北交所信息更新：智能家居带动毛利增长优化结构，2024H1净利润+47.9%

2024H1实现营收1.15亿元、归母净利润2,375.47万元，同比增长0.65%和47.90%，毛利率/净利率分别为51.90%/20.67%，毛利率同比增长5.75pcts，主要由于智能家居类产品销售比重增加。营收增长主要得益于KNX技术领域的突破，推出多款KNX网络安全产品、智能中控屏明星产品及S7、Z13等面板系列。维持2024-2026年盈利预测，预计归母净利润分别为39/53/67百万元，EPS分别为0.55/0.74/0.94元，对应P/E分别为15.8/11.6/9.2倍，维持“增持”评级。

智能家居业务发展超预期，收入提升34%，主要由于部分客户前期研发定制项目实现批量销售。公司在智能中控屏方面推出支持KNX、SIP等多种通信协议的新品，搭载全新交互系统和主动智能等创新内容。同时，加大海外销售市场拓展，2024H1海外销售收入5173.69万元，同比增长5.67%。

2024H1研发费率达12.81%，公司持续加大研发投入以确保技术创新及领先能力。研发费用1,472.13万元，同比增长2.74%。截至2024H1，公司累计自研31款KNX安全产品，处于国际领先水平。公司实验室成为KNX+CNAS双证检测中心，成功通过KNX国际协会认可并正式开放运营，可为全球KNX产品提供互联互通测试服务。截至2024H1，公司共有有效专利234项，其中发明专利44项，实用新型专利74项，外观专利116项。

风险提示：原材料价格上涨风险、汇率波动风险、产品和技术更新及替代风险。