标普500指数5,473.2 52周最高5,488.5 52周最低4,103.8 近3个月日均成交额（亿）2,923.3 数据来源：Wind；数据日期：2024年6月18日盘前国信证券（香港）研究部整理 主要指数表现 数据来源：Wind；数据日期：2024年6月18日盘前国信证券（香港）研究部整理 ZHENGYufei SFCCENo.：BJV215 +85228996772 zhengyf@guosen.com.hk Arm首席执行官雷内·哈斯在台北国际电脑展上讨论了Arm芯片在新一代WindowsonArmPC中的应用，强调了Arm与微软的紧密合作以及Arm技术在推动PC性能和兼容性方面的进步，同时展望了Arm在未来AI计算平台中的角色和WindowsonArm的市场潜力。 1.Arm芯片被用于新一代搭载高通芯片的WindowsonArmPC，并在台北国际电脑展上亮相。Arm是一家专注于CPU设计的公司，其技术被授权给高通、苹果、三星等公司，尤其在智能手机和平板电脑领域占据主导地位。 2.Arm首席执行官雷内·哈斯的访谈中讨论了Arm的CSSforClient处理器、NPU在PC上的应用、以及Arm如何帮助解决WindowsonArm软件的兼容性和性能问题。 3.Arm的CSS整合了CPU、GPU、NPU等组件，提供给芯片制造商，以加速产品上市时间并保证性能和能效。过去，Arm只是将核心授权给高通、苹果、三星等公司。 4.KleidiAI技术是Arm在CPU上提供AI加速功能的一种方式，它通过使用ArmV9架构中的SVE或SME等高级指令集来加速AI算法，而无需软件开发人员深入了解处理器的具体能力。尽管目前PC端还没有NPU或AI需求，但Arm已经在入门级嵌入式产品线上部署了NPU，并正在开发高端NPU。随着AI功能越来越多地集成到操作系统中，如Copilot或Gemini，KleidiAI技术允许这些功能更深入地了解和利用底层硬件的特性，从而优化性能。由于不同硬件平台的NPU可能存在差异，KleidiAI技术通过其运行时库自动适应这些差异，使软件开发人员能够编写更高效的AI算法，而无需关心底层硬件的具体实现。KleidiAI技术展示了Arm在AI领域的前瞻性，为未来NPU的集成和优化提供了技术和市场准备，同时也为当前的CPU提供了AI加速能力。 5.Arm认为，随着AIPC的发展，WindowsonArm将迎来新的PC市场机会来挑战英特尔的X86统治，而苹果从X86过渡到Arm的成功也验证了Arm架构的潜力。Arm与微软等操作系统供应商的紧密合作，推动了WindowsonArm的发展，这可能在某些情况下减少了对高通等特定芯片供应商的依赖。Arm推动了原生应用的发展，使得Adobe、Spotify、浏览器等应用能够原生运行在ARM架构上。此外，Arm与微软合作，通过Prism解释器等技术，进一步优化了WindowsonArm的性能和兼容性。Arm还强调了其开放的生态系统策略，与不同的芯片制造商和操作系统供应商合 作，为市场创造机会。 全球著名的科技ETFXLK预计将进行重大持仓调整，可能大幅增加对英伟达的投资并减少对苹果的投资，这一变化将引发巨额交易量并可能影响市场波动性。 1.全球知名的科技ETF，道富环球投资管理公司的SPDR科技精选行业ETF（XLK）预计将进行大规模的持仓调整。持股上限导致XLK今年的表现大幅落后。 2.英伟达的市值在周五收盘时超过了苹果，这可能导致SPDRETF在6月底的季度再平衡中增加对英伟达的投资，同时减少对苹果的投资。当这家芯片制造商排名第三时，其股票份额约占XLK资产的6%，而英伟达在标普500信息技术指数中这一比例为22%。 3.预计苹果在ETF中的权重将降至4.5%，而英伟达的权重将升至20%以上。这一调整可能引发道富基金购买价值110亿美元的Nvidia股票，并抛售价值120亿美元的Apple股票，相当于过去三个月Apple股票的平均每日交易额。 4.多元化规则限制了XLK中单一股票的持股上限，导致XLK的表现落后于标准普尔500科技指数。这一权重调整引起了华尔街的广泛关注，因为它可能增加或减少对全球最受关注的科技公司的波动性。XLKETF将根据其规则和方法进行重新平衡，以跟踪遵守多元化法规的标准普尔基准。 5.交易员通常会在指数重新平衡可能出现修正的情况下建立头寸，任何最后一刻偏离公开方法的行为都不会被交易员接受。 