阿维塔率先入股车BU，长安华为战略合作逐步推进

长安汽车子公司阿维塔科技入股华为引望公司，交易金额115亿元，持股比例10%，华为持股90%，双方将深化在品牌生态、云AI技术、绿色能源等领域的战略合作。

核心观点与影响

1. 阿维塔科技：获得华为更多技术赋能，提升智能化整车能力，增强产品竞争力，助力长安汽车品牌向上，并享有华为技术/供应链合作优先权。
2. 长安汽车：以阿维塔为主体入股，降低资金压力，不构成关联交易，短期内不影响财务状况。此举加速智能化转型，推动向智能低碳出行科技公司转型。
3. 引望公司：长安与华为共同持股，目标成为全球领先的汽车智能系统解决方案提供商。

业务布局

• 阿维塔/深蓝新车周期：2024年H2推出2款华为智驾/智舱深度赋能车型，覆盖10-30万元市场，以增程技术解决里程焦虑，技术+品牌双轮驱动。
• 启源系列：聚焦长安引力主品牌电动化转型，面向中低端市场。
• 全球化：海纳百川战略持续推进，出口销量增长，跻身国内乘用车出口第一梯队。

盈利预测与评级
维持2024-2026年盈利预测：营业收入1764/2001/2220亿元（同比+17%/+13%/+11%），归母净利润91/114/137亿元（同比-20%/+26%/+20%），EPS 0.92/1.15/1.38元，PE 14/11/9倍，维持“买入”评级。

风险提示
全球地缘政治风险；国内乘用车市场竞争激烈。