电力设备行业周报：储能发展模式日趋完善，地方紧跟配电网建设

电力设备 行业周报 储能发展模式日趋完善，地方紧跟配电网建设 2024-8-31 报告日期： 行业评级：增持 主要观点： 储能：发展模式日益完善，关注PCS环节。政策端，能源转型白皮书发布，电力市场加速建设，储能收益模式有望完善；产品端，大容量电芯加速迭代，助力降本增 行业指数与沪深300走势比较 分析师：张志邦 执业证书号：S0010523120004 邮箱：zhangzhibang@hazq.com 分析师：刘千琳 执业证书号：S0010524050002 分析师：牛义杰 执业证书号：S0010524050005 分析师：洪慧 执业证书号：S0010524050001 相关报告 1、《华安电新周报：美国大储延续高增态势，以旧换新有望激发终端需求》2024-7-28 2、《华安电新周报：海内外大储预期共振向上，电网信息化稳步推进》2024-7-213、《华安电新周报：储能板块有望开启估值修复，信息化建设加速落地》 2024-7-14 效；格局端，项目规模大型化抬升竞争壁垒，头部份额有望提升，储能发展模式逐步完善。关注量增价稳，盈利有支撑的PCS环节。 电力设备：国网输变电设备4批招标结果公示，地方紧跟推动配电网建设，关注配 网信息化。国网输变电设备4批公示金额高达121.37亿元，同增28.53%，内蒙古因地制宜推动配电网高质量发展，关注配网/信息化。 光伏：组件价格再松动，二季度业绩总体环比下滑。本周组件价格再松动，中报业绩期内，光伏主产业链整体Q2利润环比下滑。光伏板块进入下行周期的最后阶段，底部区间或提前反应见底预期。 电动车：碳酸锂价格维稳运行，建议关注高盈利底公司。本周电池级碳酸锂指数价格维稳运行。从实际供需来看，碳酸锂过剩格局短期内难以扭转。目前锂电持仓低位，行业景气度提升，关注高盈利底电池龙头。 风电：隆基绿能拟建设500MW风光制氢合成氨一体化项目。本周，陆上含塔筒风电机组价格稳定在1390-2130元/kw（中值1630元/kw）。2024年1-7月，国内风电装机29.91GW，同比+14%，其中7月新增装机4.07GW。我们预计2024全年风电装机达89GW，同比+17%。 人形机器人：人形机器人产业交流会密集，布局有望进入T链的tier1厂商。本周人形机器人指数上涨4.68%，近期机器人产业交流会较多，利好持续释放，下半年催化较多，建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的tier1厂商以及主业有支撑的关键零部件。 新技术：多地在落实低空细则，低空经济作为新业态和新领域有望获更多机遇。广州海珠和从化区再落地低空经济方案，自贡成立低空运行管理服务中心。建议优先关注具备低空禀赋地区，先低空基建空管后整机运营。 氢能：本周氢能产业链发展迎来政策东风，国家发改委等十部门鼓励研发氢燃料电池不间断供电系统，拓展绿色电力供给方式，为氢能产业注入新动力。下半年绿氢项目启动将加快电解槽招标节奏，氢能板块投资有望迎来窗口期，建议重点关注制氢、储运等环节。 风险提示： 新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产 能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。 正文目录 1本周观点：4 储能：发展模式日益完善，关注PCS环节4 电力设备：国网输变电设备中标公示，关注配网信息化4 人形机器人：人形机器人产业交流会密集，布局有望进入T链的TIER1厂商5 新能源车：碳酸锂价格维稳运行，建议关注高盈利底公司6 新技术：多地再落实低空细则，把握低空经济机遇7 光伏：组件价格再松动，二季度业绩总体环比下滑7 风电：隆基绿能拟建设500MW风光制氢合成氨一体化项目10 氢能：国家发改委等十部门鼓励研发氢燃料电池不间断供电系统，拓展站点绿色电力供给方式11 2行业概览11 