公司信息更新报告：归母净利同比高增，资管业务收入扩张

我爱我家2024年年度报告概览

财务表现与业绩预测

• 营收与利润：2024年上半年，我爱我家实现营收58.15亿元，同比增长-7.17%，归母净利润0.29亿元，同比增长160.15%。净利率提升至0.49%，较去年同期增加1.26个百分点。
• 盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为1.2亿、2.1亿、3.3亿元，EPS分别为0.05、0.09、0.14元。
• 估值分析：当前股价对应的PE估值分别为47.3、26.8、17.3倍。

主营业务与业务调整

• 经纪业务：收入17.9亿元，同比下降23.9%，毛利率22.7%，略有上升。
• 资产管理业务：GTV约86亿元，同比增长10%，实现收入32.7亿元，同比增长15.7%，调整后毛利率约为11.8%，同比增加0.74个百分点。
• 新房业务：收入3.8亿元，同比下降40.7%，GTV约138亿元，同比下降48%。

门店与员工规模

• 门店与员工：运营门店总数约2736家，其中直营门店2255家，加盟门店481家，拥有约3万多名经纪人。
• 交易规模：上半年住房总交易金额（GTV）约为1227亿元，同比下降约25%。

财务状况

• 资产负债表：截至2024年6月30日，资产负债率为70.40%，流动比率为0.73，速动比率为0.70，权益乘数为3.38。
• 现金流：经营活动产生的现金流为19.39亿元，同比下降6.32%。
• 资金状况：在手货币资金34.11亿元，交易性金融资产3.33亿元，应收账款4.72亿元。

风险提示

• 行业销售规模：可能因市场销售规模不及预期影响公司业绩。
• 相寓业务扩张：相寓业务的扩张速度可能不如预期，对整体业务发展构成挑战。

综上所述，我爱我家在2024年的表现显示了其通过业务调整实现了净利润的大幅增长，同时财务状况保持稳健。然而，公司也面临着行业销售规模和相寓业务扩张方面的潜在风险。