圆通速递机构调研纪要

圆通速递机构调研报告 调研日期:2024-08-28 圆通速递股份有限公司成立于2000年，现在已经发展成为一家集快递物流、科技、航空、金融、商贸等为一体的综合物流服务运营商和供应链集成商 。公司秉承“客户要求,圆通使命”的宗旨，以人为本，以客户体验为中心，以“安全、快速、便捷、可靠”为追求，致力于打造品质圆通、科技圆通 、绿色圆通、德善圆通，并构建圆通供应链网络生态命运共同体。2016年10月，圆通速递在行业内率先上市。圆通航空成立于2015年，是长三角地区唯一一家快递企业旗下的航空货运企业。圆通国际化布局随着“一带一路”走出去、随着跨境电商走出去、随着华人华企走出去。在科技创新领域，公司向科技要生产力，让信息化引领圆通未来。圆通速递全面推进数字化转型战略，并牵头承建物流领域首个国家工程实验室——物流信息互通共享技术及应用国家工程实验室，推动快递物流行业向科技化、智能化快速发展。近年来，圆通在信息化项目建设中的累计投入已超过20亿元。圆通荣列“中国民营企业500强”、“中国民营企业服务业100强”等，被评为国家5A级物流企业，获得全国交通运输行业文明单位、中国物流社会责任贡献奖等荣誉。 2024-08-30 董事、总裁潘水苗,副总裁、财务负责人王丽秀,董事局秘书张龙武 2024-08-282024-08-28 电话调研- 长江证券 证券公司 - 招商基金 基金管理公司 - 博时基金 基金管理公司 - 汇丰晋信 基金管理公司 - 工银瑞信 基金管理公司 - 拾贝投资 基金管理公司 - 宽远资产 资产管理公司 - 慎知资产 资产管理公司 - 正心谷资本 其它 - 敦和资产 资产管理公司 - 太平资产 保险资产管理公司 - 睿远基金 基金管理公司 - 友邦人寿 其它 - 中英人寿 寿险公司 - 中信证券 证券公司 - 国海证券 证券公司 - 中金资管 其它 - 贝莱德基金 其它 - 碧云资本 资产管理公司 - NeubergerBerman 资产管理公司 - Fidelity 其它 - 汇添富基金 基金管理公司 - 高毅资产 资产管理公司 - 大成基金 基金管理公司 - 易方达基金 基金管理公司 - 富国基金 基金管理公司 - 广发基金 基金管理公司 - 诺德基金基金管理公司- 一、由公司管理层简要介绍公司2024年上半年、第二季度经营情况及未来经营计划 2024年上半年公司快递业务完成量122.03亿件,同比增长24.81%,超出行业平均增速1.7个百分点,业务规模和份额持续提升。同时,公司实现营业收入325.65亿元,较2023年同期增长20.61%,经营性现金流净额23.11亿元。上半年公司实现归属于母公司股东净利润19.88亿元,同比增长6.84%。 2024年第二季度,公司快递业务完成量66.35亿件,同比增长24.75%。同时,公司实现营业收入171.37亿元,同比增长2 1.66%,经营性现金流净额17.31亿元。第二季度公司实现归母净利10.44亿元,同比增长9.40%。 业务板块利润拆分方面,2024年上半年,公司实现归母净利润19.88亿元中,其中航空业务亏损0.84亿元,圆通速递国际单体亏损 0.26亿元。同时,公司所投项目香港国际机场高端物流中心项目的建设、运营主体香港青鹬投资产生了0.78亿元的投资亏损。鉴于该项目主要服务于国际业务且与国内快递经营无关,公司将其归类至国际业务,因此2024年上半年公司国际业务整体亏损1.04亿元 。剔除上述影响后,2024年上半年公司快递业务实现归母净利润21.75亿元,同比增长17.71%,国际及航空货运业务合计亏损1.88亿元。2024年第二季度,公司快递业务实现归母净利润11.41亿元,同比增长18.88%,国际及航空货运业务合计亏损0 .96亿元。 2024年下半年,公司将继续以客户体验为中心,深耕快递主业,加快公司向人工智能的全面转型,推动量、质、价的全面提升;同时,公 司将进一步深化拓展国际网络,强化国内国际协同,打造精准化、差异化、国际化的产品和服务体系,进一步提升盈利能力,为股东及广大投资者创造更大价值。 二、投资者问答环节(一)公司如何看待目前的行业格局与价格变化趋势? 答:公司认为,目前快递行业竞争格局整体维持相对稳定态势。下半年,行业进入传统旺季,受季节性、产品结构和货物重量等因素影响,行业价格预计将呈现合理回升且保有弹性的趋势。 (二)公司对未来行业的业务量增速有何判断? 答:国家邮政局公布的数据显示,2024年上半年全国快递行业增速达23.1%,体现了快递行业发展具备较强韧性。