2.1产业链价格变化11 2.2产业链产销数据跟踪14 风险提示：20 图表目录 图表1钴镍价格情况12 图表2碳酸锂和氢氧化锂价格情况12 图表3三元前驱体价格情况12 图表4三元正极材料价格情况12 图表5磷酸铁价格情况12 图表6磷酸铁锂价格情况12 图表7石墨价格情况13 图表8隔膜价格情况13 图表9电解液价格情况13 图表10六氟磷酸锂价格情况13 图表11电解液溶剂价格情况14 图表12铜箔价格情况14 图表13动力电池电芯价格情况14 图表14我国新能源汽车销量（万辆）15 图表15欧洲�国新能源汽车销量（辆）16 图表16德国新能源汽车销量（辆）16 图表17法国新能源汽车销量（辆）16 图表18英国新能源汽车销量（辆）16 图表19挪威新能源汽车销量（辆）17 图表20意大利新能源汽车销量（辆）17 图表21我国动力电池产量情况（GWH）17 图表22我国动力电池装机情况（GWH）17 图表23我国三元正极产量情况（万吨）18 图表24我国磷酸铁锂正极产量情况（万吨）18 图表25我国负极材料产量情况（万吨）18 图表26我国湿法隔膜产量情况（亿平方米）18 图表27我国干法隔膜产量情况（亿平方米）19 图表28我国电解液产量情况（万吨）19 1本周观点： 储能：发展模式日益完善，关注PCS环节 《中国的能源转型》白皮书发布，引导优化储能收益模式。根据CNESA消息，国务院新闻办公室于8月29日发布《中国的能源转型》白皮书，文件指出“提升能源系统调节能力”、“推进新型储能多元化发展”、“推进新型储能多元化发展在资源富集地稳步实施风光水(储)一体化、风光火(储)一体化建设”、“推进虚拟电厂建设，提升电力系统调节能力”，储能在能源转型过程中的重要性日益突显。此外，文件还指出“建设全国统一的能源市场”、“完善能源价格机制”，“中长期、现货、辅助服务交易有机衔接”、“完善分时电价政策”。电力市场加速建设，储能收益机制有望逐步完善。 项目单体规模突破GWh，壁垒提升或改善竞争格局。根据储能与电力市场， 2024上半年，国内新增并网的储能项目单体规模开始突破1GWh。截至8月29日， 2024年新增并网的GWh级大型单体项目已达7个，总规模达2.42GW/8.58GWh。地区分布上，新疆、甘肃、青海在内的西北地区是GWh电站应用的最主要区域，项目总规模达22.68GWh，占总量的50.42%。大型化GWh级储能项目从电站建设、设备协同到运维运营的难度都相应增加，提高了项目参与壁垒，有望推动市场份额向头部集中。 中创新航发布625+Ah储能电芯，储能大容量产品加速迭代。根据CNESA消 息，2024中创新航全球生态大会于8月28日在成都成功举办，会议上中创新航发布了采用新工艺的625+Ah储能专用电芯，进一步提高电芯容量。该电芯能量密度440Wh/L以上，进一步实现20尺标准集装箱6.8MWh以上的电量，大幅提升电站投资回报率。目前在行业降本增效诉求的推动下，储能电芯产品迭代速度加快，各公司产品正加速替代280Ah电芯，朝着更高容量加速迈进，大容量电芯的发展趋势愈发明显。 大储处于快速发展期，关注PCS及变压器环节。大储市场处于快速发展期， 传统市场放量，新兴市场崛起，产业链环节有望直接受益。从传统市场看，中国市场保障性并网项目竞争性配置+市场化并网占比提升+部分存量项目开始要求配储，均将带动国内储能配置比例提升，叠加独立储能项目超前建设，支撑国内储能规模高增；美国有望进入降息通道，叠加并网政策缓解，延后项目已经落地。从新兴市场看，光储成本下降激发海外需求，欧洲及亚非拉等新兴大储市场需求崛起。从受益环节看，传统市场格局稳定，新兴市场对于公司产品、管理及品牌能力要求更高，头部厂商有望直接受益。 电力设备：国网输变电设备中标公示，关注配网信息化 国网输变电设备4批公示金额高达121.37亿元，同增28.53%。根据Data电力， 2024年国网输变电设备4批招标结果于8月29日公示，中标金额高达121.37亿元， 人均中标达4778万元，其中变压器中标金额达28.4亿元，同比+63.4%。