越南篇：原料来源、加工出口及未来趋势 ——东南亚产区系列报告（二）

越南橡胶产量和进口增长空间有限。 越南政府计划到2030年将橡胶种植面积减少至80-85万公顷，并预计总产能将维持在144-170万吨左右。同时，越南橡胶进口主要来自柬埔寨，而柬埔寨产量增速放缓，限制了越南进口的增长空间。

越南橡胶下游消费过度依赖出口。 越南橡胶产业链的下游以橡胶直接出口为主，国内橡胶终端消费占比很小。越南橡胶制品主要为轮胎，且轮胎产量持续增长，预计将持续支撑橡胶内需消费。

越南橡胶出口市场以中国为主，但绿色转型有望拓展欧盟市场。 中国是越南最重要的橡胶出口市场，2022年越南对中国出口橡胶占其总出口量的76.3%。同时，越南符合可持续森林认证的橡胶供应量远超其目前出口欧盟的橡胶数量，预计EUDR实施后越南出口欧盟橡胶数量增加。

越南橡胶整体呈现供不应求的趋势，长期将支撑胶价重心上移。 综合来看，越南橡胶呈现供不应求的趋势，长期来看将支撑胶价重心上移。短期来看，近期越南橡胶出口减少导致越南橡胶相对部分其他胶种上涨较多，可关注价差交易的机会。

越南橡胶产业面临的挑战和机遇。 挑战包括对中国市场依赖较大，与其他橡胶主产国竞争激烈等问题。机遇在于绿色转型有望帮助越南橡胶拓展出口市场，减少对中国市场的依赖。