化工行业周报：维生素价格高位运行，云天化2024年上半年归母净利润同比增长68.3%

投资评级:看好(维持) 最近12月市场表现 维生素价格高位运行，云天化2024年上半年归母净利润同比增长 核心观点 证券研究报告 基础化工 沪深300 上证指数 4% -3% -9% -15% -21% -27% 本周行情：本周市场综合指数整体上行，上证综指报收2879.43，本周上涨0.60%，深证指数本周下跌0.52%，A股指数上涨0.60%；其中化工板块下跌2.11%。 分析师毕春晖 SAC证书编号：S0160522070001 bich@ctsec.com 分析师梅宇鑫 SAC证书编号：S0160524070002 meiyx@ctsec.com 相关报告 化工公司行情：本周涨幅前五的股票为：保利联合（+14.31%）、高争民爆 （+13.98%）、ST红太阳（+12.69%）、嘉澳环保（+11.78%）、科创能源（+10.43%）。本周跌幅前五的股票为：辉丰股份（-15.41%）、红墙股份（-13.38%）、同德化工（-11.13%）、华软科技（-10.77%）、金禾实业（-10.22%）。 化工品行情：本周涨幅前五的化工品为：二乙醇胺华东、泛酸钙、维生素K3抽余(C5)华东、二氯丙烷。本周跌幅前五的化工品为：山东甲基三氯硅烷、维生素A、磷酸氢钙、山东三甲基一氯硅烷、氯化钙(含量74%)。本周重点关注化工品中，纯MDI、维生素B5、维生素E、维生素K均有较大涨幅，R32、R125、LiPF6、碳酸锂、味精、玉米、豆粕、菜粕、棉粕、尿素均有较大跌幅。 投资建议：1）关注高端光学材料国产替代：我国已经成为消费电子产品的生 1.《化工行业周报》 2024-08-13 产和消费大国，但是其中部分零件仍未实现完全自主生产，因此重点关注需要 2.《化工行业周报》 2024-08-05 国产替代的产品，包括OCA光学胶、光学膜、光学基膜、高端树脂等，建议 3.《化工行业周报》 2024-07-30 关注OCA光学胶领先企业斯迪克、拥有领先的光学基膜、高频高速树脂的东材科技、PI材料领先企业瑞华泰、显示材料领先企业瑞联新材；同时建议关注 率先推进芳纶隔膜涂覆的泰和新材、国内PEEK领先企业中研股份、国内有望率先实现PEKK规模化量产的凯盛新材、染发剂和PBO单体领先企业鼎龙科技、国内高端工业涂料领先企业麦加芯彩。2）关注动物营养品行业：在豆粕减量行动方案的不断推进、饲养行业弱势运行的情况下，饲养原料或将优先考虑性价比，其中杂粕+氨基酸的方案有望加快替代部分豆粕需求。同时，叠加对于国外大豆减量的预期，大豆和豆粕价格有所回升，进一步推动氨基酸需求增长，建议关注苏氨酸、赖氨酸龙头梅花生物。3）关注化工行业龙头白马：随着天然气价格回落至历史低水平，成本端利好靠近上游、上下游一体化高程度化工企业；同时，多产品随下游终端需求恢复有望提振需求，建议关注轻烃 一体化龙头卫星化学、化工行业龙头万华化学。 风险提示：需求增长不及预期风险；竞争加剧风险；原油价格波动风险 请阅读最后一页的重要声明！ 内容目录 1本周化工行情回顾4 1.1化工细分板块行情4 1.2化工板块公司行情4 2本周化工品价格价差变动5 2.1本周原油价格变动情况5 2.2本周化工品涨跌情况6 2.3本周重点化工品价格价差变动7 3本周重点关注行业、公司新闻13 3.1本周重点关注行业新闻13 3.2本周重点关注公司新闻14 4投资建议15 5风险提示16 图表目录 图1.本周化工细分板块行情4 图2.本周化工涨幅前十公司5 图3.本周化工跌幅前十公司5 图4.OPEC一揽子原油价格变动（单位：美元/桶）6 图5.本周化工品涨幅前十7 图6.本周化工品跌幅前十7 图7.R22价格和价差（单位：元/吨）9 图8.R32价格和价差（单位：元/吨）9 图9.R125价格和价差（单位：元/吨）9 图10.R134a价格和价差（单位：元/吨）9 图11.磷矿石价格价差（单位：元/吨）10 图12.黄磷价格价差（单位：元/吨）10 图13.磷酸一铵价格价差（单位：元/吨）10 图14.磷酸二铵价格价差（单位：元/吨）10 图15.磷酸氢钙价格价差（单位：元/吨）11 图16.草甘膦、草铵膦价格（单位：元/吨）11 图17.磷酸铁锂价格价差（单位：元/吨）11 图18.维生素A价格（单位：元/公斤）12 图19.维生素E价格（单位：元/公斤）12 图20.玉米价格（单位：元/吨）12 图21.大豆及豆粕价格（单位：元/吨）12 图22.MDI价格及价差（单位：元/吨）13 图23.TDI价格及价差（单位：元/吨）13 图24.液晶面板价格（单位：美元/片）13 表1.本周A股重点跟踪指数行情4 表2.重点关注化工品涨跌幅8 1本周化工行情回顾 本周市场综合指数整体上行，上证综指报收2879.43，本周上涨0.60%，深证指数本周下跌0.52%，A股指数上涨0.60%；其中化工板块下跌2.11%。 表1.本周A股重点跟踪指数行情现值 周涨跌 周涨跌幅 月涨跌幅 年涨跌幅 上证指数 2879.43 17.24 0.60% -2.02% -3.21% 深证指数 8349.87 -43.83 -0.52% -4.62% -12.33% A股指数 3017.92 18.03 0.60% -2.03% -3.24% 化工 4625.97 -99.78 -2.11% -5.40% -20.74% 数据来源：wind，财通证券研究所 1.1化工细分板块行情 其中化工板块细分板块行情来看，涨幅前三板块为：民爆制品（+1.94%）、复合肥 （+1.11%）、磷肥及磷化工（+0.98%）；跌幅前三板块为：聚氨酯（-6.48%）、氮肥 （-3.92%）、涤纶（-3.65%）。 图1.