房地产行业报告22城试点建立房屋体检、房屋养老金和房屋保险制度

核心观点与关键数据

• 市场表现：上周A股申万一级房地产行业指数下跌3.78%，跑输沪深300指数3.23pct；港股恒生物业服务及管理指数下跌3.09%，跑输恒生综合指数3.73pct。
• 新房成交：30大中城市上周新房成交面积191.47万方，累计同比-36.1%，但近四周平均成交面积176.61万方，同比-13%，环比+2.2%。一线城市近四周平均成交面积73.39万方，同比+8.5%，环比+2.6%；二线城市近四周平均成交面积73.84万方，同比-25.6%，环比+0.6%；三线城市近四周平均成交面积29.38万方，同比-18.3%，环比+5.2%。
• 库存与去化：上周重点10城商品住宅可售面积6969.86万方，同比-1.47%，环比-0.31%，去化周期16.43个月，一线城市去化周期15.26个月，显示库存去化有企稳迹象。
• 二手房成交：上周重点10城二手房成交面积144.33万方，累计同比-4.5%，近四周平均成交面积135.99万方，同比+9.4%，环比-2.1%。
• 二手房挂牌：截至2024/8/18，全国城市二手房出售挂牌量指数为48.02，环比+0.2%；挂牌价指数为163.51，环比-0.06%。
• 土地市场：上周100大中城市成交住宅类土地楼面均价3023.27元/平方米，溢价率2.21%，环比-5.17pct；成交商服类土地楼面均价1850.95元/平方米，溢价率1.45%，环比+0.1pct。近四周100大中城市平均住宅类土地成交建面/供应建面为5.36，商服类为2.4。

研究结论

• 新房成交累计同比降幅持续收窄，一线城市库存去化周期有企稳迹象，预示未来房企推盘将更精准谨慎，投资拿地将更聚焦项目。
• 22城试点房屋养老金等制度，旨在保障居民居住质量、品质、环境和安全，并非房地产持有税。
• 行业销售和库存去化呈现积极变化，但市场情绪仍需观察，政策支持力度和收储进度是关键变量。

风险提示

• 政策不及预期
• 行业销售不及预期
• 收储进度不及预期
• 市场情绪极端避险