公司业绩与业务分析
2024年上半年业绩概览
- 营收: 实现31.5亿元，同比增长197.5%。
- 归母净利润: 达到3403.9万元，同比增长66.0%。
- 扣非归母净利润: 为3116.4万元，同比增长73.0%。
业务驱动因素
- 建筑施工业务: 贡献显著，实现营收27.8亿元，占比88.24%；净利润3215.9万元，占净利润比例70.00%。
新签合同情况
- 累计新签合同额: 34.17亿元，同比下降62.7%。
- 建筑施工新签合同额: 28.05亿元，同比下降67.3%。
控股股东业务表现
- 建发房产:
- 全口径销售额: 730亿元，同比下降30.9%，优于百强房企整体表现。
- 权益拿地金额: 279亿元，位列房企首位。
经营管理
- 回款: 累计回款27.11亿元，同比增长225%。
- 措施: 提质增效，加强收款管理，实施合同应收款预警机制。
财务预测与评级
财务预测
- 2024-2026年归母净利润: 8171万元、9900万元、11864万元，分别同比增长24%、21%和20%。
- PE估值: 2024-2026年分别为22.4x、18.5x、15.4x。
- 评级: 维持“买入”评级。
风险提示
- 控股股东业务发展不顺。
- 应收账款减值风险。
- 商誉减值风险。
财务数据概览
收入与利润
| 年度 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E |
|------|------|------|-------|-------|-------|
| 营业收入(百万元) | 1,261 | 3,946 | 6,711 | 9,944 | 12,729 |
| 营业收入增长率 | 49.9% | 212.9% | 70.1% | 48.2% | 28.0% |
| 归母净利润(百万元) | 56.7 | 65.9 | 81.7 | 99.0 | 118.6 |
| 归母净利润增长率 | 40.2% | 16.3% | 23.9% | 21.2% | 19.8% |
| 每股收益(元) | 0.28 | 0.25 | 0.31 | 0.38 | 0.46 |
财务比率
| 年度 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E |
|------|------|------|-------|-------|-------|
| 资产负债率 | 40.9% | 42.4% | 62.6% | 68.1% | 74.7% |
| 净资产收益率 | 4.6% | 6.1% | 6.6% | 7.9% | 9.0% |
| 总资产收益率 | 2.5% | 3.1% | 2.2% | 1.9% | 1.9% |
股价与评级
- 历史推荐与股价: 2023-05-21至2024-07-10，多次给出“买入”评级，目标价从13.75元下调至8.02元。
特别声明
- 版权: 未经授权不得复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发。
- 风险提示: 详细列出了可能影响公司业绩的风险点。
