BESTBUYFY2025Q2业绩交流会纪要20240829

Best Buy 在2025 年第二季度实现了超出预期的业绩，主要得益于成本控制和付费会员计划的增长。公司对下半年持谨慎乐观态度，预计行业将继续稳定。公司正在通过改善客户体验和提高运营效率来增强市场地位，并预计随着行业的增长，将能够扩大营业利润率。此外，公司还在探索国际市场和合作伙伴关系以增加收入。公司预计2025 财年的资本支出将比去年减少约5000 万美元，达到约7.5 亿美元，并提高了股票回购预期至5 亿美元。Q&A 问：关于8 月份及之后几个月的销售对比情况如何？去年各月的下降比例是多少？答：去年8 月下降约6%，9 月约7%，10 月约8%。今年8 月份的销售预计将基本持平。问：笔记本电脑和平板电脑的销售增长表现如何？AI 功能芯片设备推出后，消费者的接受程度如何？答：笔记本电脑和平板电脑的组合销售增长了6%，其中AI 功能芯片设备虽然在销售中占比较小，但消费者对更换和升级的需求广泛。AI 设备对整个产品类别产生了积极的光环效应。问：第二季度业绩略好于预期，8 月到目前为止表现持平，但公司下调了今年剩余时间的业绩指导，是什么导致了这种变化？答：消费者环境仍然不可预测且不均衡。尽管目前没有看到消费者行为的显著变化，但预计选举和假日季节可能会影响消费者行为。问：关于市场份额和销售增长的预期，如果市场稳定，公司的市场份额是否也在稳定？明年销售增长和利润率的提升预期如何？答：市场份额的稳定化是正确的，公司预计随着行业增长，将能够扩大营业利润率。目前无法提供长期指导，但公司将继续关注成本削减和效率提升。问：下一个产品周期何时开始改善？特别是考虑到笔记本电脑和平板电脑的销售增长。答：笔记本电脑和平板电脑的销售增长是由于产品创新和更换需求。预计随着AI 功能在各种设备上的普及，这一趋势将继续。问：会员计划的发展如何？消费者行为有何变化？答：会员计划在吸引新客户、提高客户参与度和保留率方面表现良好。会员在Best Buy 的消费额也更高，第二季度新付费客户数量同比增长。问：第三季度和第四季度的毛利率展望中，预计情况如何？答：预计第三季度和第四季度的毛利率扩张情况相似，但会比上半年略低，因为会员计划变化的影响将减小。问：关于营业费用，第二季度的减少是否是未来营业费用的基础？答：第二季度的营业费用减少部分是由于之前的成本节约措施。但随着下半年销售预期的改善，公司将增加对销售的支持，因此营业费用的增长趋势将发生变化。问：8 月份到目前为止的表现如何？学校返校季的表现是否符合预期？答：8 月份到目前为止的表现基本持平，返校季的表现符合预期。问：在毛利率方面，服务业务的增长是否弥补了产品利润率的下降？答：服务业务的增长对毛利率有积极影响，但预计促销活动将继续对产品利润率造成压力。问：关于营业费用，是否有一次性的法律和解费用？答：是的，有一个约1000 万美元的一次性法律和解费用，这将不会再次发生。问：随着新产品的推出和创新的普及，平均销售价格（ASP）的趋势将如何变化？ 答：随着新产品的推出，特别是具有AI 功能的笔记本电脑，可能会看到ASP 的上升。然而，促销活动可能会对ASP 产生下行压力。 问：随着行业压力的缓解和创新的推动，整个消费电子行业的市场份额是否会恢复增长？答：随着创新的普及和行业压力的缓解，预计整个消费电子行业将恢复增长，公司的市场份额也有望提升。。