镍：有色宏观情绪回暖，基本面限制弹性 不锈钢：高库存待消化，成本预期支撑

【基本面跟踪】

• 宏观及行业新闻：
  • 德龙镍业等四家公司破产重整案被立案审查。
  • 华友钴业印尼镍钴项目达产，湿法冶炼项目推进中。
  • PT Trimegah Bangun Persada Tbk (NCKL) 镍产量将增加，HPAL冶炼线2024年8月启动。
  • 俄罗斯Nornickel公司计划于8月初重启Nadezhda冶炼厂一座熔炉，但全年产量仍预计下降。
  • 必和必拓宣布2024年10月起暂停Nickel West业务和West Musgrave项目，2027年前可能重启。
  • LME暂停接受俄罗斯Norilsk Nickel在芬兰Harjavalta工厂的镍交割。
  • Eramet与BASF取消印尼Weda Bay镍钴湿法项目联合投资，继续评估相关产业链投资。

【趋势强度】

• 镍趋势强度：0；不锈钢趋势强度：0。

【核心观点与研究结论】

• 镍：宏观情绪回暖，但基本面限制价格弹性，主要受全球供应格局变化及地缘政治风险影响。
• 不锈钢：高库存待消化，成本预期支撑短期价格，但需关注需求端变化。
• 关键数据：
  • 俄罗斯镍产量受制裁及维修影响，但Nornickel部分恢复生产。
  • 华友钴业印尼项目达产增强镍钴资源保障。
  • 必和必拓暂停西澳镍业，但计划2027年前重启。
• 研究结论：镍及不锈钢市场短期波动较大，长期需关注供需平衡及成本支撑，地缘政治风险仍需警惕。