派林生物2024半年报点评：业绩强劲增长，采浆量快速提升

派林生物（000403）股票研究

业绩强劲增长，采浆量快速提升

公司概况

• 当前价格: 24.84元
• 总市值: 18,209百万元
• 总股本: 733百万股
• 每股净资产: 10.39元
• 市净率: 2.4
• 净负债率: -15.28%

财务摘要

• 2024H1业绩: 营收11.36亿元（同比增长60.2%），归母净利润3.27亿元（同比增长128.4%）
• 2024Q2单季度: 营收7.01亿元（同比增长56.3%），归母净利润2.05亿元（同比增长136.3%）

采浆量提升

• 2023年采浆量: 超1200吨
• 2024H1采浆量: 约700吨，同比增长
• 在建浆站: 广东双林17个在采浆站，2个建设完成待验收；派斯菲科17个在采浆站，2个建设完成待验收，预计2024年全部完成验收开始采浆

新产品进展

• 在研产品: 广东双林的第四代静丙已获得临床批件，预计2024年内获批上市
• 市场推广: 派斯菲科的人纤维蛋白原在2024年6月的京津冀“3+N”集采中以第一名中标，有望快速入院打开市场

风险提示

• 终端供需变化
• 采浆量增长不及预期

财务预测

• 2024-2026年预测EPS: 1.06/1.28/1.54元
• 目标价: 30.72元（原为34.30元）
• 评级: 增持

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