组合电器、变压器、电力电缆中标金额位居前三，金额占比分别为27.19%/22.79%/12.16%。上 市公司中标份额方面，中国西电、平高西电、特变电工、思源电气、国电南瑞、保变电气等公司领先，中标金额占比分别达8.99%/8.23%/5.33%/4.81%/3.25%/2.65%。 内蒙古制定工作措施，落实推动配电网高质量发展。根据北极星智能电网在线 消息，内蒙古制定《内蒙古电力集团贯彻落实新形势下配电网高质量发展的指导意见的工作措施》，指出“持续加大农牧区电网建设改造投入，实施农村电网巩固提升工程，全力助力乡村振兴”、“配合各盟市煤改电规划实施加快推进配套电网工程建设”、“有力保障分布式电源接入”“深入推进数字化转型”等8项措施，加速蒙西新型配电系统构建。 能源转型需电网设备支撑，关注配网信息化、变压器出海及主网特高压。电网作为支撑能源转型的重要基础设施，建设规模及结构均服务于电力结构变化。风光发电占比增加提升电网的不稳定性，信息化协助提升电网利用效率，增加电力调节能力，在电网投资中占比有望增加，成长逻辑通顺。海外电网供需错配带来电力设备出海高景气，有渠道及定点布局的公司直接受益于海外需求外溢，高景气下国内有出海渠道的公司订单及业绩有望高增。特高压协助解决清洁能源跨区消纳，是新型电力系统的有效落地方式，当前仍处于特高压项目业绩兑现期，消纳压力或协助提升十🖂�规划的特高压线路预期，支撑估值水平。 人形机器人：人形机器人产业交流会密集，布局有望进入T 链的tier1厂商 8月26日，以“灵动创新·巧绘未来”为主题的深圳智能机器人灵巧手产业发展大会成功举行。据深圳政府在线官网，本次灵巧手产业大会是全国首个深度聚焦灵巧手领域、集“会赛展”于一体、促进“政产学研资用”紧密对接的行业盛会，汇聚了国内外顶尖专家学者、企业家等，共商深圳发展智能机器人灵巧手的实施路径。这次大会上，深圳提出打造全球智能机器人灵巧手技术创新策源地、高端制造集聚地、集成应用示范地的“三地”目标，邀请广大企业、机构、人才来深创新创业，承诺提供全要素保障、做好全链条服务、拓展全场景应用。大会展示区20余家国内外知名企业集中展示了各自最新的灵巧手产品和技术。这些展品涵盖了从工业制造到特种工业、从医疗健康到家用服务的多种应用场景。 优必选人形机器人惊艳亮相深圳通用AI大会。据优必选科技官方公众号，8月28日，深圳（国际）通用人工智能大会暨深圳（国际）通用人工智能产业博览会在深圳国际会展中心开幕。大会设置了通用人工智能主题馆、智能传感通信主题馆和智能终端主题馆三大展馆，涵盖大模型、人形机器人、具身智能、数字人、通信、智能传感器、智能终端等展区，参展企业近千家，展出展品1606件，现场参展观众预计超10万人。在通用人工智能主题馆，优必选人形机器人WalkerX成为全场的焦点，接入AI大模型的WalkerX变得更加智能，不仅支持语音互动，还能和观众玩你画我猜，执行高精度的物体识别与抓取，双手可协同作业，展现了更为流畅的多模态交互体验。此外，优必选还展示了以人形机器人全栈式技术为基础，在人工智能教育、商用服务、消费级机器人方面的应用成果。其中，由优必选教育自主研发的全国首个大模型赋能PBL和跨学科教学平台——行知元项，产教融合人形机器 人创新教育解决方案，商用服务机器人多场景解决方案以及多款消费级智能硬件产品也在本次大会上进行了展示。 板块观点：特斯拉机器人有望在25年量产，关注量产前供应链进展 特斯拉机器人有望在25年量产，关注量产前供应链进展。作为0-1阶段的行业，人形机器人板块估值仍受到特斯拉等头部企业量产进展的影响。当前tier1厂商进入到质量测试阶段，送样及订单进展将影响板块情绪，可左侧布局估值回到合理区间且定点确定性高的厂商拓普集团、三花智控、鸣志电器等。当前人形机器人仍处于研发阶段，产品功能及实现方式仍有变动的可能，特斯拉等机器人领先企业产品视频将会成为跟进人形产品的重要窗口，可结合产业链进度