6.但目前市场对重新平衡仍疑问，特别是如果苹果在下一次重新平衡参考日期之前成功超越Nvidia或微软，可能会看到一次镜像大规模重新平衡。 二、港/美股回顾 1、港股市场数据： 港股早盘呈现低开高走行情午后行情出现回落，截止收盘，恒指跌0.03%，报17936.12；国指跌0.02%，报6373.48；恒生科技指数涨0.05%，报3709.35。 盘面上，苹果概念涨幅居前，高伟电子涨超8%，比亚迪电子、通达集团张超6%，舜宇光学、瑞声科技跟涨。芯片股延续涨势，中芯国际、上海复旦涨超2%，宏光半导体、华虹半导体跟涨。 2、美股市场数据： 昨夜美股三大股指集体收涨，标普、纳指再创新高，3万亿美元俱乐部“你追我赶”。截至收盘，道指涨0.49%，纳指涨0.95%，标普涨0.77%。 行业板块方面，除公用事业、房地产和医疗分别收跌1.1%、0.52%和0.1%外，其他标普8大板块悉数收涨：半导体、科技 、工业、日常消费、金融、原料、通讯和能源分别收涨1.58%、1.52%、1.11%、0.95%、0.89%、0.74%、0.48%和0.26 %。 中概股涨跌互现，KWEB涨0.56%。台积电涨2.74%，消息称台积电计划涨价：3nm或涨超5%，先进封装涨10%-20%。拼多多跌0.46%，阿里涨1.64%，京东涨1.63%，理想跌1.91%，新东方跌1.94%，蔚来涨2.31%，蔚来日前于欧洲五国推出智能电动旗舰SUV车型EL8。小鹏涨1.81%，好未来涨0.73%，瑞幸咖啡涨6.7%，名创优品涨0.24%。 大型科技股多数收涨。微软涨1.31%，苹果收涨1.97%，据爆料苹果正致力于将iPhone 17打造成一款更轻薄的手机；苹果计划在未来几个月逐步推出其智能功能，以规避其它人工智能系统曾遇到的问题。英伟达跌0.68%，据黄仁勋：未来2-3年人形机器人技术将有明显突破。谷歌收涨0.23%，亚马逊涨0.22%，Meta涨0.49%，博通涨5.41%，礼来涨0.75%，诺和诺德跌1.49%，特斯拉涨 5.3%，马斯克称将在几个月内推出迷你版星链终端设备。GME跌12.13%，游戏驿站年度股东大会定于美东时间周一举行 。 3、沪深港通： 资料来源：Wind，国信证券（香港）研究部 三、全球财经动态 1、国际要闻 美股标普500指数创下今年第30个新高，花旗等机构上调年末目标点位，但对冲基金的心态越来越谨慎 费城联储行长Harker表示，基于目前的预测，今年降息一次是合适的，希望再看到几个月通胀改善的迹象 纽约州6月份制造业萎缩程度小于预期，一项衡量生产商接收价格的指标跌至近一年低点 对于近期法国市场的动荡，欧洲央行行长拉加德表示正在密切关注金融市场动态，而副行长Guindos对极右翼势力在整个地区的崛起感到担忧 澳大利亚央行周二料维持利率在12年高点不变，央行行长可能保持略偏鹰派的立场以遏制通胀压力 国际货币基金组织数据显示，2021-23年期间美国吸引了全球近三分之一跨境投资，中国占比下降逾一半至3% 高盛预测，瑞士央行可能在本周的政策声明中暗示愿意通过出售外汇来支撑瑞郎 欧盟领导人周一未能就欧盟委员会主席等几个地区最高职位人选做出决定，讨论将继续进行。此前普遍预测冯德莱恩将获得连任 普京将对朝鲜进行二十余年来的首次访问，并将于6月19日至20日出访越南 中国和韩国将举行2015年以来首次安全对话，中国副外长孙卫东等将于6月18日率团赴首尔 2、大中华新闻 中国5月代客结售汇逆差大幅收窄，证券投资跨境净流入创2023年初来最大 法国表示，中国对欧盟猪肉的反倾销调查将持续一年，企业如果限期内没有在中国商务部注册，将在调查结束后被加征最高的额外关税 新华社：中国6月25日-28日召开全国人大常委会会议，将审议有关任免案 香港商业地产持续低迷，李嘉诚旗下长江中心的租金价值在截至2023年的五年下跌33%，领跌当地主要写字楼 据悉特斯拉已获准在上海部分街道上测试其高级驾驶辅助系统，杭州也可能跟进 阿迪达斯调查举报信中有关中国业务部门员工收受贿赂的指控，目前正在与外部法律顾问合作 万科表示，20万科06债券将于6月19日支付利息，每手债券派息39元人民币 《南方日报》报道，广东梅州暴雨已致5人遇难、15人失联注：以上新闻摘自彭博每日资讯 四、欧美市场一览 1.美国债市：国债全线下跌，因公司债的新债发行规模超过200亿美元，且周二