汽车行业周报：“以旧换新”补贴翻倍，利好汽车销量增长

投资要点 投资建议：8月16日，商务部等7部门发布《关于进一步做好汽车以旧换新工作的通知》，在汽车报废更新方面，补贴标准由原来的购买新能源乘用车补贴1万元、购买燃油乘用车补贴7000元，分别提高到2万元和1.5万元，补贴金额增长了一倍及以上。在新车周期开启的背景下，补贴力度的大幅提升有望进一步激活市场需求，利好后续车市销量增长。投资机会方面，建议关注以旧换新政策加码给行业带来的向上机会；建议关注华为高阶智能驾驶3.0版本上市以及享界S9、问界新M7 Pro给智能驾驶板块、华为产业链带来的机会；此外，建议关注天然气重卡板块机会以及《关于实施老旧营运货车报废更新》政策持续推进带来的重卡置换需求释放机会。 乘用车：乘联会数据，8月1-11日乘用车零售52.1万辆，同比增长7%，环比增长16%，今年累计零售1,208.8万辆，同比增长3%；8月1-11日乘用车批发38.7万辆，同比下降15%，环比增长14%，今年累计批发1,410.7万辆，同比增长4%。当前新一轮新车周期已开启，市场需求有望在供给优化+政策刺激的背景下得到释放。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份 （601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）、上声电子（688533）、常熟汽饰（603035）、拓普集团（601689）、浙江仙通（603239）、银轮股份（002126）、森麒麟（002984）。 新能源汽车：乘联会数据，8月1-11日，新能源乘用车零售27.4万辆，同比增长57%，环比增长25%；新能源乘用车批发22.1万辆，同比增长29%，环比增长16%，新能源批/零端均实现同环比双增。展望后续，以旧换新政策持续推动以及行业智能化加速推进将为新能源汽车带来新窗口期，后续新能源车销量表现值得期待。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、华域汽车（600741）、多利科技（001311）、美利信（301307）、溯联股份（301397）。 智能汽车：高工智能汽车研究院数据显示，2023年全年中国市场(不含进出口)前装标配搭载ADAS毫米波雷达交付2224.4万颗，同比增长23.7%；其中，角雷达交付1153.4万颗，同比增长23.7%。伴随ADAS高阶迭代升级，角雷达需求有望进一步释放。主要标的：赛力斯（601127）、长安汽车（000625）、江淮汽车（600418）、北汽蓝谷（600733）、精锻科技（300258）、无锡振华（605319）、博俊科技（300926）、多利科技（001311）、常熟汽饰（603035）、三联锻造（001282）等；2）激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份 （601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、均胜电子（600699）。 重卡：第一商用车网数据显示，2024年7月份国内天然气重卡实销1.79万辆（交强险口径，不含出口和军品），环比增长10%，同比增长69%。其中，一汽解放、中国重汽占据销量排行前两位，销量分别为0.5、0.4万辆，同比增长32%、131%，市占率分别为29.8%、23.5%。气价方面，截止8月10日，液化天然气价格为4794.6元/吨，同比+22.2%，环比+3.5%，汽柴比为0.63，即便气价有较大提升，但汽柴比低于0.7，天然气重卡仍具备一定经济性优势。 建议持续关注天然气重卡板块以及《关于实施老旧营运货车报废更新》政策持续推进给存量市场带来的机会。推荐标的：中国重汽（3808.HK/000951）、潍柴动力（2338.HK/000338）、天润工业（002283）。 