鸡蛋期货周报：警惕现货高位回落风险

品种观点

鸡蛋期货2409合约周跌0.41%，价格区间3800-4100元/500KG。近期蛋价受供应充足、下游高价抵触及小码蛋过剩影响，周初小幅走低，但中元节内销加快带动周末涨势。主产区鸡蛋周均价4.76元/斤，环比涨6.73%；主销区周均价4.95元/斤，环比涨5.54%。

核心指标分析

1. 期现货价格走势

   • 期货2409合约周跌0.41%，价格区间3800-4100元/500KG。
   • 近期蛋价因供应充足、下游高价抵触及小码蛋过剩小幅走低，中元节内销带动周末上涨。
   • 主产区鸡蛋周均价4.76元/斤（涨6.73%），主销区周均价4.95元/斤（涨5.54%）。

2. 饲料成本与鸡蛋价格关系

   • 饲料价格下跌时蛋价同步下滑，成本坚挺时蛋价亦坚挺。
   • 鸡蛋价格波动大于饲料，短期受供需影响，长期受玉米、豆粕价格影响。
   • 当前玉米、豆粕高位震荡间接支撑蛋价。

3. 饲料成本

   • 本周饲料成本下跌至2.99元/斤（跌1.32%），对蛋价底部支撑减弱。

4. 淘汰鸡出栏量

   • 本周淘汰鸡均价6.47元/斤（跌2.12%），受鸡蛋价格下跌及终端需求有限影响。
   • 华中地区跌幅最大（3.65%）。

5. 鸡苗价格

   • 鸡苗周均价3.47元/羽（涨1.76%），养殖补栏及蛋价上涨提振。
   • 主流报价3.20-3.60元/羽，部分4.00元/羽，排单集中在10月上旬。

6. 在产蛋鸡存栏

   • 7月在产蛋鸡存栏12.77亿只（环比增1.75%，同比增7.58%），新补栏鸡苗季节性增加。
   • 淘汰鸡延淘致本月出栏量有限。

7. 蛋鸡存栏结构

   • 主力蛋鸡存栏微跌。

8. 蔬菜、生猪价格

   • 菜篮子指数周环比增3.56（132.61）。
   • 生猪（外三元）均价21.18元/公斤（涨9.85%），同比涨21.1%。

9. 期现价差

   • 基差规律：年前走强、节后收敛至负、6-7月回归0附近、8-9月达全年高位、10月区间波动。
   • 当前基差903元/500KG。

研究结论

• 风险提示：鸡蛋供应相对充足，小码蛋过剩及下游高价抵触压制蛋价，警惕高位回落风险。
• 支撑因素：饲料成本窄幅下跌、食品厂采购量提升、蔬菜、生猪价格上涨利多终端消费。
• 后市展望：短期蛋价受供需及补栏情绪影响，长期需关注饲料成本及存栏变化。