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东方战略周观察:关注新一轮访问活动

2024-08-27孙金霞、王仲尧、曹靖楠东方证券黄***
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东方战略周观察:关注新一轮访问活动

东方战略周观察:关注新一轮访问活动 研究结论 战略动向复盘:近期中东局势持续升温、美国大选和中国外交的动态也接连不断。 8月25日黎巴嫩南部发生了大规模冲突(黎巴嫩真主党宣称向以色列发射至少320 枚火箭弹,以军也在同日表示对黎巴嫩实施35次空袭),黎巴嫩真主党打响了第一枪,且近期伊朗国内议程也逐渐结束,后续伊朗有可能顺势发起反击。中国外交方面,8月18日-20日,越南共产党中央新任总书记兼越南国家主席苏林访华;此后,李强总理出访俄罗斯与白俄罗斯。此外,美国总统国家安全事务助理沙利文将于8月27日至29日访华,本次行程是沙利文自2021年上任以来首次访华,我们后续将持续关注。 关于美国大选,本周一个重头戏是民主党在芝加哥举办的全国党代会。在拜登的发言中,除了表示将继续促进加沙和谈外,未给出其他有关未来5个月政策的指引。在哈里斯的发言中,哈里斯并未在其8月16日有关经济政策的演说上进一步拓展,本次演讲的主题是为各类弱者挺身而出,缺少关于经济政策增量信息。在民主党的党代会结束后,之前以独立候选人参选的小罗伯特·肯尼迪宣布退选,转而支持特朗普。在近期民调数据显示特朗普落后于哈里斯的情况下,肯尼迪与特朗普协商后宣布退选向我们提示,特朗普团队也认识到了边际弱势的情况并愿意为此与肯尼迪 宏观经济|动态跟踪 报告发布日期2024年08月27日 孙金霞021-63325888*7590 sunjinxia@orientsec.com.cn 执业证书编号:S0860515070001 王仲尧021-63325888*3267 wangzhongyao1@orientsec.com.cn执业证书编号:S0860518050001香港证监会牌照:BQJ932 曹靖楠021-63325888*3046 caojingnan@orientsec.com.cn 执业证书编号:S0860520010001 戴思崴daisiwei@orientsec.com.cn 东方战略周观察:经济议题能否帮助民主2024-08-19 党夺回摇摆州 东方战略周观察:中东局势走向紧张2024-08-15 交易。 越共中央新总书记苏林本次访华是越共中央前总书记阮富仲逝世后中越元首首次会面,也是苏林继任后首次出访,选择中国作为目的地表明了越南新政府的战略中将中国置于优先位置。苏林行程第一站是广州,2024年也恰逢越南胡志明主席赴广东从事革命活动100周年。苏林在8月18日抵达广州后,访问了与越共相关的场所,包括越南爱国烈士范鸿泰之墓、越南青年革命同志会旧址,参加了中国对越友好人士代表见面会。8月19日,习近平总书记与苏林会面。根据会面的通稿,在政治安全领域,中方与越方均高度认可加强政治互信、分歧管控、安全合作等,中方进一步提出双方“积极探讨拓展共建‘一带一路’倡议和‘两廊一圈’框架对接合作,加快推进铁路、高速公路、口岸基础设施‘硬联通’,提升智慧海关‘软联通’。”到20日,上述中方的声明出现在了中越联合声明,声明中表述是“双方同意推动两国战略对接”,并进一步细化到具体项目。 在苏林访华行程结束后,李强总理开始俄罗斯与白俄罗斯的访问行程。在访问前,8月18日,白俄罗斯总统卢卡申科表示有意准备卸任。李强总理首先赴俄罗斯,与俄罗斯总理米舒斯京共同主持中俄总理第二十九次定期会晤,双方签署了新版《中俄投资合作规划纲要》,随后李强总理与普京会面。离开俄罗斯后,8月22日李强总理访问白俄罗斯,与白俄罗斯总统卢卡申科会面。中白双方发表联合公报,确定了2030年前的重要合作方向,主要包括安全领域,推进打击“东伊运”等“三股势力”的合作;经济领域,推进政府间服贸协议尽快生效,增加双边贸易中本币使用比例、完善本币结算体系,加强白俄罗斯与粤港澳大湾区的合作等。 