华为车BU，自主新引望

行业研 究汽车 华为车BU，自主新引望 2024年08月21日 行业周报 看好/维持 汽车 走势比较 23/10/19 23/12/31 24/3/13 24/5/25 报告摘要 10% 23/8/7 2% 太 (6%) 平 (14%) 洋 (22%) 证 (30%) 券 股 汽车沪深300 子行业评级 华为车BU，自主新引望。近日，阿维塔科技与华为签署《股权转让协议》，约定阿维塔科技购买华为持有的引望10%股权，交易金额为人民币115亿元，同时阿维塔科技拟与华为、引望签署《股东协议》。本次交易后，阿维塔科技对引望持股比例为10%，华为对引望持股比例为90%。 24/8/6 阿维塔科技是华为及引望的重要战略合作伙伴，本次交易有助于阿维塔科技获得华为更多的赋能，有利于阿维塔科技与引望的全面合作，有利于构 建阿维塔科技自主、领先的智能化整车能力，赋能阿维塔科技产品竞争力， 份 有限公 司推荐公司及评级 证券研究报 告相关研究报告 证券分析师：刘虹辰 电话：010-88321818 E-MAIL：liuhc@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524010002 助力阿维塔科技品牌向上，加速推进长安汽车品牌向上战略。长安汽车将以此次交易为契机，全面加强与华为的战略合作，助推长安汽车向智能低碳出行科技公司转型。华为车BU，自主新引望。长安汽车与华为技术有限公司签署了《投资合作备忘录》，华为拟设立一家从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务的公司，双方共同支持目标公司成为立足中国、面向全球、服务产业的汽车智能系统及部件解决方案产业领导者。 乾崑ADS3.0搭载阿维塔。HUAWEIADS3.0，全新架构，安全优先的端到端网络，率先应用端到端类人智驾，升级GOD感知神经网络，实现从物体识别到场景理解。首发路面自适应AEB、首发eAES自动紧急避让，首发车位到车位，实现全场景贯通。车位到车位一键抵达。God网络利用先进的传感器融合技术，实现对环境的深度感知，能够识别并预测各种障碍物，提供高度智能化的驾驶体验。其通用性确保了在多变的交通环境中的适应性和安全性。 深蓝+阿维塔+长安启源销量向上，海外出口加速。长安新能源自主品牌6月销量63,586辆，同比增长60.03%，上半年累计销量299,065辆，同比增长69.87%。深蓝G318、阿维塔12、长安启源A07等车型在各自细分市场销量排名前列，展现出爆款潜力。长安去年启动了“海纳百川”全球化战略，旨在通过在欧洲、东南亚、南美等区域设立生产基地和销售网络，加强品牌 国际推广，推出本土化产品，加速新能源战略实施，以及与国际科研机构合作提升技术创新能力，培养国际化人才，以期在2030年实现海外市场销量百万辆，巩固其在全球汽车市场的地位。 投资建议：8月开启新一轮车型周期，聚焦华为+比亚迪，鸿蒙智行双9旗舰高端拼图，华为ADS3.0首发享界S9。比亚迪正凭借DM5.0的超级产品力，批量打造销冠爆款，进入比亚迪时刻。汽车第二轮以旧换新细则公布，政策效应已逐步显现，拉动汽车销量的增长。车路云一体化顶层设计自上而下推进，各地加速应用试点出台。Robotaxi遇上快跑的车路云。Robotaxi将会与车路云政策形成合力，两者在试点城市、运营路段区域高度重合，我们一直强调这将是持续的催化剂。我们维持汽车行业“看好”评级。 重点公司： （1）华为汽车：赛力斯、长安汽车、北汽蓝谷、江淮汽车。 （2）加力支持以旧换新最受益：比亚迪。 （3）智能汽车：德赛西威、拓普集团、伯特利、华阳集团、科博达、保隆科技、理想汽车、小鹏汽车。 （4）重卡史上最强补贴，新能源公交市场有望翻倍：中国重汽、潍柴动力、宇通客车。 风险提示：汽车销量不及预期；刺激拉动作用不及预期；汽车出口不及预期；主机厂价格战加剧超出预期；原材料大幅波动超出预期。 