汽车行业周报：以旧换新政策促进零售端企稳，新能源汽车渗透率延续环比提升趋势

核心观点与关键数据

• 汽车板块整体表现：本周沪深300环比下跌0.55%，汽车板块整体下跌2.18%，在31个行业中涨幅排第10。细分板块中，整车、汽车零部件、汽车服务分别下跌4.40%、-3.95%、-4.40%，其他交运设备上涨4.94%。
• 乘用车零售企稳：7月下旬以旧换新补贴加码，促进乘用车市场零售端销量企稳。8月1-18日乘用车零售90.7万辆，同比+8%；新能源汽车零售49万辆，同比+58%。预计8月狭义乘用车零售184万辆，同比-4%，新能源汽车零售98万辆，同比+37%，渗透率53.2%，环比+2.1pct。
• 新能源汽车渗透率提升：比亚迪、理想等销量维持强势，五菱、吉利银河等因改款及新车型推出环比显著提升。
• 原材料价格：钢材、铝锭、塑料粒子、天然橡胶、纯碱、正极原材料价格均出现波动。

研究结论与投资建议

• 投资建议：
  • 整车：关注具备定价优势的行业龙头，以及受益电动化转型的传统自主品牌、具备新车型增量的新势力车企，相关标的包括比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等。
  • 汽车零部件：关注销量弹性较大、积极培育本土供应商的小米、华为、理想零部件供应链，以及线控底盘、域控制器、空气悬架、汽车座椅、轻量化等增配方向，相关标的包括拓普集团、伯特利、科博达、保隆科技、继峰股份、爱柯迪等。
• 风险提示：行业竞争加剧、原材料价格及汇率波动、贸易环境变化等风险。

行业动态

• 广汽埃安长沙工厂竣工投产：预计2025年达成饱和生产，创造200亿元以上产值。
• 阿维塔昆仑增程技术发布：将发布多款纯电与增程动力车型。
• 丰田采用一体化压铸技术生产电动汽车：3分钟成型1/3车身。
• 比亚迪宋PRO DM-i在墨西哥上市：完善当地新能源车产品矩阵。

新车型跟踪

• 全新产品：奇瑞汽车凯翼昆仑iHD、北汽制造212 T01。
• 改款产品：比亚迪汽车宋PLUS EV、奇瑞汽车星纪元ES、长城汽车魏牌蓝山。
• 新增车型：上汽通用五菱宏光MINI EV、阿维塔科技阿维塔11、阿维塔科技阿维塔12、奇瑞汽车星途瑶光。