股指期货周报：恒指上行，整体市场环境较平稳

市场回顾

上周港股股指期货价格上涨，恒指期货上涨2.88%，科技指数期货上涨5.81%；美股股指期货价格震荡，道指期货下跌0.13%，标指和纳指100期货分别上涨0.55%和1.16%。港股市场上涨，恒指一周上涨2.84%，国企指数上涨0.74%，科技指数上涨5.53%。南下资金净流入214.56亿港币。美股小幅震荡，道指变化-0.07%，标普500变化0.59%，纳指变化1.51%。中概股指数变化3.93%。

投资建议

市场环境：国内经济运行整体平稳，美国通胀增速加快但核心通胀环比增速不及预期，美联储可能9月降息。港股市场情绪良好，南下资金持续流入，恒指突破关键阻力位，中长期保持韧性。配置建议：关注新消费和互联网板块龙头个股，创新药行业等题材板块；推荐必选消费、内资银行保险、部分物管板块龙头个股；逢低配置能源、通讯、公用事业等防守板块；港股短期波动可能性低，可适当卖出期权组合降低持仓成本。

市场外部环境跟踪

国内主要城市住房销售面积同比回落，央行实施适度宽松的货币政策，社会融资规模增量同比多4.74万亿元。我国货物贸易进出口总值同比增长2.9%，出口增长7.2%，进口增长2.3%。全国新设立外商投资企业同比增长11.7%，实际使用外资金额同比下降15.2%。美国6月CPI同比上涨2.7%，核心CPI同比上涨2.9%，环比上涨0.2%，均低于市场预期。美国6月零售销售环比增长0.6%，高于市场预期。

本周关注

美联储主席鲍威尔与监管副主席鲍曼在大型银行资本框架综合审查会议上发言、欧元区7月消费者信心指数、欧洲央行公布利率决议&拉加德记者会、欧元区PMI。

风险提示

国内国外经济下行风险加大、美联储货币政策超预期转向、地缘政治风险变化。