风险提示 中美经贸关系由于美国大选季的政治投机行为而承压。 东方战略周观察:民调能否提示哈里斯真实获胜率 2024-08-05 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 本周市场复盘 图1:全球股市涨跌幅(2024年8月16日-2024年8月23 日) 1.80% 图2:全球国债收益率(10年期)涨跌(BP)(2024年8月 16日-2024年8月23日) 6.00 4.00 1.60% 2.00 1.40% 0.00 1.20% -2.00 1.00% -4.00 0.80% 0.60% 0.40% 0.20% 0.00% -6.00 -8.00 -10.00 数据来源:Bloomberg、东方证券研究所数据来源:Bloomberg、东方证券研究所 图3:全球主要汇率涨跌幅(2024年8月16日-2024年8月 23日) 图4:主要商品涨跌幅(2024年8月16日-2024年8月23 日) 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% 0.00% -2.0% -0.50% -4.0% -1.00% -6.0% -1.50% -8.0% -2.00%-2.50% 澳元兑美元美元兑日元欧元兑美元英镑兑美元美元指数 数据来源:Bloomberg、东方证券研究所数据来源:Bloomberg、东方证券研究所 战略动向观察 近期中东局势持续升温、美国大选和中国外交的动态也接连不断。8月25日黎巴嫩南部发生了 大规模冲突(黎巴嫩真主党宣称向以色列发射至少320枚火箭弹,以军也在同日表示对黎巴嫩实 施35次空袭),黎巴嫩真主党打响了第一枪,且近期伊朗国内议程也逐渐结束,后续伊朗有可能顺势发起反击。中国外交方面,8月18日-20日,越南共产党中央新任总书记兼越南国家主席苏林访华;此后,李强总理出访俄罗斯与白俄罗斯。此外,美国总统国家安全事务助理沙利文将于8月27日至29日访华,本次行程是沙利文自2021年上任以来首次访华,我们后续将持续关注。 我们先来讨论美国大选的近期动态。本周有关大选的一个重头戏是民主党在芝加哥举办的全国党代会。在四天的议程中,民主党党内重要人物先后发言,为哈里斯站台。在拜登的发言中,除了表示将继续促进加沙和谈外,未给出其他有关未来5个月政策的指引。在哈里斯的发言中,哈里 斯并未在其8月16日北卡罗来纳州有关经济政策的演说上延伸,演讲主题则是正义,她反复提及将为各类弱者挺身而出,继而在经济政策上也没有增量信息。在民主党的党代会结束后,之前以独立候选人参选的小罗伯特·肯尼迪宣布退选,转而支持特朗普。在近期民调数据显示特朗普落后于哈里斯的情况下,肯尼迪与特朗普协商后宣布退选向我们提示,特朗普团队也认识到了边际弱势的情况并愿意为此与肯尼迪交易。 另一方面,近期中国外交动态不断。8月18日-20日,越南共产党中央新任总书记兼越南国家主席苏林访华;8月21日起,李强总理出访俄罗斯、白俄罗斯。越共中央新总书记苏林本次访华是越共中央前总书记阮富仲逝世后中越元首首次会面,也是苏林继任后首次出访,选择中国作为目的地表明了越南新政府的战略中将中国置于优先位置。苏林行程第一站是广州,2024年也恰逢越南胡志明主席赴广东从事革命活动100周年。苏林在8月18日抵达广州后,访问了与越共相关的场所,包括越南爱国烈士范鸿泰之墓、越南青年革命同志会旧址,参加了中国对越友好人士代表见面会。同日晚上,苏林抵达北京。 8月19日,习近平总书记与苏林会面。根据会面的通稿,在政治安全领域,中方与越方均高度认可加强政治互信、分歧管控、安全合作等,中方进一步提出双方“积极探讨拓展共建‘一带一路’倡议和‘两廊一圈’框架对接合作,加快推进铁路、高速公路、口岸基础设施‘硬联通’,提升智慧海关‘软联通’。”同日,李强总理、全国政协主席王沪宁、全国人大常委会委员长赵乐际与苏林会面。