股指期货周报：受到美国对华加征关税影响，恒指出现回落

市场回顾

• 港股股指期货：恒指期货和科技指数期货分别下跌2.09%和5.14%，持仓量减少11.68%和16.15%，升水25.68点，基差较前周变化46.60点。
• 美股股指期货：道指期货上涨0.93%，标指和纳指100期货分别下跌1.09%和3.50%，持仓量变化分别为-8.9%和-3.6%。
• 港股市场：恒指下跌2.29%，国企指数下跌1.81%，科技指数下跌4.97%，多数板块下跌，科技板块下跌6.2%，电讯业下跌5.94%。
• 美股市场：道指上涨0.95%，标普500下跌0.98%，纳指下跌3.47%，中概股指数下跌3.90%。

市场外部环境跟踪

• 国内住房销售：主要城市新房和二手房成交面积环比和同比均有所回升。
• 央行最新动向：美联储哈马克表示可能维持利率不变，当前股票市场估值处于高位，短期内降息可能性较低。
• 重要新闻：中国公布2月PMI数据，制造业PMI为50.2，非制造业PMI为50.4，综合PMI为51.1；美国公布1月核心PCE物价指数同比升2.6%；欧元区1月CPI同比升2.5%。

投资观点

• 行情总结：港股整体延续上涨趋势，但美国即将对华加征关税的消息导致市场大幅回落，恒指一周累计下跌2.3%。
• 市场判断：AI潮带动下科技行业相关个股受到追捧，港股科技行情具有较好韧性，短期回调可能性增高，但AI赋能对股价有支撑作用。
• 后市观点：港股短期乐观，中长期谨慎乐观，科技板块受情绪面驱动或继续跑赢大盘，AI赋能对估值提振作用显著，国内AI浪潮刚刚开始。
• 板块配置建议：关注受AI赋能的消费电子业和汽车产业龙头，配置能源、通讯、公用事业等防守板块，可适当通过期权组合确保收益。

本周关注

• 美国2月ISM制造业PMI、美国2月ADP就业人数、美国非农就业报告、欧元区2月CPI、欧元区2月制造业PMI终值、全国政协十四届三次会议。

风险提示

• 国内国外经济下行风险加大、美联储货币政策超预期转向、地缘政治风险变化。