北交所信息更新：糖尿病+高血压类带动增长，2024H1扣非净利润+16%

公司2024H1实现营收4.32亿元，同比+19%；归母净利润8019.41万元，同比+12%；扣非归母净利润7520.61万元，同比+16.28%。公司下调2024-2025年盈利预测至1.58/1.87亿元，新增2026年预测2.02亿元，对应EPS 2.02/2.39/2.58元，当前股价PE 11.0/9.2/8.6倍，维持“增持”评级。

各品类产品营收全线提升：糖尿病类营收2.94亿元，同比+14.25%，主要源于复瑞彤销量增长（+24.95%），依帕司他片、卡格列净片等稳步增长；高血压类营收增长主要来自波开清（+29.89%），甲钴胺胶囊、安立生坦片销售取得较好进展（均超+100%）。卡格列净片、恩格列净片多地中标挂网。

研发投入显著增加：2024H1研发费用6485.52万元，同比+69.74%，占营收15%。公司与药科大、上海药物所、药明康德合作研发，重点开展代谢疾病创新药开发。2024年新获批非布司他片等4个产品，2023年磷酸西格列汀获批上市，丰富产品线。

风险提示：国家政策变化、后续产品研发风险、市场环境变化。