环保行业周报：关注能源设备更新的投资机会

核心观点与关键数据

• 环保板块表现：上周环保板块下跌3.93%，跌幅居申万行业第二，个股涨跌幅前五名分别为国中水务（+10.06%）、华控赛格（+9.96%）等，跌幅前五名分别为路德环境（-12.92%）、中创环保（-8.22%）等。
• 碳市场交易：上周全国碳市场CEA成交221万吨，均价83.13元/吨，地方碳配额成交59.65万吨，均价57.31元/吨，地方CCER成交2.63万吨。
• 政策动态：国家发改委征求《固定资产投资项目节能审查办法（征求意见稿）》意见，强化能耗和碳排放强度管理；印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》，目标2027年能源领域设备投资规模增长25%以上。

投资要点

• 煤电设备更新：推动煤电“三改联动”（节能、供热、灵活性改造），提升机组灵活调节能力，带动配套辅机设备更新。推荐青达环保、龙净环保，受益标的龙源技术、三德科技。
• 碳排放监测：完善碳排放监测体系，推荐雪迪龙，受益标的蓝盾光电。
• 输配电设备更新：鼓励老旧变电站和输电线路改造，推荐电线电缆龙头金杯电工。
• 煤电与水电主机设备更新：煤电机组锅炉改造和水电机组灵活性改造催生配套轴承需求，推荐华光环能、崇德科技。

研究结论

• 大规模设备更新将推动能源电力领域设备更新，重点领域包括煤电改造、输配电设备更新及非化石能源机组设备更新，相关配套设备采购需求将增加。
• 碳排放监测体系完善和老旧设备更新将带来投资机会，建议关注相关领域龙头企业。