疫情影响下仍保持稳健增长，净利率持续提升

安图生物（603658）发布2021年第三季度报告，实现营业收入26.95亿元，同比增长31.64%；归母净利润7.17亿元，同比增长39.33%；扣非净利润7.10亿元，同比增长55.32%。经营活动产生的现金流量净额9.34亿元，同比增长191.08%。其中，磁微粒发光同比增长40%，微生物试剂、生化试剂、自产仪器也实现了较快增长；微孔板、酶联免疫、代理生化仪器则有一定的下滑。毛利率略有下滑，净利率提升1.47pct。我们预计2021-2023营业收入分别为38.85亿/ 48.78亿/59.39亿，同比增速分别为30%/26%/22%；归母净利润分别为10.19亿/12.96亿/16.05亿，分别增长36%/27%/24%；EPS分别为2.26 /2.87 /3.56，按照2021年10月25日收盘价对应2021年23倍PE。维持“买入”评级。