-
价格：钢厂第七轮焦炭提降全面落地，焦煤、焦炭现货价格均大幅下跌。焦煤主力合约本月下跌164.5元/吨，焦炭主力合约下跌140.5元/吨。焦煤基差大幅走弱，焦炭基差小幅走强。焦煤1-5价差走强17元/吨，焦炭1-5价差走强5.5元/吨。焦炭/焦煤比小幅回升，焦炭/铁矿比小幅回落，螺纹/焦炭比和热卷/焦炭比均小幅走强。焦煤2501合约成为主力合约。
-
供应：独立焦企焦炭产量回落4.57万吨，钢厂焦炭产量小幅增加0.02万吨。523家样本煤矿原煤产量减少1.46万吨，精煤产量增加0.68万吨。洗煤厂产能利用率回落1.95%，日均产量减少2.49万吨。蒙煤通关量高位维持。
-
需求：247家钢厂铁水产量持续回落，高炉开工率近5年同期最低。钢厂接近全面亏损，盈利钢厂占比仅3.9%。
-
库存：焦煤总库存累库66.84万吨，其中洗煤厂精煤库存增加71.08万吨，港口库存增加85.83万吨。独立焦企炼焦煤库存减少17.28万吨，钢厂炼焦煤库存累库1.83万吨。焦炭总库存累库2万吨，其中港口库存以去库为主，独立焦企库存回升，钢厂库存减少。
-
利润：焦企利润由盈转亏，亏损86元/吨。焦炭01合约盘面亏损减少82.18元/吨，05合约盘面亏损减少95.4元/吨。
-
结论：产业链负反馈趋缓，焦煤、焦炭价格大幅下跌，但估值修复仍需时间。焦煤库存累库明显，焦炭库存累库趋缓。钢厂需求持续下降，盈利状况恶化。焦企利润转亏，市场供需矛盾仍存。