本周化工细分板块行情 -9.44% -8.89% -6.48% -1167.27 16858.30 聚氨酯 850372.SI -19.68% -7.93% -3.92% -181.95 4458.35 氮肥 850331.SI -29.31% -7.54% -3.65% -157.75 4164.08 涤纶 850341.SI -15.71% -6.46% -2.70% -107.26 3865.83 氟化工 850382.SI -14.68% -5.47% -1.43% -8.46 584.73 钛白粉 850326.SI -24.13% -2.61% -1.28% -31.61 2439.14 农药 850333.SI -33.57% -4.00% -1.08% -10.18 933.46 氯碱 850322.SI -3.82% -4.22% -1.00% -16.87 1669.43 纺织化学制品 850338.SI -24.79% -7.90% -0.97% -39.15 3976.86 电子化学品 850861.SI 1.32% -0.01% -0.79% -14.65 1849.35 粘胶 850343.SI -31.27% -3.77% -0.63% -14.52 2295.26 炭黑 850363.SI -31.41% -5.06% -0.45% -19.59 4307.64 涂料油墨 850335.SI -40.27% -3.07% -0.40% -4.15 1041.78 膜材料 850355.SI -26.70% -5.35% -0.19% -4.15 2163.84 合成树脂 850354.SI -2.90% 0.22% -0.01% -0.70 9859.05 无机盐 850323.SI 0.00% -0.18% 0.21% 11.28 5337.09 煤化工 850325.SI -25.17% -1.02% 0.24% 4.99 2057.43 改性塑料 850353.SI 7.27% -0.39% 0.42% 12.24 2912.28 炼油化工 859631.SI -18.82% -2.02% 0.61% 20.87 3421.77 有机硅 850136.SI -2.98% -1.53% 0.98% 11.99 1240.62 磷肥及磷化工 850332.SI -9.81% 2.68% 1.11% 37.15 3370.70 复合肥 850381.SI -7.66% 2.61% 1.94% 53.09 2790.21 民爆制品 850337.SI 周涨跌周涨跌幅月涨跌幅年涨跌幅 现值 板块名称 代码 数据来源：wind，财通证券研究所（以申万分类为准） 1.2化工板块公司行情 本周涨幅前五的股票为：保利联合（+14.31%）、高争民爆（+13.98%）、ST红太阳（+12.69%）、嘉澳环保（+11.78%）、科创能源（+10.43%）。 图2.本周化工涨幅前十公司 序号证券代码证券简称股价（元/股）周涨跌 周涨跌幅 月涨跌幅 年涨跌幅 本周跌幅前五的股票为：辉丰股份（-15.41%）、红墙股份（-13.38%）、同德化工（-11.13%）、华软科技（-10.77%）、金禾实业（-10.22%）。 1 002037.SZ 保利联合 7.59 0.95 14.31% 24.22% -1 1.85% 2 002827.SZ 高争民爆 25.35 3.11 13.98% 23.48% 52 .50% 3 000525.SZ ST红太阳 8.26 0.93 12.69% 27.08% -3 .17% 4 603822.SH 嘉澳环保 23.25 2.45 11.78% 15.3 8% -1 6.40% 5 300731.SZ 科创新源 15.35 1.45 10.43% 1.12% -2 6.37% 6 300716.SZ 泉为科技 8.20 0.75 10.07% 20.23% -2 9.13% 7 300261.SZ 雅本化学 6.03 0.51 9.24% 14.42% -1 9.17% 8 300539.SZ 横河精密 8.07 0.68 9.20% 3.59% -3 4.39% 9 002395.SZ 双象股份 13.97 1.17 9.14% 2.57% -3 0.15% 10 603916.SH 苏博特 7.27 0.55 8.18% 10 .49% -2 7.02% 数据来源：wind，财通证券研究所 图3.本周化工跌幅前十公司 序号证券代码证券简称股价（元/股）周涨跌 周涨跌幅 月涨跌幅 年涨跌幅 2002809.SZ红墙股份 6.67 -1.03 -13.38% -8.00% 4002453.SZ华软科技 3.48 -0.42 -10.77% -16.35% 6300641.SZ正丹股份 20.08 -2.02 -9.14% -27.22% -8.67% -4.86% 10301036.SZ双乐股份 27.17 -2.31 -7.84% -16.63% 23.83% -26.26% -11.53% -8.62% -0.97 10.28 万凯新材 301216.SZ 9 -64.32% -0.13 1.37 8300163.SZ先锋新材 -57.63% -18.22% -9.02% -3.60 36.31 华恒生物 688639.SH 7 256.26% -11.82% -6.76% -10.22% -2.18 19.16 金禾实业 002597.SZ 5 -69.20% -37.51% -9.86% -11.13% -0.55 4.39 同德化工 002360.SZ 3 -37.32% 16.58% -15.41% -15.41% -0.41 2.25 辉丰股份 002496.SZ 1 数据来源：wind，财通证券研究所 2本周化工品价格价差变动 2.1本周原油价格变动情况 本周（8月8日-8月15日）原油价格上涨2.53%，周前期，美国初请失业金人数低于预期，缓解了市场对经济衰退及需求前景的担忧；伊