公司认为,“直播 电商”等新业态的持续渗透和蓬勃发展,为业务量的持续快速增长注入了强劲动力;同时,随着“快递进村”工程的深化推进,快递服务网 络不断向中西部县、镇、村三级消费市场深度拓展,乡村寄递物流体系建设趋于完善,逐步打通了农产品进城、消费品下乡的双向流通渠道 ,进一步释放了农村等下沉市场的消费潜力,为行业业务量的持续增长贡献了重要增量。总体而言,公司认为上述影响具备较强的可持续性 ,预计未来行业的业务量将保持双位数以上增长。(三)近期国家邮政局召开相关会议提出“反内卷”的相关要求,请问对此公司如何理解? 答:近期,国家邮政局召开规范市场秩序、提升服务质量专题会议,提出要坚决防止“内卷式”恶性竞争,要求行业着力提升快递服务质量和创新发展能力。近年来,公司高度重视和积极践行价值竞争策略,全面推进数字化、智能化赋能,强化运营精细管理,深化管理模式创新,巩固核心竞争壁垒,着力提升综合服务能力,打造优质、良好的市场口碑和品牌形象,提升品牌溢价和盈利能力。未来,公司将密切关注监管 机构要求及政策变化,实时调整业务运营,贯彻落实监管机构要求,积极提升服务品质和科技创新能力,以实际行动推动公司及快递行业的高质量发展。 (四)公司未来会采取什么样的发展策略?如何提升综合竞争力? 答:公司未来将继续注重业务量、利润及加盟网络盈利的平衡,维持稳中有进的发展策略。公司认为,未来行业的核心驱动力将由数字化能力转向人工智能技术应用、开发、创新的能力,公司将发挥数字化转型的领先优势,以人工智能技术的应用创新作为工作重点,持续推进人工智能等先进技术的广泛运用,推动公司从数字化时代迈向人工智能时代,持续改善服务质量与客户体验,赋能全网经营管理,全面提升综合竞争力。 (五)目前公司的核心成本管控良好,请问公司具体采取了哪些举措?未来是否还有下降空间? 答:近年来,公司以数字化、智能化赋能全网,持续加强精细化管理,成本管控处于行业领先水平。业务经营中,公司持续聚焦车辆装载管控 ,实时监控异常装载;实行智能化车队管理,动态优化干线路由和运力结构,推动运能成本持续下降。同时,公司全面升级精益运营体系,强化装卸统筹,精准管控工序、岗位效能,并通过改良工艺、引进自动化设备、推广无人化技术等方式提高中转操作效率,中心操作成本稳步降低。 公司认为,单票成本长期而言仍有下降空间,公司将持续深化各项降本增效核心举措,全面提升全网经营管理效能,深挖成本降幅空间。(六)公司未来将采取哪些具体举措提升单票收入和价格? 答:公司认为,单票收入和价格是体现盈利能力和综合竞争力的关键要素,公司将持续聚焦提升服务质量与客户体验,着力增强品牌溢价能力;同时,公司将因地制宜、动态精细的优化和调整客户、产品、货重及政策等结构,提升公司差异化、精准化竞争能力,多维度提升单票收入和价格。 (七)公司数字化、智能化是如何赋能末端网络的?落地过程中加盟商的响应、欢迎程度如何? 答:近年来,公司持续推进全网一体数字化、标准化落地见效,助力全网提升管理能力、提高管理效率,致力于打造“非直营的类直营化体 系”。经营过程中,公司持续探索人工智能技术的垂直应用,结合高频业务场景打造、升级“YTOGPT”,逐步构建人工智能应用架构,全面降低数字化工具学习难度和成本,释放数据要素价值,促进管理决策更智慧、更高效;公司结合动态数字地图技术研发应用的“智能派件”系 统,实现包裹智能分堆、揽派路径优化,进一步提高业务员揽派效率,并结合语音识别、图像识别等技术,优化揽派信息推送,改善客户服务感知,推动揽派精准化、差异化,末端履约能力持续增强,服务质量与客户体验稳步改善。 通过对加盟商财务、运营、管理等全方位的赋能,落地过程中,各项数字化、智能化系统广受加盟商欢迎和好评,加盟商经营实力和管理能力明显提升。 (八)公司对航空货运和国际业务的未来发展有何展望? 答:公司近年来深化践行国际化发展战略,积极推进全球供应链建设布局,国际快递、航空货运和供应链等业务实现了稳定运行,综合服务能力稳步提升。截至2024年6月末,公司海外网络已经覆盖超150个国家及地区,形成了覆盖全国近50个主要口岸和海外部分重点 口岸的整体清关网络;同时,公司持续优化航空机队规模和结构,提升中远途航空货运能力,并持续加密亚洲和东欧等区域的航线。未来,公司将运用数字化、智能化的领先优势赋能航空货运与国际快递等业务,搭建完善的运营、客服及关务数字化系统,促进国际快递、货代和供应链等业务的协同发展,持续提升盈利能力。 公司认为,随着市场环境的逐步复苏,以及综合服务能力的稳步提升,公司航空货运和国际业务未来整体将维持稳中向好的良好态势。