目录 一、周观点更新5 (一)本周汽车行业动态速览5 (二)核心观点6 二、本周市场表现回顾8 (一)板块表现8 (二)汽车二级子行业表现10 (三)当前板块估值处于低位11 (四)汽车行业个股表现12 三、行业动态13 (一)近期政策法规13 (二)本周行业新闻14 (三)近期部分补贴政策17 四、近期上市公司重要公告回顾17 五、风险提示18 图表目录 图表1：报废补贴申请量6 图表2：本周各类指数行情统计8 图表3：24年初至今指数涨跌幅9 图表4：本周各类指数行情统计10 图表5：本周各类指数行情统计11 图表6：本周各类指数行情统计12 图表7：本周（240811-240818）各类指数行情统计13 图表8：截止2024年7月我国动力电池装车量情况15 图表9：截止2024年1月至7月国内动力电池企业装车量排名16 图表10：近期上市公司重要公告回顾17 一、周观点更新 (一)本周汽车行业动态速览 阿维塔科技与华为签署《股权转让协议》，约定阿维塔科技购买华为持有的引望10%股权，交易金额为人民币115亿元，同时阿维塔科技拟与华为、引望签署《股东协议》。本次交易后，阿维塔科技对引望持股比例为10%，华为对引望持股比例为90%。 阿维塔科技是华为及引望的重要战略合作伙伴，本次交易有助于阿维塔科技获得华为更多的赋能，加速推进长安汽车品牌向上战略。长安汽车将以此次交易为契机，全面加强与华为的战略合作，助推长安汽车向智能低碳出行科技公司转型。 长安汽车与华为基于双方长期以来的战略伙伴关系，在重庆签署《全面升级战略合作协议》，双方将全面升级在品牌与生态、云与AI技术、绿色能源、产业链合作等领域的战略合作，充分发挥双方优势，助力产业升级发展。 引望从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务，包含汽车智能驾驶解决方案、汽车智能座舱、智能车控、智能车云、车载光等业务板块， 装载方案：原则上转让方及其关联方持有的专用于目标公司装载业务的技术和资产的所有权、人员均属于转移范围，并且能够满足目标公司独立持续开展装载业务的需要。转让方收到第一笔转让价款之后，开始启动本次装载的具体活动，开始将本次装载范围内的技术、资产、人员等以本次交易相关文件约定的适当方式转移至目标公司。 董事会安排：董事会由七（7）名成员组成，根据股东持股比例确定董事会席位；其中华为有权提名六（6）名董事，阿维塔科技有权提名一（1）名董事。 乾崑ADS3.0搭载阿维塔。HUAWEIADS3.0，全新架构，安全优先的端到端网络，率先应用端到端类人智驾，升级GOD感知神经网络，实现从物体识别到场景理解。首发路面自适应AEB、首发eAES自动紧急避让，首发车位到车位，实现全场景贯通。车位到车位一键抵达。God网络利用先进的传感器融合技术，实现对环境的深度感知，能够识别并预测各种障碍物，提供高度智能化的驾驶体验。其通用性确保了在多变的交通环境中的适应性和安全性。 汽车以旧换新细则公布。8月16日，商务部等7部门发布《关于进一步做好汽车以旧换新工 作的通知》，相比4月份发布的首轮实施细则，此次乘用车翻倍，报废更新补贴标准由购买新能 源乘用车补1万元、燃油乘用车补7000元，分别提高至2万元和1.5万元。国家直接向地方安排超长期特别国债资金，支持地方自主开展置换更新。 截至2024年8月16日10时，已收到汽车报废更新补贴申请超60万份，单日新增已超过1 万份。今年1—7月份，全国汽车回收量350.9万辆，同比增长37.4%。在汽车报废更新补贴政策实施后，汽车报废量迅猛增长。其中，7月份，全国汽车回收量73.1万辆，同比增长93.7%。 汽车以旧换新政策效应逐步显现的同时，也拉动了汽车销量的增长。今年1—7月，我国汽车产销量分别达到1617.9万辆和1631万辆，同比分别增长3.4％和4.4％。其中，新能源汽车产销分别达到591.4万辆和593.4万辆，同比分别增长28.8%和31.1%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的36.4%。 