计算机行业周报：周观点：科技巨头资本开支增长强劲，持续看好AI算力

计算机 2024年08月18日 投资评级：看好（维持）行业走势图 周观点：科技巨头资本开支增长强劲，持续看好AI 算力 ——行业周报 陈宝健（分析师）刘逍遥（分析师） chenbaojian@kysec.cnliuxiaoyao@kysec.cn 12% 计算机沪深300 证书编号：S0790520080001 证书编号：S0790520090001 0% -12% -24% -36% -48% 2023-082023-122024-04 数据来源：聚源 相关研究报告 《周观点：低空经济迎来持续催化—行业周报》-2024.8.11 《国产AI算力正在崛起—行业深度报告》-2024.8.6 《周观点：持续看好自主安全板块—行业周报》-2024.8.4 市场回顾：本周（2024.8.12-2024.8.16），沪深300指数上涨0.42%，计算机指数增长0.09%。 周观点：科技巨头资本开支增长强劲，持续看好AI算力 （1）全球科技巨头资本开支增长强劲，说明AI算力需求高景气 根据微软、谷歌、亚马逊以及Meta财报及业绩说明会资料，微软：FY2024Q4资本开支138.7亿美元，同比增长55.1%，环比增长26.7%。其中，资本开支中一半用于基础设施的建设，另一半则用于CPU及GPU服务器的采购。2024财年总资本开支为444.8亿美元，同比增长58.2%；谷歌：2024Q2资本开支131.9亿美元，同比增长91%，环比增长9.8%；亚马逊：2024Q2资本开支163.9亿美元，同比增长57.4%，环比增长17.6%；Meta：2024Q2资本开支81.7亿美元，同比增长33.2%，环比增长27.7%。可以看出，以微软、谷歌、亚马逊以及Meta为代表的全球科技巨头资本开支增长强劲，充分说明全球AI算力需求维持高景气。 （2）国内腾讯、阿里资本开支持续高增，AI算力或为投资重点 国内腾讯、阿里等互联网厂商资本开支也同样持续高增长，2023Q3-2024Q2阿里营业资本支出为41.12、72.86、101.74、119.39亿元，同比增速分别为-62.97%、25.77%、304.85%、98.75%；腾讯资本开支为80.05、75.24、143.59、 87.29亿元，同比增速分别为236.8%、33.1%、225.5%、120.8%，我们判断AI 算力或为投资重点。 （3）富士康母公司鸿海业绩快速增长，AI服务器需求持续强劲 8月14日，富士康母公司鸿海精密工业股份有限公司发布2024年第二季度财 报，营收1.55万亿元新台币，同比增长19%；净利润350亿元，同比增长6％，创历年同期新高。根据鸿海发言人巫俊毅，第二季度鸿海的AI服务器营收环比增长超过六成，占据了公司整体服务器营收的40%以上。预计AI服务器将持续带动公司全年显著成长，第四季度开始出货的GB200服务器，搭载英伟达最新的GB200处理器。 投资建议 我们高度看好AI算力方向，重点推荐海光信息、中科曙光、淳中科技、浪潮信息、神州数码、卓易信息、软通动力，受益标的包括寒武纪、景嘉微、紫光股份、高新发展、烽火通信、广电运通、拓维信息等。 风险提示：产品研发迭代不及预期；原材料价格波动风险。 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报 告 目录 1、周观点：科技巨头资本开支增长强劲，持续看好AI算力3 2、公司动态：海光信息等发布2024年中报，柏楚电子发布2024年限制性股票激励计划（草案）4 2.1、中报业绩：海光信息等发布2024年中报4 2.2、股权激励：柏楚电子发布2024年限制性股票激励计划（草案）4 2.3、项目中标：奥飞数据签订10.89亿元日常经营重大合同4 2.4、其他公告：萤石网络董事长兼总经理增持公司股份5 3、行业动态：蚂蚁集团投资AI公司秘塔科技，OpenAI宣布DALL-E3模型向ChatGPT免费用户开放5 3.1、国内要闻：小鹏汽车确认组织架构调整，蚂蚁集团投资AI公司秘塔科技5 3.2、国外要闻：OpenAI宣布DALL-E3模型向ChatGPT免费用户开放5 4、风险提示6 图表目录 表1：海光信息等发布2024年中报4 1、周观点：科技巨头资本开支增长强劲，持续看好AI算力 一周市场回顾：本周（2024.8.12-2024.8.16），沪深300指数上涨0.42%，计算机指数增长0.09%。 