8月电动二轮车动销及新国标展望20240830

2、雅迪八月份销量约180万台，同比下降近10%，冠能系列占比超45%，2500元以下车型占比持续控制，单价小幅上升。
3、爱玛八月份销量同比小幅增长，中高端市场发力，特价车占比受控，单价提升。
4、台铃八月份销量同比转正，超能系列和中高端产品推动增长，低端市场价格体系利好。
5、小牛八月份销量约10万台，同比增长20%，九号销量目标100万台，八月份达35万台，预计九月继续增长，但单价下降。
6、白名单政策将影响市场准入，一二线城市企业享有上牌销售优势，预计第二批名单九月中下旬公布，最终入选企业约10-15家。
7、新国标预计九月中旬出台，过渡期半年，可能导致短期需求收缩，但以旧换新政策预计明年5-6月带来需求高峰，成本和外观设计受影响。
8、东南亚市场潜力大，但市场分散、本土品牌竞争导致发展缓慢，短期内对国内品牌销量支撑有限。
9、新国标下，爱玛、雅迪等头部品牌受益于单价提升，小牛、九号因智能化优势也将受益，新日、小刀等低端品牌面临转型挑战。

Q&A核心观点：

• 八月份市场整体平淡，但开学季回暖，销量略降但好于上半年。雅迪销量下滑但高端系列占比提升，爱玛中高端发力，台铃销量转正，小牛、九号增长较快但单价下降。
• 雅迪未来不再参与价格战，通过产品结构升级提升单价，目标高端系列占比60-65%。
• 白名单政策严格，预计第二批九月中下旬公布，最多15家企业入选，一二线城市将享有上牌销售优势，2025年未入名单企业受限制。
• 以旧换新政策预计明年3-4月实施，5-7月高峰，新国标9月中旬出台，过渡期至明年4-5月，短期内需求收缩但5-6月因政策刺激反弹。
• 新国标影响车辆外观和舒适度，消费者短期观望，旧国标库存平滑过渡。
• 目前库存水平良好，一二线城市偏低，九号因动销和渠道压力略高。
• 东南亚市场潜力大但发展慢，本土品牌竞争激烈，短期内对国内品牌支撑有限。
• 欧洲市场规模小因交通结构分散，电动两轮车非主流交通工具。
• 新国标后，爱玛、雅迪受益于单价提升，小牛、九号因智能化优势领先，低端品牌转型成本高受益有限。