基础化工行业周报：西南水电建设提升民爆行业关注度，供应偏紧纯MDI价格上涨

行业研 究基础化工 2024年08月18日 行业周报 看好/维持基础化工 西南水电建设提升民爆行业关注度，供应偏紧纯MDI价格上涨 23/11/17 24/1/28 24/4/9 走势比较 报告摘要 10% 23/6/26 23/9/6 0% 太(10%) 平(20%) 洋(30%) 证(40%) 券股份 基础化工沪深300 1.重点行业和产品情况跟踪 24/6/20 民爆：政策提出加快西南水电建设，建议关注民爆行业。8月11日，中共中央和国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，提出加快西北风电光伏、西南水电、海上风电、沿海核电等清洁能源基地建设，积极发展分布式光伏、分散式风电，因地制宜开发生物质能、地热能、海洋能等新能源，推进氢能“制储输用”全链条发展，积极安全有序发展核电，到2030年非化石能源消费比重提 高到25%左右。政策首次提到加快西南水电建设，水电站建设及配套 有相关研究报告 限 公 <<维生素、纯MDI价格上涨，民爆行 业整合加速>>--2024-08-11 司证券 研证券分析师：王亮 究 E-MAIL：wangl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522120001 报证券分析师：王海涛 告E-MAIL：wanght@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523010001 研究助理：周冰莹 E-MAIL：zhoubingying@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190123020025 研究助理：陈桉迪 E-MAIL：chenad@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124010006 路桥、隧道开挖等工程均需要炸药及相关服务。民爆行业整合加速，市场竞争格局优化，通过并购，头部民爆企业规模优势有望继续扩大。硝酸铵是民爆物品的主要原材料。根据百川盈孚，截至8月16日， 硝酸铵价格为3550元/吨，较上周同一工作日持平。 MDI：供应收紧，纯MDI价格持续上涨。据百川盈孚，当地时间8月5日，受原料乙烯供应方面的不可抗力影响，亨斯迈位于荷兰罗曾堡的35万吨/年和12万吨/年的MDI及其相关产品生产装置宣布不可抗力，该装置于8月13日解除不可抗力，当前欧洲MDI整体供应量有限。国内多项装置同样处于检修中，市场供应收紧。据wind数据显示，截至8月16日，纯MDI市场均价19200元/吨，较上周价格上升200元/吨。本周TDI华东市场价持平，截至8月16日，TDI市场均价为13900元/吨。 2.核心观点 （1）民爆：政策提出加快西南水电建设，建议关注民爆行业。同时行业整合加速，市场竞争格局优化。建议关注：易普力、国泰集团（暂无评级）、广东宏大（暂无评级）、江南化工（暂无评级）、高争民爆（暂无评级）等。 （2）纯MDI：受亨斯迈位于荷兰罗曾堡的MDI生产装置不可抗力影响，欧洲供应趋紧。国内部分装置处于检修状态，预计纯MDI价格将继续上行。建议关注：万华化学等。 风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌等。 目录 一、细分领域跟踪5 (一)重点化工品价格跟踪5 (二)聚氨酯：聚合MDI下降、纯MDI价格上升、TDI价格持平5 (三)农化：草甘膦、磷酸二铵价格持平、磷酸一铵价格下降6 (四)氟化工：萤石价格下跌，R22价格持平9 (五)轮胎：天然橡胶价格上涨、合成橡胶价格下跌10 (六)食品及饲料添加剂：猪肉、白条鸡价格上涨，维A价格下跌13 (七)民爆：供需格局改善，景气度不断提升，硝酸铵价格持平15 (八)化学原料：纯碱现货价格下降，PVC价格下降17 (九)钛白粉：钛白粉价格持平，钛精矿价格上涨19 (十)化学纤维：涤纶长丝FDY、DTY价格下降、POY价格持平，库存下降20 二、行情表现22 (一)行情表现22 (二)行业内个股涨跌幅情24 三、重点公司公告和行业重要新闻跟踪26 (一)重点公司公告26 (二)行业要闻27 四、大宗原材料29 五、重点标的31 图表目录 图表1： 重点化工品价格跟踪........................................................... 5 图表2： 聚合MDI、纯MDI价格......................................................... 6 图表3： TDI价格..................................................................... 6 图表4： 草甘膦价格................................................................... 7 图表5： 草甘膦毛利................................................................... 7 图表6： 草甘膦行业产量............................................................... 7 图表7： 草甘膦行业库存............................................................... 7 图表8： 磷矿石价格................................................................... 8 图表9： 磷酸一铵、磷酸二铵价格....................................................... 8 图表10： 尿素价格.................................................................... 8 图表11： 氯化钾价格.................................................................. 8 图表12： 萤石、氢氟酸价格............................................................ 9 图表13： 萤石产量及库存情况.......................................................... 9 图表14： 制冷剂各牌号价格........................................................... 10 图表15： 含氟聚合物价格............................................................. 10 图表16： 合成橡胶、天然橡胶价格..................................................... 11 图表17： 普钢价格................................................................... 11 图表18： 防老剂、促进剂价格......................................................... 11 图表19： 炭黑价格................................................................... 11 图表20： 中国-全球海运价格.......................................................... 12 图表21： 轮胎开工率................................................................. 12 图表22： 商用车销量................................................................. 12 图表23： 乘用车销量................................................................. 12 图表24： 轮胎出口金额............................................................... 12 图表25： 轮胎出口数量............................................................... 12 图表26： 三氯蔗糖价格............................................................... 14 图表27： 安赛蜜价格................................................................. 14 图表28： 甲基麦芽酚、乙基麦芽酚价格................................................. 14 图表29： 赖氨酸价格................................................................. 14 图表30： 维A、维E价格............................................................. 14 图表31： 蛋氨酸价格................................................................. 14 图表32： 猪肉批发价格............................................................... 15 图表33： 白条鸡批发价格............................................................. 15 图表34： 民爆行业生产总值........................................................... 16 图表35： 民爆行业生产总值分地区情况................................................. 16 图表36： 工业炸药生产情况........................................................... 16 图表37： 工业雷管生产情况........................................................... 16 图表38： 工业炸药成本构成........................................................... 16 图表39： 硝酸铵价格走势............................................................. 16 图表40： 轻质纯碱、重质纯碱价格及价差............................................... 17 图表41： 纯碱开工库存情况........................................................... 17 图表42： 各工艺路线盈利情况......................................................... 18 图表43： 平板玻璃、光伏玻璃价格及库存..........................................