风险提示：政策波动风险；原材料价格上涨风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。 1上周行情回顾 上周SW汽车板块报收5024.28点，下跌0.3%。沪深300指数报收3345.63点，上涨0.4%。子板块方面，乘用车板块上涨0.6%；商用载客车板块上涨2.7%；商用载货车板块上涨3.1%；汽车零部件板块下跌0.7%；汽车服务板块下跌0.9%。 与各行业比较，SW汽车板块周涨跌幅位于行业第14位。 图1：汽车板块周内累计涨跌幅（%，8.12-8.16） 图2：行业走势排名（8.12-8.16） 估值上，截止8月16日收盘，汽车行业PE（ TTM ）为19倍，较前一周下跌0.4%。 图3：汽车板块PE（ TTM ）水平 个股方面，上周涨幅前五依次是春兴精工、南方精工、标榜股份、卡倍亿、金龙汽车； 跌幅前五依次是航天科技、潍柴重机、通达电气、春风动力、山子高科。 图4：汽车板块涨幅居前的个股（8.12-8.16） 图5：汽车板块跌幅居前的个股（8.12-8.16） 原材料价格方面，上周钢材综合价格下跌4.6%，铜价上涨3%，铝价上涨1.1%，天然橡胶期货价格上涨2.3%，布伦特原油期货价格上涨0%，浮法玻璃价格下跌0.1%。截止8月10日，液化天然气价格为4794.6元/吨，同比+22.2%，环比+3.5%，汽柴比为0.63。 图6：钢材价格走势（元/吨） 图7：铝价格走势（元/吨） 图8：铜价格走势（元/吨） 图9：天然橡胶价格走势（元/吨） 图10：顺丁橡胶价格走势（元/吨） 图11：丁苯橡胶价格走势（元/吨） 图12：布伦特原油期货价格（美元/桶） 图13：国内浮法玻璃价格势（元/吨） 图14：国内液化天然气市场价（元/吨） 2市场热点 2.1行业新闻 乘联会：8月1-11日乘用车市场零售52.1万辆同比增长7%。8月14日，乘联会数据显示，8月1-11日，乘用车市场零售52.1万辆，同比增长7%，环比增长16%，今年以来累计零售1,208.8万辆，同比增长3%；8月1-11日,全国乘用车厂商批发38.7万辆，同比下降15%，环比增长14%，今年以来累计批发1,410.7万辆，同比增长4%。 （来源：财联社） 中共中央、国务院：大力推广新能源汽车，推动城市公共服务车辆电动化替代。8月11日，中共中央、国务院印发关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见。意见提出，推广低碳交通运输工具。大力推广新能源汽车，推动城市公共服务车辆电动化替代。推动船舶、航空器、非道路移动机械等采用清洁动力，加快淘汰老旧运输工具，推进零排放货运，加强可持续航空燃料研发应用，鼓励净零排放船用燃料研发生产应用。到2030年，营运交通工具单位换算周转量碳排放强度比2020年下降9.5%左右。到2035年，新能源汽车成为新销售车辆的主流。（来源：财联社） 第二轮汽车以旧换新的政策细则正式出台，补贴翻倍。商务部等7部门发布《关于进一步做好汽车以旧换新工作的通知》。具体来看，这次的补贴标准大幅提高。在汽车报废更新方面，补贴标准由原来的购买新能源乘用车补贴1万元、购买燃油乘用车补贴7000元，分别提高到2万元和1.5万元，都增长了一倍及以上。除了报废更新之外，这次政策还将置换更新也纳入补贴范围。国家直接向地方安排超长期特别国债资金，支持地方自主开展置换更新。（来源：财联社） 远程醇氢汽车纳入补贴目录最高补17.5万。财政部日前印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，根据现有政策，本次以旧换新中购置远程醇氢电动重卡车型可在享受国家专项至高14万补贴的基础上再享远程提供的至高3.5万元钜惠补贴，最高每台车可补贴17.5万元。（来源：科创板日报） 吉林：拟编制全省智能网联汽车“车路云一体化”应用发展规划。吉林省工业和信息化厅今日官网公布8月采购意向，拟采购吉林省智能网联汽车“车路云一体化”应用暨产业发展研究项目。