国债期货：盘后利率下行，震荡行情延续

国债期货：盘后利率下行，震荡行情延续

核心观点与市场表现： 8月21日，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.44%报110.92元，10年期主力合约跌0.21%报105.515元，5年期主力合约跌0.19%，2年期主力合约跌0.07%。国债期货指数为0.9。市场整体呈现震荡行情，量价因子看多，基本面因子看多。无杠杆策略近20日累加收益为-0.24%，近60日累加收益为0.69%，近120日累加收益为1.17%，近240日累加收益为1.49%。

市场与资金面： A股三大指数震荡走低，沪指跌0.35%，深成指跌0.28%，创业板指跌0.60%，北证50指数跌0.22%，沪深京三市成交额5129亿元，较上日缩量482亿元。两市超3200股下跌。资金方面，隔夜shibor报1.7220%，上涨1.00个基点；7天shibor报1.8080%，上涨4.70个基点；14天shibor报1.9250%，上涨0.60个基点；1月shibor报1.8120%，与前一交易日持平；3月shibor报1.8400%，上涨0.20个基点。2年期活跃CTD券IRR为-2.26%，5年期活跃CTD券IRR为-3.25%，10年期活跃CTD券IRR为-2.07%，30年期活跃CTD券IRR为1.16%，目前R007约1.8795%。

货币市场与现券表现： 银行间质押式回购市场成交22亿元，减少7.35%。隔夜回购利率下跌15bp至1.70%，7天回购利率持平于1.88%，14天回购利率上涨5bp至1.95%，1个月回购利率上涨2bp至1.92%。国债收益率曲线下移0.40-1.60BP，2Y、5Y、10Y和30Y期中债收益率分别下移1.60BP、0.98BP、0.40BP和0.49BP至1.65%、1.88%、2.17%和2.36%。信用债收益率曲线上行1.50-2.72BP，评级为AAA的中短期票据到期收益率6M、1Y、3Y和5Y期分别上行1.91BP、2.72BP、1.50BP和2.11BP至1.96%、2.01%、2.08%和2.20%。

持仓变化： 分机构类型净多头持仓日度变化：私募减少4.84%；外资减少5.26%，理财子减少2.24%。周度变化：私募减少8.62%；外资减少11.57%，理财子减少10.46%。

宏观及行业新闻： 央行进行2580亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%，与此前持平。公开市场实现净回笼1112亿元。国家金融监督管理总局副局长肖远企表示，7月末银行业金融机构资产总额423.8万亿元，同比增长7%；保险业总资产33.9万亿元，较年初增长7.7%，资产质量保持稳定，不良贷款率稳中有降。

趋势强度： 国债期货趋势强度：0。

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