国债期货：利率超长端下行曲线走平，区间震荡延续谨慎观望
基本面跟踪：
- 11月21日，国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.47%，10年期主力合约涨0.17%，5年期主力合约涨0.15%，2年期主力合约跌0.01%。国债期货指数为0.58。
- 量价因子看多，基本面因子看多。无杠杆下，策略近5日累加收益为0.12%，近20日累加收益为0.44%，近60日累加收益为0.16%，近120日累加收益为1.15%，近240日累加收益为1.85%。
- 市场方面，A股三大指数涨跌不一，沪指涨0.07%，深成指跌0.07%，创业板指跌0.09%，北证50指数涨1.37%，全市场成交额16558亿元，较上日放量42亿元，超2500只个股上涨。
- 资金方面，隔夜shibor报1.4550%，下跌1.50个基点；7天shibor报1.6590%，下跌2.50个基点；14天shibor报1.8650%，下跌4.00个基点；1月shibor报1.7920%，上涨0.10个基点；3月shibor报1.8600%，上涨0.30个基点。
- 2年期活跃CTD券IRR为2.04%，5年期活跃CTD券IRR为2.14%，10年期活跃CTD券IRR为2.28%，30年期活跃CTD券IRR为8.82%，目前R007约1.8301%。
- 货币市场方面，11月21日银行间质押式回购市场共成交25亿元，增加1.95%。隔夜收于1.46%，上涨1bp；7天收于1.90%，上涨18bp；14天收于1.85%，下跌3bp；1个月收于1.65%，当日无成交。
- 现券方面，国债收益率曲线下移0.97-2.99BP（2Y、5Y、10Y和30Y期中债收益率分别下移1.38BP、0.97BP、1.82BP和2.99BP至1.38%、1.70%、2.08%和2.28%）；信用债收益率曲线涨跌不一，AAA级中短期票据6M和1Y期收益率分别上行0.08BP和0.97BP至1.94%和2.01%，3Y和5Y期收益率分别下行0.91BP和1.65BP至2.15%和2.30%。
- 分机构类型净多头持仓日度变化：私募减少0.61%，外资减少0.07%，理财子减少0.09%；周度变化：私募增加5.75%，外资增加4.27%，理财子增加4.99%。
宏观及行业新闻：
- 中国央行11月21日进行4701亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。今日有3282亿元7天期逆回购到期。
趋势强度：
结论：
国债期货市场呈现区间震荡，利率超长端下行，曲线走平。基本面和量价因子均显示看多信号，但整体趋势强度中性。建议投资者谨慎观望，关注市场变化。
