收入业绩稳健增长，保持高净利率

公司2024年半年度业绩表现稳健，整体营收与净利润均实现同比增长。具体来看：

• 业绩表现：24H1实现营收16.57亿元（同比+13.53%），归母净利润11.21亿元（同比+16.35%），扣非归母净利润10.89亿元（同比+16.58%）；其中24Q2营收8.49亿元（同比+2.35%），归母净利润5.93亿元（同比+8.03%）。
• 产品增长：凝胶类注射产品表现突出，收入6.49亿元（同比+14.57%），在再生产品带动下保持增长韧性；溶液类注射产品收入9.76亿元（同比+11.65%），增速放缓，主要受中高端消费景气度及竞争加剧影响。公司新品肉毒毒素、米诺地尔搽剂进入注册申报阶段，利多卡因丁卡因乳膏进入III期临床，有望贡献增量。
• 盈利能力：整体毛利率94.91%（同比-0.50 pct），受溶液类产品毛利率下降（93.98%，同比-1.12 pct）拖累；期间费用率优化，销售费率/管理费率/研发费率/财务费率分别为8.52%/4.09%/7.59%/-1.41%（分别同比-1.67/-1.40/+0.44/+0.52 pct）；归母净利率67.65%（同比+1.64 pct），保持较高水平。