公司信息更新报告：2024年前三季度业绩快速增长，在研项目进展顺利

2024年前三季度公司业绩快速增长，国内制剂业务表现强劲。公司实现营收72.48亿元（同比+16.76%），归母净利润10.31亿元（同比+42.92%），扣非归母净利润10.33亿元（同比+27.17%），毛利率62.066%（提升3.7pct），净利率14.31%（提升2.82pct）。Q3单季营收21.19亿元（同比+10.76%），归母净利润2.83亿元（同比+85.09%），扣非归母净利润2.68亿元（同比+82.14%），毛利率64.26%（提升7.93pct），净利率13.35%（提升5.49pct）。原料药中间体板块保持较快增长，制剂业务维持高景气度。费用端，销售费用率同比上升2.91pct至18.61%，管理费用率下降0.93pct至13.67%，研发费用率下降1.26pct至9.49%，财务费用率上升0.59pct至1.68%。公司研发进展顺利，截至上半年已获得70余个国内制剂注册批件（含长兴制药产品），在研项目超120个；美国制剂ANDA文号近百个；原料药方面，通过NMPA审评登记号66个，美国DMF84个，欧洲CEP证书57个；生物药研发加速，20余个在研项目中12个处于临床阶段，主要项目临床表现优异。维持2024-2026年归母净利润预测13.04/15.55/19.29亿元，当前股价对应PE为20.8/17.4/14.0倍，维持“买入”评级。风险提示包括新产品研发注册不及预期、行业政策变化、汇率波动、贸易环境恶化等。