公司2024年中报总结
一、业绩表现
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2024年上半年（H1）：
- 营收：15.75亿元，同比减少14.56%
- 归母净利润：1.36亿元，同比减少33.25%
- 扣非净利润：1.13亿元，同比减少33.89%
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2024年第二季度（Q2）：
- 营收：8.11亿元，同比减少16.59%
- 归母净利润：0.8亿元，同比减少34.96%
- 扣非净利润：0.69亿元，同比减少45.82%
二、主营业务分析
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创新消费电子：
- 收入：4.76亿元，同比减少7.56%
- 占比：30.24%
- 主要原因：市场竞争加剧及新老项目切换导致收入下滑。
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智能控制部件：
- 收入：5.86亿元，同比减少6.52%
- 占比：37.19%
- 毛利率：27.07%，同比增加4.43个百分点
- 主要贡献：罗技、视频会议等高毛利产品的贡献提升。
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健康环境产品：
- 收入：0.63亿元，同比减少75.86%
- 占比：3.98%
- 主要原因：跨境电商等新兴业态发展带来的竞争加剧及下游客户库存压力。
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汽车电子产品：
- 收入：2.67亿元，同比增长21.86%
- 占比：16.95%
- 毛利率：29.8%，同比增加0.55个百分点
- 主要原因：新产品配置率提升及新客户项目定点。
三、毛利率与费用情况
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2024年上半年（H1）：
- 毛利率：28.43%，同比减少2.11个百分点
- 净利率：9.2%，同比减少2.98个百分点
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2024年第二季度（Q2）：
- 毛利率：29.22%，同比减少1.9个百分点
- 净利率：10.92%，同比减少2.95个百分点
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费用情况：
- 销售费用：0.2亿元，同比增加36%
- 管理费用：0.57亿元，同比增加17%
- 研发费用：0.85亿元，同比增加119%
- 财务费用：-0.13亿元，同比增加382%
四、展望未来
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积极布局：
- 已获得电子烟、家用雕刻机、电助力自行车、办公及模拟控制等领域的大客户新项目。
- 在智能医疗领域进行布局，为明后年的发展做准备。
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研发投入：
五、财务状况
- 经营性现金流：
- 2024年第二季度：1.10亿元，同比减少46.03%
- 主要原因：收入下降叠加下游回款账期延长。
六、投资建议
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公司前景：
- 深耕UDM智能制造业务，客户群和产品矩阵进一步丰富。
- 《烟草专卖生产企业许可证》顺利获得，电子烟整机量产。
- 雕刻机产品库存消耗接近尾声，消费逐渐恢复。
- 汽车电子产品增长迅速，看好智能座舱、调光玻璃控制器等新产品。
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业绩预测：
- 预计2024-2026年归母净利润分别为4.61/6.36/8.45亿元，对应PE分别为18/13/10倍。
- 维持“推荐”评级。