采购需求为，围绕助力吉林省汽车产业高质量发展，以国家开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作为契机，前瞻谋划布局全省智能网联汽车产业，打造“车路云一体化”产业生态，带动智能网联汽车产业链发展。结合吉林省产业发展实际，主要开展制定全省智能网联汽车“车路云一体化”应用发展规划、省智能网联汽车“车路云一体化”应用管理服务平台方案编制及相关研讨交流、资料购买、劳务支出、专家咨询等。（来源：乘联会） 美国国际贸易委员会作出卡车和公共汽车轮胎第一次双反日落复审产业损害终裁。美国国际贸易委员会（ITC）8月8日投票对进口自中国的卡车和公共汽车轮胎（Truck and Bus Tires）作出第一次反倾销和反补贴日落复审产业损害肯定性终裁：裁定若取消现行反倾销和反补贴措施，在合理可预见期间内，涉案产品的进口对美国国内产业造成的实质性损害可能继续或再度发生。根据终裁结果，本案现行反倾销和反补贴措施继续有效。 （来源：财联社） 越南计划为电动汽车充电站提供电力补贴。越南政府发表了一份声明，计划对电动汽车充电站提供电价补贴，以降低使用成本及促进电动汽车的普及。据外媒报道，该补贴计划将于9月中旬被提交中央政府及等待批准。目前越南国内拥有超过15万个充电端口，越南最大的电动汽车制造商VinFast拥有其中大部分的所有权。声明同时表示将在未来制定其他激励措施，促进电动汽车的生产和进口，并鼓励消费者转而购买和使用电动汽车。（来源：财联社） LG新能源正全力研发方形电池。LG新能源（LGES）正全力研发方形电池。LG新能源已成立了一个专门的小组来开发方形电池，并正在与客户进行谈判。据LG新能源称，由于安全性提高和生产过程具有成本效益，电动汽车市场对这些电池的需求日益增加。 （来源：科创板日报） 奇瑞汽车在石家庄成立动力电池公司。天眼查显示，近日，石家庄奇达动力电池科技有限公司成立，法定代表人为袁毅，注册资本2000万人民币，经营范围含电池制造、电池销售、机动车修理和维护，普通货物仓储服务等。股东信息显示，该公司由奇瑞汽车旗下芜湖奇达动力电池系统有限公司全资持股。（来源：财联社） 极氪全球首发无人代客泊车和自动充电方案。极氪举办2025款新品发布会，发布2025款极氪001和极氪007车型。极氪介绍，极氪带来了全球首个实现无人代客泊车和自动充电的智慧集中解决方案。用户不用自己操作，从停车到停车充电全程自动完成，自动结算、自动驶离电桩、寻找车位、泊车，既能节省用户的时间，又能提升系统的效率。 （来源：乘联会） 2.2公司新闻 表1：主要车企7月销量情况（单位：万辆） 懂车帝零售销量排行榜） 欣锐科技：公司公告，深圳欣锐科技股份有限公司于2024年6月4日披露《关于对外投资设立合资公司的公告》，公司全资子公司上海欣锐电控技术有限公司与上海汽车电驱动有限公司在上海市组建合资公司大洋欣锐驱动技术有限公司，从事新能源汽车用多合一深度集成电控总成平台开发，和其他双方协商的业务。2024年8月14日，公司已完成上述合资公司的工商注册登记手续，并取得了上海市嘉定区市场监督管理局颁发的《营业执照》。（来源：公司公告） 天润工业：公司公告，基于未来业务发展和海外市场拓展的需要，天润工业技术股份有限公司拟在香港设立全资子公司润泽工业科技有限公司、润海工业贸易有限公司（拟定名称，以经当地注册机关批准的公司名称为准），香港子公司设立完成后，最终由上述两个香港子公司在泰国设立泰润工业科技有限公司（拟定名称，以经当地注册机关批准的公司名称为准）作为泰国工厂建设项目实施主体，项目计划投资金额不超过人民币1.24亿元，资金来源为公司自有资金和自筹资金，实际投资金额以中国及当地主管部门批准金额为准。公司将根据市场需求和业务进展等具体情况分阶段实施建设泰国工厂项目。本次投资项目为公司主营业务。（来源：公司公告） ST八菱：公司公告，南宁八菱科技股份有限公司于2024年7月26日召开第七届董事会第九次会议和第七届监事会第九次会议，审议通过了《