周观点：科技巨头资本开支增长强劲，持续看好AI算力 （1）科技巨头资本开支增长强劲，持续看好AI算力 根据微软、谷歌、亚马逊以及Meta财报及业绩说明会资料，1）微软：FY2024Q4资本开支138.7亿美元，同比增长55.1%，环比增长26.7%。其中，资本开支中一半用于基础设施的建设，另一半则用于CPU及GPU服务器的采购。2024财年总资本开支为444.8亿美元，同比增长58.2%；2）谷歌：2024Q2资本开支 131.9亿美元，同比增长91%，环比增长9.8%；3）亚马逊：2024Q2资本开支163.9亿美元，同比增长57.4%，环比增长17.6%；4）Meta：2024Q2资本开支81.7亿美元，同比增长33.2%，环比增长27.7%。可以看出，以微软、谷歌、亚马逊以及Meta为代表的全球科技巨头资本开支增长强劲，充分说明全球AI算力需求维持高景气。 （2）国内腾讯、阿里资本开支持续高增，AI算力或为投资重点 国内腾讯、阿里等互联网厂商资本开支也同样持续高增长，2023Q3-2024Q2阿里营业资本支出为41.12、72.86、101.74、119.39亿元，同比增速分别为-62.97%、25.77%、304.85%、98.75%；腾讯资本开支为80.05、75.24、143.59、87.29亿元， 同比增速分别为236.8%、33.1%、225.5%、120.8%，我们判断AI算力或为投资重点。 （3）富士康母公司鸿海业绩快速增长，AI服务器需求持续强劲 8月14日，富士康母公司鸿海精密工业股份有限公司发布2024年第二季度财报，营收1.55万亿元新台币，同比增长19%；净利润350亿元，同比增长6％，创历年同期新高。根据鸿海发言人巫俊毅，第二季度鸿海的AI服务器营收环比增长超过六成，占据了公司整体服务器营收的40%以上。预计AI服务器将持续带动公司全年显著成长，第四季度开始出货的GB200服务器，搭载英伟达最新的GB200处理器。 投资建议 我们高度看好AI算力方向，重点推荐海光信息、中科曙光、淳中科技、浪潮信息、神州数码、卓易信息、软通动力，受益标的包括寒武纪、景嘉微、紫光股份、高新发展、烽火通信、广电运通、拓维信息等。 2、公司动态：海光信息等发布2024年中报，柏楚电子发布 2024年限制性股票激励计划（草案） 2.1、中报业绩：海光信息等发布2024年中报 公司名称业绩公告 表1：海光信息等发布2024年中报 海光信息营业收入为37.63亿元，同比增加44.08%；归属于上市公司股东的净利润为8.53亿元，同比增长25.97% 天源迪科营业收入为34.78亿元，同比增加35.85%；归属于上市公司股东的净利润为3060.53万元，同比下滑4.04% 首都在线营业收入为7.13亿元，同比增加26.90%；归属于上市公司股东的净利润为-9218.70万元，同比亏损收窄 网达软件营业收入为1.78亿元，同比增加22.13%；归属于上市公司股东的净利润为600.60万元，同比增长116.88% 诺瓦星云营业收入为15.63亿元，同比增加17.56%；归属于上市公司股东的净利润为3.24亿元，同比增长37.69% 万集科技营业收入为3.78亿元，同比增加17.28%；归属于上市公司股东的净利润为-1.50亿元，同比下滑17.33% 北路智控营业收入为4.97亿元，同比增加17.14%；归属于上市公司股东的净利润为8314.93元，同比下滑16.81% 