股指期货周报：市场环境改善，恒指一周出现显著回升

证券研究报告 周报 市场环境改善，恒指一周出现显著回升 股指期货 2024-08-19星期一 市场回顾： 上周港股股指期货价格延续回升走势，至周末8月份恒指期货价格涨幅 2.02%，科技指数期货涨幅0.58%；当周8月份恒指期货持仓量涨幅2.49%， 8月份科技指数期货持仓量涨幅-6.76%；当周8月份恒指期货贴水6.16点， 基差较前周回升5.07点。美股股指期货方面，上周三大股指期货一周延续回升走势，至周末时道指期货价格涨幅2.91%，标指和纳指100期货价格涨幅分别为3.87%和5.32%。持仓方面，上周美股主要股指期货中道指期货持仓涨幅5.49%，纳指持仓涨幅-0.26%。三大股指的期货中道指期货基差快速上升34.78点至升水146.24点，纳指100期货升水95.48点，较前周上 升6.08点。 市场外部环境跟踪： 国内主要城市住房销售情况跟踪；海外央行最新动向； 部分国内外经济数据。 投资建议： 上周海外资本市场受到多个经济数据超预期影响，投资者情绪大幅好转，美股和日股均快速收回此前下跌的股指。我们认为美联储即将到来的降息以及港股本身的低估值都意味着港股后续有更多的估值上升空间，不过内地经济基本面对于港股的压制作用仍然存在，因此未来港股的行情仍将以结构性行情为主。基于对市场环境的判断，我们对于港股未来的走势我们抱有相对谨慎乐观的态度，短期仍然仍建议投资者关注股指的重要支撑位，中长期来说期待未来更多国内政策红利释放提振市场投资者信心。 研究部 姓名：张思达 SFC：BPT227 电话：0755-21519179 Email:zhangsd@gyzq.com.hk 请务必阅读免责条款 目录 一、市场回顾4 1.期货市场表现4 2.大类资产表现4 二、市场外部环境跟踪7 国内主要城市住房销售情况跟踪7 海外央行最新动向8 部分国内外经济数据9 三、投资观点9 图表目录 表1：上周股指期货走势4 表2：上周港股美股主要股指走势5 表3：上周港股各行业板块涨跌5 表4：上周港股成交较活跃的ETF5 表5：上周美股各行业板块涨跌6 表6：上周美股各ETF涨跌6 表7：上周大类资产表现6 表8：国内部分城市商品房成交（网签）情况7 表9：国内部分城市二手房成交情况8 一、市场回顾 1.期货市场表现 上周港股股指期货价格延续回升走势，至周末8月份恒指期货价格涨幅2.02%，科技指数期货涨幅0.58%；当周8月份恒指期货持仓量涨幅2.49%，8月份科技指数期货持仓量涨幅-6.76%；当周8月份恒指期货贴水6.16点，基差较前周 回升5.07点。 美股股指期货方面，上周三大股指期货一周延续回升走势，至周末时道指期货价格涨幅2.91%，标指和纳指100期货价格涨幅分别为3.87%和5.32%。持仓方面，上周美股主要股指期货中道指期货持仓涨幅5.49%，纳指持仓涨幅-0.26%。三大股指的期货中道指期货基差快速上升34.78点至升水146.24点， 纳指100期货升水95.48点，较前周上升6.08点。 表1：上周股指期货走势 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 2.大类资产表现 上周港股市场回升，至周末收盘恒指一周涨幅1.99%，国企指数涨幅1.66%，科技指数涨幅0.65%。行业板块中电讯板和能源板块上涨较多，涨幅分别为3.9%和3.52%。ETF资金方面，当周在港最大的恒指ETF盈富基金的份额较前周回落2.52%，科技指数2倍反向ETF份额大幅上涨7.21%。 上周美股延续反弹走势，投资者风险偏好显著增强，至周末道指涨幅2.94%，标普500涨幅3.93%，纳指涨幅5.29%；中概股指数涨幅2.78%。标普行业板块方面，上周高估值板块表现好较好，信息技术板块一周涨幅7.51%，显著高于其他板块。 表2：上周港股美股主要股指走势 收盘价 当周涨跌幅 年初以来涨跌幅 当周成交额市 2024-08-18恒生指数17,430.16 （%） 1.99 （%） -11.89 （亿 恒生中国国有企业2,400.22 1.66 恒生科技3,459.09 0.65 道琼斯工业指数40,65 标普500 纳斯达克指数纳斯 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表3：上周港股各行业板块涨跌 名称 收盘价当周涨跌幅当月涨跌幅年初以来 涨跌幅 2024-08-18（%） 年初以来相对恒 指涨跌幅 （%） 当周成交额 （亿） 市盈率 （%） （%） 电讯业能源业工业金融业 原材料业资讯科技业医疗保健业公用事业 非必需性消费必需性消费地产建筑业综合企业 1,497.52 12,004.52 894.28 3,051.31 6,618.68 9,836.54 7,094.50 5,504.82 2,015.49 12,008.05 1,349.75 1,285.98 83 45 1.85 1.63 1.52 0.47 0.39 -0.52 -1.53 -2.16 1.54 1.29 -0.59 -0.95 -1.56 1.28 1 3 5 -2.79 2.27 1 1 0 4 4.03 75 -2.45 -0.20 0.73 -2.60 1 7 5.47 0.93 7.38 -5.71 12.20 30.60 -5.04 0.02 13.25 9.79 -26.28 10.42 -17.71 -23.18 -19.63 -7.96 120.22 135.79 97.75 482.59 72.21 969.52 173.84 102.49 397.47 72.64 125.77 25.37 11.58 7.62 11.10 5.06 14.06 23.55 35.54 12.02 20.39 16.23 11.67 3.43 -1 -2 -1 2.6 2. -2 5.25 2.0 5.5 2.84 4.4 2. 2. 