2024年半年报点评：新旧动能转换，AI赋能收入增势延续

公司2024年半年度报告显示，实现收入93.2亿元，同比增长18.9%，但归母净利润为-4.0亿元，同比大幅下滑。主要原因是公司在大模型研发、核心技术自主可控及产业落地等方面新增投入超过6.5亿元，以及投资收益、其他收益减少所致。尽管利润端承压，但公司毛利率提升至40.2%，销售回款总额增长15亿元，经营质量改善，费用管控初见成效。

报告期内，公司“讯飞星火”大模型迭代至V4.0，发布多款软硬件产品，AI赋能B/C两端核心业务显著增长。教育业务收入同比增长25.1%，汽车业务增长65.5%，医疗业务增长18.8%，开放平台业务增长47.9%，智能硬件增长56.6%。B/C两端增长有效抵消了G端业务收入下滑的影响，整体收入保持良好态势。

公司拟发行中期票据不超过50亿元，用于战略投入，总裁、副总裁、董秘三位高管拟6个月内增持不低于2000万元股份，彰显信心。预计2024-2026年EPS分别为0.25元、0.46元、0.62元，维持“买入”评级。风险提示包括核心技术研发进度不及预期、大模型应用成熟度不及预期、公允价值变动风险及行业竞争加剧风险。