《黑神话：悟空》上线爆火，关注对游戏/IP板块的驱动，业绩期关注绩优方向

传媒行业周观察（20240819-20240823）

市场表现

• 传媒（申万）指数：上周下跌4.73%，跑输沪深300指数4.18%，位列所有板块第28位。
• 个股表现：华谊兄弟、中信出版、旗天科技、顺网科技、传智教育领涨；富春股份、ST联建、丽人丽妆、慈文传媒、新国脉领跌。

游戏市场

• 《黑神话：悟空》：上线首日爆火，全平台销量超过1000万套，全平台最高同时在线人数300万人，研发成本估计5-6亿元，预售销量已回本。
• 游戏市场：《王者荣耀》、《地下城与勇士：起源》、《和平精英》等腾讯系产品表现强劲；《燕云十六声》将于8月28日开启限量删档计费测试；《关于我转生变成史莱姆这档事：新世界》将于8月28日开启公测。

电影市场

• 2024年电影大盘：截至8月23日，票房293.71亿元，观影人次7.58亿人；相较2019年同期，票房恢复约73%，观影人次恢复约66%。
• 一周票房市场：8月19日至23日，票房55616万元，观影人次1552万人，平均票价40元。
• 待上映影片：《通往夏天的隧道，再见的出口》、《转生大作战》、《食神》等。

行业重要新闻

• 《黑神话：悟空》：上线首日爆火，全平台销量超过1000万套，研发成本估计5-6亿元，预售销量已回本。
• 2024年科隆国际游戏展：中国厂商如腾讯、网易、米哈游等纷纷参展，展示多款新游戏。
• 科大讯飞：推出星火极速超拟人交互技术，对标GPT 4.0。
• 天准科技：推出TADC-Orin-2控制器，全面覆盖Robotaxi等L4应用场景。

投资建议

• 国有出版：建议关注课后服务/研学等新业态，如南方传媒、山东出版、皖新传媒、中文传媒等。
• AI：技术产业化趋势持续向上，建议关注南方传媒、皖新传媒、佳发教育、世纪天鸿、新东方、好未来等。
• 影视院线：暑期档平稳推进，关注《逆行人生》、《白蛇：浮生》等重点影片；关注猫眼娱乐、万达电影、横店影视等院线与在线票务龙头。
• 港股/互联网：建议关注腾讯、新华文轩、中教控股、中国科培、中国春来等高股息红利方向。

风险提示

• 传媒、教育、互联网政策监管政策再次趋严，部分公司业绩表现不及预期，用户消费能力复苏不及预期。