储能板块
- 海外需求超预期：美国储能需求持续旺盛，欧洲、中东、拉美等地区大储需求爆发，大储龙头订单充足，预计2024年出货量翻倍增长。亚非拉、南亚等新兴市场光储平价拉动需求高增，推动分布式光伏及储能逆变器企业Q2业绩环比高增，Q3持续向好。
- 国内政策支持：中国光储平价时代，2024年1-7月储能招标50.8GWh，同增57%。预计全球储能装机23-25年CAGR为40-50%。
- 投资建议：看好储能逆变器/PCS龙头、美国大储集成和储能电池龙头。
电动车板块
- 国内销量平稳，排产恢复：7月国内电动车销量平稳，8-9月排产恢复向上，全年仍维持1180万辆预期，同增25%。
- 欧洲市场预期改善：欧洲主流9国合计销量15.7万辆，同环比-10%/-30%，预计25H2开始改善。
- 美国市场增速放缓：美国7月电动车注册12.7万辆，同比0%，环比-3%，但电动化率低，25-26年新车型拉动，增速有望恢复。
- 投资建议：首推宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、科达利、湖南裕能，同时推荐尚太科技、中伟股份、璞泰来、天赐材料、威迈斯、天奈科技、华友钴业、容百科技、永兴材料、中矿资源、赣锋锂业、天齐锂业、鼎胜新材、恩捷股份、星源材质、德方纳米、新宙邦、曼恩斯特等。
光风新能源板块
- 硅料：供应端保持平稳，需求端个别龙头企业下调拉晶稼动，预计九月新增供应量小幅回弹，价格开始出现上涨。
- 硅片：价格因供需波动出现松动，N型硅片价格略有下调，HJT硅片价格继续松动。
- 电池片：价格稳中走弱，Topcon各尺寸电池价格维持在0.28-0.29元/W区间，HJT电池价格继续维稳。
- 组件：价格仍在继续小幅走弱，TOPCon均价小幅松动，HJT组件需求开始增加。
- 辅材：胶膜价格有涨价意愿，但市场上价格持续走弱的组件价格也是使得胶膜实际上涨存有压力。
- 需求：24年全球装机490GW+，同增20%左右，其中国内240GW+。
- 新技术：Topcon招标渗透率达80%以上，部分公司开始0BB改造，BC、HJT、钙钛矿有些积极的进展。
- 投资建议：看好逆变器、格局好的辅材、一体化组件龙头和电池新技术。
工控和电力设备板块观点
- 景气度：短期持续跟踪中游制造业的资本开支情况，经济持续复苏之后，若制造业产能扩张进一步加大对工控设备的需求。
- 电力设备价格跟踪：本周银价格上涨、铜价格下跌，铝价格上升，无取向硅钢价格持平。
- 电网：2023年特高压高速推进，2024年有望开工“5直3交”，特高压建设持续高景气。
- 电力设备物资招标：电网建设受清洁能源大基地拉动需求持续增长，24年前两批变电物资招标结构存在分化，第三批有明显修复。
- 投资建议：继续强烈推荐特高压、出海、柔直等方向龙头公司。
风电板块
- 项目推进偏慢，3季度好转：上半年风电项目推进偏慢，3季度开始施工开始好转，招标预计也将好转，海风成长性可期。
- 投资建议：推荐海风零部件龙头。
风险提示
- 投资增速下滑，政策不达市场预期，价格竞争超市场预期。