中望软件营业收入为3.08亿元，同比增加11.79%；归属于上市公司股东的净利润为597.62万元 海康威视营业收入为412.09亿元，同比增加9.68%；归属于上市公司股东的净利润为50.64亿元，同比下滑5.13% 龙软科技营业收入为1.40亿元，同比增加0.86%；归属于上市公司股东的净利润为3551.56万元，同比下滑6.90% 优刻得营业收入为7.30亿元，同比下滑1.26%；归属于上市公司股东的净利润为-1.08亿元，同比亏损收窄 先进数通营业收入为10.37亿元，同比下滑6.12%；归属于上市公司股东的净利润为788.20万元，同比下滑89.40% 赢时胜营业收入为6.27亿元，同比下滑7.74%；归属于上市公司股东的净利润为-5415.26万元，同比亏损收窄 天融信营业收入为8.73亿元，同比下滑13.07%；归属于上市公司股东的净利润为-2.06亿元，同比亏损收窄 新国都营业收入为15.77亿元，同比下滑19.52%；归属于上市公司股东的净利润为4.49亿元，同比增长34.84% 光庭信息营业收入为2.17亿元，同比下滑20.06%；归属于上市公司股东的净利润为-1339.27万元，同比下滑230.62% 数据来源：Wind、开源证券研究所 2.2、股权激励：柏楚电子发布2024年限制性股票激励计划（草案） 【柏楚电子】拟授予的限制性股票数量109.50万股，占本激励计划草案公告时公司股本总额的0.53%，首次授予的激励对象总人数为24人，授予价格（含预留授予）为93.94元/股。 2.3、项目中标：奥飞数据签订10.89亿元日常经营重大合同 【奥飞数据】广东奥飞数据科技股份有限公司、全资子公司河北奥飞智算科技有限公司与某客户签署了《机房协议》。河北奥飞智算为某客户提供数据中心建设和IDC服务，合同期限内，收入总金额预计为人民币10.89亿元，合同合作期为20年。 2.4、其他公告：萤石网络董事长兼总经理增持公司股份 【萤石网络】董事长兼总经理增持公司股份243,415股，成交均价为27.07元/股。 3、行业动态：蚂蚁集团投资AI公司秘塔科技，OpenAI宣布 DALL-E3模型向ChatGPT免费用户开放 3.1、国内要闻：小鹏汽车确认组织架构调整，蚂蚁集团投资AI公司秘塔科技 哪吒汽车与斯里兰卡DPA公司达成合作，拟在当地生产、分销电动汽车 【Techweb】8月17日消息，斯里兰卡DavidPieris汽车有限公司（DPA）同中国合众新能源汽车有限公司达成战略合作伙伴关系，双方将在斯里兰卡本地化生产和分销哪吒电动汽车。 中国邮政在北京南京等多地上线无人车，全流程智能化运行 【TechWeb】8月16日消息，据“中国邮政”消息，目前该公司已经在北京、南京、嘉兴、毕节等全国多地上线无人车。邮政无人车采用先进的无人驾驶技术，依托高精地图、雷达与摄像头等多重传感器，实现运输中转全流程的智能化运行。此外，其长续航里程和大装载量优势，使无人车能够胜任更广泛的配送任务，包括二频邮件接力盘运，满足分拨中心服务半径内的邮件投送需求。 腾讯：计划自8月25日起，正式支持商家将视频号小店升级成微信小店 【TechWeb】8月15日下午消息，腾讯发布《视频号小店升级为微信小店的公告》意见征集通知，称为进一步提升用户服务体验及商家经营效率，给商家提供更好的技术服务支持，腾讯计划自08月25日起，正式支持商家将视频号小店升级成微信小店。 上海强化5G-A的低空智联网覆盖：到2026年初步建成低空飞行航线全域连续覆盖的通信网络 【IT之家】8月16日消息，上海市通信管理局今日发布《上海市信息通信业加快建设低空智联网助力我市低空经济发展的指导意见》文件。文件提出，夯实低空网络基础设施。分阶段、分区域逐步实现基于5G-A的低空智联网覆盖。到2026年，初步建成上海低空飞行航线全域连续覆盖的低空通信网络，满足低空飞行数据和