公司信息更新报告：上市产品稳健放量，在研项目快速推进

公司2024H1实现营业收入5.97亿元，同比增长24.87%；归母净利润1.30亿元，同比增长36.68%。Q2单季度营收3.30亿元，同比增长21.91%，但归母净利润同比下滑37.31%。主要原因是加大研发投入导致费用增加。已上市产品中，益赛普国内销售收入3.3亿元，同比增长9.4%，预充针剂型提升患者依从性；赛普汀与健尼哌快速放量，2024H1销售额分别约1.6亿元和0.25亿元，同比增长48.9%和47.8%。研发管线中共有14个自免项目，包括5个III期、5个II期、2个I期和2个IND获批项目。SSGJ-608（IL-17A）III期临床完成主要终点，即将申报NDA；SSGJ-611（IL-4R）II期临床达主要终点并启动III期；早研项目中，626项目已递交SLE和CLE适应症的中美IND申请。维持“买入”评级，预计2024-2026年营业收入分别为12.08/13.40/16.07亿元，EPS为0.46/0.40/0.62，对应PS为7.8/7.1/5.9倍。风险提示包括医药监管政策变动、汇率波动、核心成员流失等。