到20日,中越双方发布了联合声明,声明中有关“一带一路”相关表述变为“双 方同意推动两国战略对接”,并进一步提到中方同意为越南制定“谅山-河内、芒街-下龙-海防标准轨铁路项目规划和老街-河内-海防标准轨铁路项目可研报告”提供支持,“推动中越友谊关 -友谊、浦寨-新清货运专用通道智慧口岸试点建设”。 在苏林访华行程结束后,李强总理开始俄罗斯与白俄罗斯的访问行程。在访问前,8月18日,白俄罗斯总统卢卡申科表示有意准备卸任。李强总理首先赴俄罗斯,与俄罗斯总理米舒斯京共同主持中俄总理第二十九次定期会晤,双方签署了新版《中俄投资合作规划纲要》,随后李强总理与普京会面。离开俄罗斯后,8月22日李强总理访问白俄罗斯,与白俄罗斯总统卢卡申科会面。中白双方发表联合公报,确定了2030年前的重要合作方向,主要包括安全领域,推进打击“东伊 运”等“三股势力”的合作;经济领域,推进政府间服贸协议尽快生效,增加双边贸易中本币使 用比例、完善本币结算体系,加强白俄罗斯与粤港澳大湾区的合作等。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 海外政要本周动态 表1:海外政要本周动态(2024年8月18日-2024年8月25日) 人物 职务 日期 动态 拜登 美国总统 2024/8/23 据《纽约时报》报道,美国总统拜登3月批准了美国的秘密核战略,该战略首次提到所谓遏制中国核武库的计划。 2024/8/21 拜登当天同以色列总理本雅明·内塔尼亚胡通电话,催促以方尽快与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动(哈马斯)就加沙地带停火、互相释放被扣押人员达成协议。但内塔尼亚胡表示以方仍将坚持既定军事计划,誓要“完成所有战争目标”,直至加沙地带不再对以方构成“安全威胁”。 2024/8/19 美国民主党全国代表大会在伊利诺伊州芝加哥开幕。美国总统拜登将于当晚发表演讲,阐述他支持现任副总统、党内总统候选人哈里斯的理由。 普京 俄罗斯总 2024/8/22 俄罗斯总统普京22日表示,乌克兰武装部 统 队试图攻击库尔斯克核电站,国际原子能机构已获悉此事并承诺派专家到核电站评估形势。乌克兰总统泽连斯基称,乌军在俄库尔斯克州继续战斗。 2024/8/21 8月21日下午,国务院总理李强在莫斯科克里姆林宫会见俄罗斯总统普京。 2024/8/19 俄罗斯总统普京19日表示,俄罗斯将继续以一切可能的方式推动阿塞拜疆与亚美尼亚关系正常化,并致力于在2020年和2022年三方声明基础上推动阿塞拜疆和亚美尼亚缔结和平条约。 泽连斯基 乌克兰总 2024/8/22 乌克兰总统泽连斯基称,乌军在俄库尔斯克 统 州继续战斗。 2024/8/19 乌克兰总统泽连斯基19日晚说,乌军在库尔斯克州控制了超过1250平方公里土地,覆盖92个居民点。 2024/8/18 乌总统泽连斯基18日晚发表视频讲话说,乌方袭击库尔斯克州的主要目的之一是在俄境内设立缓冲区。乌军同一天称,袭击了库尔斯克州又一座关键桥梁。 朔尔茨 德国总理 2024/8/21 德国总理朔尔茨21日表示,乌克兰没有就8月6日突然攻入俄罗斯库尔斯克一事征询德国方面的意见,他预计这次军事行动在时间和空间上都会受到限制。 2024/8/16 英国首相斯塔默、法国总统马克龙和德国总理朔尔茨呼吁伊朗及其盟友不要发动袭击,强调以色列和哈马斯之间恢复谈判的紧迫性。 岸田文雄 日本首相 2024/8/18 岸田文雄内阁总理大臣致函8月18日就任泰国总理的贝东丹,向她表示祝贺。 欧盟 2024/8/21 中国商务部21日发布公告,中国决定自2024年8月21日起对原产于欧盟的进口相关乳制品进行反补贴立案调查。 2024/8/21 欧盟委员会批准一项总额50亿欧元的国家援助计划,支持欧洲半导体制造公司在德国德累斯顿建设和运营一家芯片制造工厂。 数据来源:路透、卫报、读卖新闻等新闻媒体、各国领导人办公室、外交部公告、东方证券研究所 风险提示 中美经贸关系由于美国大选季的政治