量化选基月报：7月份两类选基策略跑赢偏股混合型基金指数

7月份主动权益基金表现回顾

• 红利主题基金表现回落：中证红利指数7月份下跌4.48%，红利主题基金整体收益率中位数为-1.94%，近1年收益率中位数为-0.60%。表现较好的基金包括中信保诚红利精选A（0.68%）和华安证券汇赢增利一年持有A（0.63%）。
• 主动量化基金表现不佳：主动权益基金整体收益率中位数为-1.62%，主动量化基金收益率中位数为-1.92%，表现较差。部分主动量化基金取得正收益，如同泰金融精选A（3.96%）和长信国防军工A（3.53%）。
• 金融地产行业主题基金反弹：金融地产主题基金收益率中位数为0.98%，表现最佳。部分基金收益率超过3.0%，如南方金融主题A（7.47%）和工银金融地产A（3.73%）。

基于交易动机因子及股票价差收益因子的选基策略跟踪

• 策略跑赢指数：基于交易动机因子及股票价差收益因子的选基策略7月份收益率-1.59%，相对万得偏股混合型基金指数的超额收益率为0.61%。
• 历史表现优异：该策略2011年3月末以来长期跑赢万得偏股混合型基金指数，费后年化超额收益率达到4.24%。

基于基金特征和基金能力的综合选基策略跟踪

• 策略表现不及指数：基于基金特征和基金能力的综合选基策略7月份收益率-2.75%，相对万得偏股混合型基金指数的超额收益率为-0.60%。
• 年度表现波动：该策略在2013年至2021年均取得正收益，但2022年至2023年未能跑赢万得偏股混合型基金指数。截至2024年7月末，策略获得4.07%的超额收益率。

风格轮动型基金优选组合业绩跟踪

• 策略跑赢指数：风格轮动型基金优选组合7月份收益率-1.78%，相对万得偏股混合型基金指数的超额收益率为0.35%。
• 年度表现积极：该策略2024年获得2.42%的超额收益率。