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环保行业点评报告：2026年政府工作报告学习：加快推动全面绿色转型，构建新型电力系统发展未来能源

公用事业 2026-03-10 袁理,任逸轩,陈孜文东吴证券苏吃吃

碳排考核：2026年单位GDP碳排目标下降3.8%，标志着我国从能耗双控转向碳排放双控的第一年。“十五五”期间单位GDP二氧化碳排放累计降低目标为17%。
财政货币：继续实施积极的财政政策和宽松的货币政策，2026年地方政府专项债券额度为4.4万亿元，重点支持重大项目、置换隐性债务等。
深化改革：深化国企改革，建设全国统一大市场，推进公用事业价格改革。
环境治理：深入打好蓝天、碧水、净土保卫战，制定空气质量持续改善行动计划，推进黑臭水体治理，强化新污染物治理。建议关注大气治理、垃圾焚烧等板块。
绿色转型：设立国家低碳转型基金，培育氢能、绿色燃料等新增长点，实施重点行业提质降本降碳行动，深入推进零碳园区和工厂建设。建议关注绿色燃料&再生资源、绿色氢氨醇、再生塑料、金属资源化等板块。
碳达峰碳中和：延续积极稳妥推进态度，制定能源强国建设规划纲要，实施碳排放总量和强度双控制度，扩大碳排放权交易市场覆盖范围。着力构建新型电力系统，关注绿电、火电、水电、核电等领域。
新动能：首次写入未来能源，实施算电协同新基建工程，培育发展未来能源、量子科技等未来产业。建议关注相关产业链。
生态环境法典：生态环境法典草案提请全国人代会审议，单设“绿色低碳发展编”，聚焦绿色低碳发展重要领域。
研究结论：建议关注大气治理、垃圾焚烧、绿色燃料&再生资源、绿色氢氨醇、再生塑料、金属资源化、碳核算、清洁能源、绿电、火电、水电、核电等板块。
风险提示：政策执行不及预期，市场竞争加剧等。