图表1：报废补贴申请量 资料来源：商务部，新华网，财联社，太平洋证券整理 车路云：从招标到中标。今年1月，工业和信息化部等五部门联合印发《关于开展智能网联 汽车“车路云一体化”应用试点的通知》。今年5月，北京公布了总投资达99亿元的车路云一体 化新基建项目，覆盖全市90%以上红绿灯路口，约6050个，涉及全市13个区域，总面积达2324平方公里。北京作为首批国家级“车路云一体化”试点城市之一，率先全面启动大规模车路云一体化应用。随后，武汉“车路云”一体化重大示范项目总投资高达170亿元。长春宣布启动车路 云一体化建设，计划未来三年投入127亿元。各地车路云一体化项目开启招标。近期，各地项目中标将先后发布。 (二)核心观点 华为车BU，自主新引望。近日，阿维塔科技与华为签署《股权转让协议》，约定阿维塔科技购买华为持有的引望10%股权，交易金额为人民币115亿元，同时阿维塔科技拟与华为、引望签 署《股东协议》。本次交易后，阿维塔科技对引望持股比例为10%，华为对引望持股比例为90%。阿维塔科技是华为及引望的重要战略合作伙伴，本次交易有助于阿维塔科技获得华为更多的 赋能，有利于阿维塔科技与引望的全面合作，有利于构建阿维塔科技自主、领先的智能化整车能力，赋能阿维塔科技产品竞争力，助力阿维塔科技品牌向上，加速推进长安汽车品牌向上战略。长安汽车将以此次交易为契机，全面加强与华为的战略合作，助推长安汽车向智能低碳出行科技公司转型。华为车BU，自主新引望。长安汽车与华为技术有限公司签署了《投资合作备忘录》，华为拟设立一家从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务的公司，双方共同支持目标公司成为立足中国、面向全球、服务产业的汽车智能系统及部件解决方案产业领导者。 乾崑ADS3.0搭载阿维塔。HUAWEIADS3.0，全新架构，安全优先的端到端网络，率先应用端到端类人智驾，升级GOD感知神经网络，实现从物体识别到场景理解。首发路面自适应AEB、首发eAES自动紧急避让，首发车位到车位，实现全场景贯通。车位到车位一键抵达。God网络利用先进的传感器融合技术，实现对环境的深度感知，能够识别并预测各种障碍物，提供高度智能化的驾驶体验。其通用性确保了在多变的交通环境中的适应性和安全性。 深蓝+阿维塔+长安启源销量向上，海外出口加速。长安新能源自主品牌6月销量63,586辆，同比增长60.03%，上半年累计销量299,065辆，同比增长69.87%。深蓝G318、阿维塔12、长安启源A07等车型在各自细分市场销量排名前列，展现出爆款潜力。长安去年启动了“海纳百川”全球化战略，旨在通过在欧洲、东南亚、南美等区域设立生产基地和销售网络，加强品牌国际推广，推出本土化产品，加速新能源战略实施，以及与国际科研机构合作提升技术创新能力，培养国际化人才，以期在2030年实现海外市场销量百万辆，巩固其在全球汽车市场的地位。 投资建议：8月开启新一轮车型周期，聚焦华为+比亚迪，鸿蒙智行双9旗舰高端拼图，华为ADS 3.0首发享界S9。比亚迪正凭借DM5.0的超级产品力，批量打造销冠爆款，进入比亚迪时刻。汽车第二轮以旧换新细则公布，政策效应已逐步显现，拉动汽车销量的增长。车路云一体化顶层设计自上而下推进，各地加速应用试点出台。Robotaxi遇上快跑的车路云。Robotaxi将会与车路云政策形成合力，两者在试点城市、运营路段区域高度重合，我们一直强调这将是持续的催化剂。我们维持汽车行业“看好”评级。 重点公司： （1）华为汽车：赛力斯、长安汽车、北汽蓝谷、江淮汽车。 （2）加力支持以旧换新最受益：比亚迪。 （3）智能汽车：德赛西威、拓普集团、伯特利、华阳集团、科博达、保隆科技、理想汽车、 小鹏汽车。 （4）重卡史上最强补贴，新能源公交市场有望翻倍：中国重汽、潍柴动力、宇通客车。 二、本周市场表现回顾 (一)板块表现 （2024.8.12-2024.8.18） 本周上证