3.52 3.90 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 代码 名称 标的资产 收盘价 基金份额 当周成交每股净值 基金规模 净值变化 表4：上周港股成交较活跃的ETF 当周涨跌年初以来相对恒近6个月回 基金份额较前 2024-08-18 幅指涨跌幅报 （%）（%）（%） （百万份） 周变化 （%） 额 （亿）（港元） （百万港元） （百万港元） -2.52 121.23 7226 XL二南方恒科 恒生科技 2.84 0.92 -28.02 -1.94 3387.64 -0.96 26.27 2.85 9651.05 8.83 3.10 21.51 7200 FL二南方恒指 恒生指数 3.08 3.70 -1.20 12.32 1606.40 -1.71 11.07 3.08 4945.14 107.81 3067 安硕恒生科技 恒生科技 7.28 0.48 -9.68 4.26 1239.90 -0.60 3.57 7.29 9033.91 3.36 3188 华夏沪深三百 沪深300 37.70 0.37 -3.66 -0.00 336.90 -1.14 1.41 37.51 12636.11 -98.87 2823 安硕A50 富时中国A50 12.45 1.55 0.99 4.57 1204.00 0.00 1.23 12.44 14972.70 188.91 3037 南方恒指ETF 恒生指数 18.04 1.98 4.76 10.23 69.70 -7.93 0.97 18.06 1258.79 -80.19 3032 恒生科技ETF 恒生科技 3.44 0.59 -10.17 4.04 814.34 0.22 0.85 3.45 2806.64 23.89 2840 SPDR金ETF 倫敦黃金定盤價 1774.50 1.57 16.05 0.00 320.40 0.00 0.70 0.00 0.00 0.00 7299 FL二南方黄金 SolactiveGold1-DayRolling 10.50 2.94 26.59 37.88 85.00 0.00 0.43 10.43 886.76 13.09 7288 FL二南方国指 恒生中国企业指数 1.86 4.25 5.50 20.17 177.60 0.00 0.37 1.87 331.61 14.63 3066 FA南方比特币 芝商所的比特幣期貨 21.88 -3.87 24.01 7.13 17.89 0.00 0.23 22.34 399.60 -6.69 3068 FA南方以太币 芝商所的以太幣期貨 13.89 -1.98 0.26 -11.99 7.74 0.00 0.22 13.93 107.79 1.33 2845 GX中国电动车 Solactive中国电动车及电池净收益指 61.00 -2.24 -22.21 -8.00 16.20 0.00 0.18 61.95 1003.60 -8.52 7300 FI南方恒指（反向） 恒生指数 5.61 -1.92 -7.88 -9.12 16.80 0.00 0.12 5.62 94.39 -1.94 3088 华夏恒生科技 恒生科技 4.39 0.50 -9.91 4.18 354.40 -0.06 0.12 4.39 1557.48 9.09 7588 FI二南方国指（反向） 恒生中国企业指数 4.50 -4.46 -25.03 -26.05 8.00 0.00 0.11 4.51 36.09 -1.74 2820 GX中国生科 Solactive中國生物科技指數NTR 43.16 0.70 -26.07 -8.82 7.90 0.00 0.01 42.96 339.41 -0.34 2800盈富基金恒生指数18.011.983.4110.177276.99 2828恒生中国企业恒生中国企业指数63.362.497.2813.69349.23 3033南方恒生科技恒生科技3.400.41-10.203.928169.90 9.57 -1.78 242.8818.02131108.85-686.34 63.3622127.432401.69 77.893.4027810.34-326.62 7552XI二南方恒科（反向）恒生科技6.57-1.13-2.17-16.39159.40 7500FI二南方恒指（反向）恒生指数5.37-3.85-15.85-19.25261.60 7.21 6.571046.9917.26 11.865.381407.3839.49 3040GX中国MSCI中国(美元)25.021.132.357.38204.801.790.0024.685054.3291.58 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表5：上周美股各行业板块涨跌 名称 收盘价 2024-08-18 当周涨跌幅 （%） 年初以来涨跌幅年初以来相对标普市盈率 500指数涨跌幅 （%）（%） 信息技术4,316.77 可选消费1,472.66 金融726.50 材料570.53 工业1,073.54 医疗保健1,779.98 日常消费861.82 通讯服务299.46 公用事业377.07 能源692.25 房地产262.43 10.6243.01 7.51 5.21 3.22 2.23 2.12 1.92 1.60 1.00 0.97 0.85 0.07 98.73 46.46 27.52 16.54 29.12 12.26 10.61 5.19 2.96 12.94 87.90 -12.6029.74 -0.4615.71 -10.7231.44 -5.1725.42 -4.5232.76 -3.3926.70 5.2926.75 0.6923.45 -8.2911.89 -12.1336.39 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表6：上周美股各ETF涨跌 资料来源：Win