- 核心观点:广联达2024年半年报显示,公司费用控制成效显著,利润率进入修复通道。尽管上半年收入略低于预期,但Q2利润同比增长44%,单季度利润率修复至11.20%,验证了控费的有效性。
- 关键数据:
- 2024H1实现收入29.58亿元,同比下滑3.61%;利润1.92亿元,同比下滑22.70%。
- 造价业务收入24.59亿元,同比增长4.23%;新签云合同15.47亿元,同比仅下滑1.2%。
- 预计2024-2026年EPS分别为0.19、0.34、0.48元。
- 研究结论:
- 造价业务基本盘稳定,成为公司业绩和市值的坚实底座。
- 公司通过费用控制提升利润率,未来利润有望逐步改善。
- 风险提示:新产品推广进度不及预期,建筑业修复进度不及预期。
- 投资建议:维持目标价14.89元,维持“增持”评级。